“改頭換面”，SHEIN再次沖擊IPO

雙十一剛剛結(jié)束，電商行業(yè)就再次迎來(lái)一則重磅新聞。據(jù)外媒報(bào)道，SHEIN宣稱希望估值高達(dá)900億美元，并認(rèn)為其正在美IPO做好最后籌備，甚至有爆料稱已有投資人被邀請(qǐng)參加其IPO路演；并且SHEIN已秘密交表。

市場(chǎng)上關(guān)于SHEIN上市的傳言，已非首次。最近兩年，“SHEIN已準(zhǔn)備上市”、 SHEIN想要“流血上市”等傳言不絕于耳，雖然都被SHEIN以各種理由否決，但市場(chǎng)從來(lái)不會(huì)“空穴來(lái)風(fēng)”。

據(jù)外媒報(bào)道，SHEIN從2020年就開(kāi)始籌備上市，但彼時(shí)由于各種因素影響，只能擱置上市計(jì)劃。兩年后的2022年，SHEIN再一次重啟IPO計(jì)劃，依然折戟再次被迫中止。至于失敗原因，主流觀點(diǎn)認(rèn)為，SHEIN在一些關(guān)“關(guān)鍵問(wèn)題”仍然存在“爭(zhēng)議”。而為了能夠順利IPO，SHEIN這些年一直在忙著“改頭換面”，就是不知這次是否能夠真的得償所愿。

SHEIN的“國(guó)籍”問(wèn)題

SHEIN一直被譽(yù)為中國(guó)跨境電商巨頭，甚至一度入選“福布斯2022中國(guó)創(chuàng)新力企業(yè)50強(qiáng)”、“中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)50強(qiáng)”。這些本應(yīng)引以為傲的榮譽(yù)卻成為SHEIN沖刺IPO的“攔路虎”。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，今年5月1日，美國(guó)二十幾名議員曾聯(lián)名呼吁美國(guó)證券交易委員會(huì)停止SHEIN的IPO，原因似乎就是因?yàn)樗且患抑袊?guó)企業(yè)。

但這些問(wèn)題目前似乎已經(jīng)得到解決。CNBC近期對(duì)SHEIN集團(tuán)副董事長(zhǎng)馬塞洛·克勞爾進(jìn)行訪談，問(wèn)及是否認(rèn)為SHEIN是一家中國(guó)公司時(shí)，馬塞洛·克勞爾給出的回答是“no idea”，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)SHEIN的全球化屬性。SHEIN海外官網(wǎng)上的企業(yè)介紹部分，同樣找不到“China”，取而代之的是“global”。

此前，有媒體稱，SHEIN目前已經(jīng)把運(yùn)營(yíng)部門和員工大量遷移到新加坡，并把原先位于南京的公司注銷，以此成為一家合法合規(guī)的“非中國(guó)境內(nèi)企業(yè)”。而至于許仰天的國(guó)籍，據(jù)SHEIN發(fā)言人回應(yīng)，許仰天仍是中國(guó)公民。但關(guān)于許仰天已經(jīng)獲得新加坡國(guó)籍的傳聞卻屢見(jiàn)不鮮。

另外，中國(guó)企業(yè)要實(shí)現(xiàn)海外上市，必須要經(jīng)過(guò)相關(guān)機(jī)構(gòu)的備案審批。這次SHEIN的上市傳言，明顯沒(méi)有備案信息流出，說(shuō)明SHEIN的國(guó)籍問(wèn)題可能已經(jīng)解決。SHEIN或許已經(jīng)成為一家真正的境外企業(yè)，這樣其既能享受中國(guó)的低成本制造紅利，又能成為境外企業(yè)實(shí)現(xiàn)海外上市，通過(guò)“身份套利”來(lái)實(shí)現(xiàn)“監(jiān)管套利”。

過(guò)度依賴和刻意回避

SHEIN，這家跨境電商曾被投資界稱為中國(guó)最神秘的“出海獨(dú)角獸”，但為了上市，SHEIN似乎在刻意回避它的中國(guó)血統(tǒng)，以換取其在海外上市道路上的通暢。就如同其為美國(guó)生產(chǎn)的大部分服裝仍來(lái)自中國(guó)南方地區(qū)的供應(yīng)商，但仍然刻意宣布從其他國(guó)家進(jìn)行采購(gòu)的計(jì)劃。

據(jù)巴西科技媒體NEOFEED消息，許仰天曾在2021年底親自考察巴西的服裝供應(yīng)鏈，評(píng)估在巴西生產(chǎn)服裝的可行性，且與兩家工廠簽署了保密協(xié)議。今年9月，SHEIN加速了本土供應(yīng)鏈搭建。其在巴西與當(dāng)?shù)?000家服裝制造商合作，建立供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)。未來(lái)幾年，SHEIN還將在巴西投資7.5億雷亞爾（約合1.489億美元），用于為巴西服裝供應(yīng)商提供技術(shù)和相關(guān)培訓(xùn)，以再現(xiàn)SHEIN小單快返的模式。SHEIN正在加快在供應(yīng)鏈側(cè)去中國(guó)化。

西方議員已經(jīng)向SHEIN施壓，要求其回應(yīng)是否從新疆地區(qū)采購(gòu)棉花的問(wèn)題。SHEIN表示，該公司對(duì)強(qiáng)迫勞動(dòng)采取零容忍政策，并且在新疆地區(qū)沒(méi)有制造商。SHEIN在給外媒的聲明中表示，該公司不與從新疆采購(gòu)棉花的供應(yīng)商合作?！癝HEIN不允許從該地區(qū)采購(gòu)。”

SHEIN在我國(guó)有著大規(guī)模的業(yè)務(wù)，同時(shí)又嚴(yán)重依賴在美國(guó)的銷售，因而需要小心翼翼地平衡，既要應(yīng)對(duì)好中美地緣政治緊張關(guān)系帶來(lái)的挑戰(zhàn)，又要遵循國(guó)際化的公司治理方式。

競(jìng)爭(zhēng)和二選一

競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題，是任何一家企業(yè)都無(wú)法逃避的難題。SHEIN雖然在跨境電商領(lǐng)域取得巨大成功，但其要應(yīng)對(duì)的挑戰(zhàn)，面臨的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也同樣強(qiáng)勁。Temu就是SHEIN無(wú)法回避的對(duì)手之一，報(bào)告顯示，Temu 目前的每月銷售 GMV 已超過(guò) 10 億美元，預(yù)計(jì)下半年將持續(xù)增長(zhǎng)。主打“低價(jià)、時(shí)尚”的SHEIN和“team up， price down”的Temu，一度“打”的難解難分。

SHEIN想要維持自己的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，Temu則拿出更驚人的低價(jià)商品。Temu走高SKU、全品類的路線，SHEIN則在服裝基礎(chǔ)上拓展出更多品類。在SHEIN重視的美國(guó)、歐洲市場(chǎng)，Temu也備足彈藥、加速擴(kuò)張。

兩者競(jìng)爭(zhēng)之激烈，不僅僅是商業(yè)層面的‘攻城略地’，甚至于還相互訴訟，打起了官司。最近，跨境電商平臺(tái)Temu在美國(guó)馬薩諸塞州法院起訴在線時(shí)尚平臺(tái)Shein違反美國(guó)反壟斷法。在其起訴書(shū)中，Temu控訴Shein濫用其在美國(guó)超快時(shí)尚(ultra-fast fashion)市場(chǎng)的支配地位，通過(guò)威脅、罰款，強(qiáng)迫簽署“忠誠(chéng)協(xié)議”等一系列手段，阻止與Shein具有合作關(guān)系的8338家中國(guó)服裝廠家同時(shí)為Temu供貨。Temu認(rèn)為SHEIN的行為阻礙了雙方間的公平競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)妨礙了廠家從多個(gè)平臺(tái)渠道獲取收入的權(quán)益，這將在提升市場(chǎng)價(jià)格的同時(shí)降低產(chǎn)品的多樣性與質(zhì)量，從而侵害消費(fèi)者、廠家和Temu的利益。

據(jù)媒體報(bào)道，“一位工廠老板表示，SHEIN對(duì)供應(yīng)商的要求是，可以和任何一個(gè)跨境電商平臺(tái)合作，但不可以和拼多多合作，’據(jù)說(shuō)已經(jīng)有不少企業(yè)因此被罰了10萬(wàn)、20萬(wàn)?！?/p>

由此可見(jiàn)，SHEIN對(duì)Temu相當(dāng)警惕，而兩者在海外狹路相逢，誰(shuí)更勝一籌還未可知。但兩者在競(jìng)爭(zhēng)之中，涉及的法律問(wèn)題，也將成為SHEIN沖擊IPO的障礙，甚至成為其估值與未來(lái)發(fā)展空間的關(guān)鍵因素。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：此文內(nèi)容為第三方自媒體作者發(fā)布的觀察或評(píng)論性文章，所有文字和圖片版權(quán)歸作者所有，且僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與極客網(wǎng)無(wú)關(guān)。文章僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。投訴郵箱：editor@fromgeek.com。

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。