天使投資人侵入風(fēng)投地盤：創(chuàng)業(yè)者有更多選擇

12月21日消息，華爾街日報近日撰文稱，天使投資人正在侵入風(fēng)投的地盤。AngelList等天使投資人社區(qū)催生了新一批另類的投資者，同時讓創(chuàng)業(yè)者能夠通過傳統(tǒng)公司以外的渠道獲得融資和其它的資源。

以下是文章主要內(nèi)容：

蒂克霍恩·伯恩斯坦（Tikhon Bernstam）2013年將他的創(chuàng)業(yè)公司Parse出售給社交網(wǎng)絡(luò)巨頭Facebook.如今，他已華麗轉(zhuǎn)身成為活躍的天使投資人，已投資大約100家公司。

伯恩斯坦在無人駕駛汽車公司Cruise Automation的種子輪融資中投資了2.5萬美元，后來他又借助天使匹配網(wǎng)站AngelList通過他領(lǐng)頭的一個天使群組向該公司投資了大約10萬美元。今年3月，Cruise同意以超過10億美元的價格出售給通用汽車。

就在幾年前，能夠涉足風(fēng)投領(lǐng)域的僅局限于創(chuàng)辦過公司，后來加入風(fēng)投公司的人，又或者那些希望事業(yè)更上一層樓的風(fēng)投公司分析師。

“現(xiàn)在，要成為風(fēng)投公司的合伙人，你最好得有投資經(jīng)驗(yàn)。而AngelList和其它的平臺就是提供了一個積累這方面的經(jīng)驗(yàn)的平臺。”種子投資公司Haystack創(chuàng)始人塞米爾·沙哈（Semil Shah）指出，“它們能夠給你提供投資記錄，能夠讓你展示你對進(jìn)行小額投資的興趣?！鄙彻灿性贏ngelList平臺上聚集名為集團(tuán)的投資團(tuán)體。

引發(fā)震蕩

據(jù)投資者們稱，自6年前誕生以來，AngelList給風(fēng)投行業(yè)帶來了震蕩，在該行業(yè)的傳統(tǒng)勢力地盤上孕育了一些新勢力，同時也催生了又一種早期階段融資來源，給創(chuàng)業(yè)者們帶來更多的選擇，加大了他們對其公司的控制權(quán)。

如今，一些人脈頗廣的精明天使投資人（當(dāng)中很多都創(chuàng)過業(yè)）變成AngelList平臺上的領(lǐng)投者，他們很早就參與了對Cruise、Luxe、Color Genomics等熱門公司的投資。吉爾·潘奇納（Gil Penchina）等出類拔萃者甚至利用自身在AngelList上的投資記錄來與大型風(fēng)投公司建立合作關(guān)系，又或者自籌基金。

“天使投資是你證明自己有鑒別好公司的眼光，以及你擁有達(dá)成好交易所需的人脈和談判技能的方式之一?！迸似婕{指出。在AngelList平臺上，他通過Flight Ventures投資了大約100家創(chuàng)業(yè)公司。他投資的公司包括Dollar Shave Club、Cruise和Beepi.

今年早些時候，潘奇納加盟IDG Ventures擔(dān)任合伙人，但他說他現(xiàn)在仍有通過AngelList做交易。

其它的投資者社區(qū)網(wǎng)站有助于合格投資者尋找投資標(biāo)的，而CircleUp等較大型的平臺則專注于科技領(lǐng)域以外的創(chuàng)業(yè)公司。AngelList網(wǎng)站上已經(jīng)達(dá)成了大約1100筆交易，交易總額達(dá)到4.85億美元。該網(wǎng)站已經(jīng)成為早期階段創(chuàng)業(yè)公司吸引投資、招募人才、獲取建議等的首選平臺。部分硅谷創(chuàng)業(yè)孵化器要求申請者通過AngelList注冊。

擴(kuò)張雄心

12月初，AngelList宣布收購供人們討論、評價和推出新科技產(chǎn)品的網(wǎng)站ProductHunt,顯示出它的業(yè)務(wù)擴(kuò)展雄心。

AngelList聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO納瓦爾·拉維康特（Naval Ravikant）說道，“我們正在線上做簡化所有這些事情的工作?！彼?lián)合創(chuàng)辦Epinions、Vast.com等創(chuàng)業(yè)公司，還曾向Twitter、Uber Technologies、Yammer等知名科技公司提供天使投資。

“風(fēng)投顯然非常重要。”拉維康特說，“我們不做高層招募，不會給你向甲骨文提交介紹信，也不會提供100萬美元的投資。但如果你想要25萬美元到50萬美元的投資，想要將產(chǎn)品推向數(shù)十萬的用戶，又或者想要給公司招募頭五位工程師和產(chǎn)品經(jīng)理，那我們能夠給你提供幫助?！?/p>

通過AngelList,領(lǐng)投天使可以進(jìn)行諸如1萬美元的小額投資，之后也可以召集團(tuán)里的投資者對創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行共同投資。AngelList會對退出所得提取5%的分成，領(lǐng)投天使則通?？色@得15%的分成。

“天使基金”

針對十多位的頂級天使投資人，其中包括連續(xù)創(chuàng)業(yè)者里克·馬瑞尼（Rick Marini），AngelList已經(jīng)開始測試“天使基金”.“天使基金”是預(yù)先投資的微型基金，它讓領(lǐng)投天使能夠確定他們將要投資的金額，因而能夠快速抓住投資機(jī)會。個人以及諸如CSC Upshot的大型投資者能夠?yàn)檫@些新基金提供支持。CSC Upshot是風(fēng)投公司CSC Venture Capital資助的一支4億美元基金。

這種投資工具實(shí)質(zhì)上跟獨(dú)立投資者籌集的種子基金沒什么兩樣--除了它們的規(guī)模相對較小以外--AngelList負(fù)責(zé)提供資金和后勤支持。但拉維康特指出，它們可以增長到普通種子基金的規(guī)模。AngelList的目標(biāo)是更大范圍地推出這種工具，進(jìn)一步侵入風(fēng)投的地盤。

創(chuàng)業(yè)者能夠更加輕松地從AngelList數(shù)目眾多的投資者那里獲得小額融資，因而不需要線人給他們跟頂級風(fēng)投公司牽線搭橋。他們也往往能夠得到較為有利的交易條款。與此同時，風(fēng)投公司現(xiàn)在進(jìn)行種子投資的理由變少了--它們可以晚點(diǎn)再進(jìn)行投資，可以挑選更多已經(jīng)通過AngelList獲得投資的創(chuàng)業(yè)公司。

部分投資者認(rèn)為，這給創(chuàng)業(yè)者帶來了更多的選擇，融資時也有了更多的籌碼。

天使投資人朱迪·格米拉（Jude Gomila）說道，“現(xiàn)在天使投資人多了很多了，很多的第一輪融資都沒有風(fēng)投的參與?！卑ˋngelList平臺上的公司，他已經(jīng)投資了超過80家創(chuàng)業(yè)公司。

另一位天使投資人布蘭登·華萊士（Brendan Wallace）表示，AngelList網(wǎng)站“加快了VC市場的大眾化進(jìn)程?！痹贏ngelList上，他已經(jīng)領(lǐng)投了21筆投資，總值約1900萬美元。

他還創(chuàng)辦了Fifth Wall Ventures,監(jiān)管文件顯示，該公司已經(jīng)籌資2000萬美元?！癆ngelList解放了更多有創(chuàng)業(yè)背景的投資者，他們現(xiàn)在有了個平臺給他們提供以較大金額參與頂級交易所需的規(guī)模?！?/p>

華萊士說道，對于群組中資金較少、人脈沒那么廣的普通投資者，AngelList提供機(jī)會讓他們能夠接觸更多他們原本可能無法觸及的熱門創(chuàng)業(yè)公司。

為了探索風(fēng)投領(lǐng)域，已將創(chuàng)辦的Triggit賣給Gravity4的扎克·科里奧斯（Zach Coelius）正在AngelList上進(jìn)行投資。他曾領(lǐng)頭一個AngelList集團(tuán)對Cruise的10萬美元投資。

“我將此看作積累投資記錄，以及判斷自己是否擅長這種交易的一種方式，我能夠從中獲得交易流?！笨评飱W斯說道，“從事這種專業(yè)投資工作并不容易，而這是涉足該領(lǐng)域的一種很好的方式。”

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