現(xiàn)代汽車2018年財報解讀：營收微增 凈利腰斬

2018年對于韓國現(xiàn)代汽車來說是一個“荒年”，全年銷量微增、營收微增，而全年營業(yè)利潤和凈利潤都出現(xiàn)了罕見的暴跌。

根據(jù)現(xiàn)代汽車官方數(shù)據(jù)，現(xiàn)代汽車2018年全球總銷量為459萬輛，同比增長1.8%。2018年全年營收97.3萬億韓元（約合人民幣3665.17億元），同比僅增長0.9%，但全年營業(yè)利潤2.4萬億韓元（約合人民幣90.41元），同比暴跌47.1%，同時也是連續(xù)第六年出現(xiàn)下降；全年凈利潤1.6萬億韓元（約合人民幣60.27億元），同比驟減63.8%。

數(shù)據(jù)來源：現(xiàn)代汽車官網(wǎng)

同時，值得注意的是，現(xiàn)代汽車2018年第四季度汽車銷量123萬輛，同比下滑0.6%，雖然銷售額增長5%，至25.67萬億韓元，但營業(yè)利潤下降35%，至5010億韓元，季度凈虧損2030億韓元（合12.2億人民幣），為2011年以來首次出現(xiàn)凈虧損。

數(shù)據(jù)來源：現(xiàn)代汽車官網(wǎng)

難看的財報數(shù)據(jù)背后：中美市場成絆腳石

現(xiàn)代汽車方面表示，在多款新車面市的推動下，汽車部門的銷售業(yè)績有所改善。然而，全球汽車需求疲軟以及各大附屬公司的業(yè)績不佳導(dǎo)致了收益的減少。實際上，自2017年第四季度以來，現(xiàn)代汽車已經(jīng)連續(xù)5個季度營業(yè)利潤低于1萬億韓元。尤為糟糕的是，2018年第三季度營業(yè)利潤僅為2890億韓元，同比大幅縮水76.0%，為2010年以來最低水平。

數(shù)據(jù)來源：現(xiàn)代汽車官網(wǎng)

現(xiàn)代汽車2018年的失利主要來源于海外市場的銷售低迷和召回等支出增加。2018年，現(xiàn)代汽車設(shè)定的全年銷量目標(biāo)為468萬輛，其中海外銷售397萬輛，韓國國內(nèi)銷售71萬輛。但實際全年銷量為459萬輛，沒有完成銷量目標(biāo)，其中海外市場銷量386.8萬輛，低于目標(biāo)10萬輛，而韓國本土銷量為72萬輛。

數(shù)據(jù)來源：現(xiàn)代汽車官網(wǎng)

中國和美國市場銷量低迷被認(rèn)為是拖累營收的一大主要因素。現(xiàn)代汽車集團(tuán)首席副董事長鄭義宣在新年致辭中也指出這一點(diǎn)，他表示：“內(nèi)部面臨的挑戰(zhàn)包括在中美等主要市場中保持業(yè)務(wù)穩(wěn)定，提高應(yīng)對能力以帶動未來增長?！?/p>

在美國市場，現(xiàn)代汽2018年全年銷量為67.8萬臺，相比2017年同比下滑了1%。而在美國市場因氣囊和發(fā)動機(jī)存在問題進(jìn)行的召回，給現(xiàn)代汽車帶來了巨額成本，同是也面臨著美國對進(jìn)口車加征關(guān)稅的風(fēng)險。在車型上，現(xiàn)代汽車在美國過度依賴轎車車型，錯失了SUV的浪潮。

在美國的日子不好過，中國市場的表現(xiàn)也不令人滿意。作為全球最大的市場，各大車企必爭之地，也是現(xiàn)代汽車在最大的單一市場，中國可以說現(xiàn)代汽車最為頭疼的一個市場。2018年全年，現(xiàn)代汽車在華銷量為79萬輛，低于設(shè)定的90萬輛目標(biāo)，幾乎與2017年的78.5萬輛持平，僅為在中國工廠總產(chǎn)能165萬輛的一半。

可兩年前，現(xiàn)代汽車在中國市場的表現(xiàn)是相當(dāng)喜人的。從2013年一直到2016年，現(xiàn)代汽車每年在華銷量都超過100萬輛汽車；直到2017年，銷量大跌31.3%至78.5萬輛。從此開始走向了下坡路。糟糕銷量表現(xiàn)的內(nèi)在主要原因是，現(xiàn)代汽車沒有跟上中國消費(fèi)者的快速變化，缺乏有新引力的車型推出，特別是SUV車型，定位不明確、品牌形象也不夠清晰。

恢復(fù)中國市場的銷量疲軟對現(xiàn)代汽車的盈利至關(guān)重要。為此，現(xiàn)代汽車副總裁Zayong Koo在電話分析會議上特別指出，將通過在中國推出重新設(shè)計的索納塔轎車和ix25 SUV等車型，將今年在華銷量增長9%。同時，2019年現(xiàn)代汽計劃將其在華新能源車型數(shù)量從目前的兩款增加到五款。

不過，在中國車市競爭日益激烈，增幅放緩的大背景下，現(xiàn)代汽車要重回增長賽道并非那么容易。野村證券分析師Angela Hong表示，“今年中國整體汽車市場預(yù)計下降5%，找不到現(xiàn)代汽車會改善銷售并跑贏大盤的理由?！?/p>

而三星證券分析師Esther Yim則認(rèn)為，現(xiàn)代在華合資企業(yè)北京現(xiàn)代2018年第四季度會出現(xiàn)虧損，復(fù)蘇的力度預(yù)計依然會很弱，今年的收益將再次低于市場預(yù)期，因為需求下降和競爭加劇使得現(xiàn)代難以將新車成本上升轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

2019轉(zhuǎn)型能否帶來轉(zhuǎn)機(jī)？

目前，現(xiàn)代汽車正處于艱難的時期，一方面由于在中國和美國市場銷量持續(xù)放緩導(dǎo)致利潤大幅下滑，另一方面，其還面臨美國的召回調(diào)查以及自動駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)等新興技術(shù)的急劇變化所帶來的沖擊。

在新年致辭中，現(xiàn)代汽車集團(tuán)首席副董事長鄭義宣表示，其將在2019年完成對現(xiàn)代汽車的重組轉(zhuǎn)型。這意味鄭義宣將繼承其父親鄭夢九成為董事長實際上掌控公司，完成20年來最大權(quán)利的交接。

按照鄭義宣的規(guī)劃，現(xiàn)代汽車將從一家汽車制造商轉(zhuǎn)變成智能移動出行解決方案供應(yīng)商。未來現(xiàn)代汽車將致力于為消費(fèi)者提供包括汽車在內(nèi)的各種移動出行方式的硬件、軟件和技術(shù)支持。

現(xiàn)代汽車2019年的全球銷量目標(biāo)為468萬輛，比2018年的銷量微增9萬輛。同是，2019年現(xiàn)代和起亞將共推出13款新車和改款車。2021年前，在韓國推出自動駕駛出租車的試點(diǎn)服務(wù)，并探索與全球行業(yè)領(lǐng)袖合作開發(fā)自動駕駛技術(shù)。2025年，現(xiàn)代集團(tuán)（包含現(xiàn)代和起亞）預(yù)計年銷售167萬輛新能源汽車，涉及44款車型。

鄭義宣對現(xiàn)代汽車的重組規(guī)劃顯得有些尋常和普通，并沒有多大的亮點(diǎn)。野村證券分析師Angela Hong稱，由于收入增長的機(jī)會有限，現(xiàn)代提升業(yè)績的空間并不大，同時不斷增加的營銷成本和對新技術(shù)的更多投資將給現(xiàn)代帶來更大的成本負(fù)擔(dān)。

愿景總是美好的，在現(xiàn)代汽車最艱難的時期，鄭義宣能否帶領(lǐng)現(xiàn)代汽車打一場翻身仗取得“豐收”，還需要我們拭目以待。

(責(zé)編：牛建峰)

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