金融監(jiān)管收緊 全球10位權(quán)威專(zhuān)家怎么說(shuō)

發(fā)展了多年的FinTech在各國(guó)已經(jīng)面臨著“二律背反”的狀況，一方面市場(chǎng)的熱情不減，行業(yè)投融資規(guī)模有增無(wú)減，2015年行業(yè)融資規(guī)模相對(duì)2014年就增長(zhǎng)了60%，各國(guó)政府也在積極地扶持、推動(dòng)行業(yè)的發(fā)展；另一方面，創(chuàng)新所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也被行業(yè)和政府注意到，并采取了以“規(guī)范引導(dǎo)”為主旨的監(jiān)管方式。2016年，F(xiàn)inTech將如何在“悖反”的境況下走下去，各細(xì)分領(lǐng)域又將呈現(xiàn)怎樣的狀況。

FinPlus FinTech投資基金總結(jié)了10位全球FinTech領(lǐng)域最有影響力的權(quán)威人士的最新言論，推出“2016FinTech發(fā)展趨勢(shì)”系列專(zhuān)題。從此出發(fā)，為市場(chǎng)對(duì)2016年FinTech的趨勢(shì)判斷提供認(rèn)識(shí)基礎(chǔ)，并且FinPlus為FinTech創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供資金及資源，有正在FinTech領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的團(tuán)隊(duì)，可以將商業(yè)計(jì)劃書(shū)投遞到 BP@FinPlus.me。

全球P2P標(biāo)桿Lending Club也出問(wèn)題了，這次，美國(guó)監(jiān)管部門(mén)倒是快，第二天就發(fā)布《網(wǎng)貸白皮書(shū)》，說(shuō)要“收拾”網(wǎng)貸。不過(guò)，比政府更快的是專(zhuān)家，原來(lái)他們?cè)缫杨A(yù)測(cè)了FinTech的問(wèn)題。

觀點(diǎn)一：說(shuō)要扶持FinTech的政府可能會(huì)收緊監(jiān)管

在FinTech的發(fā)展浪潮中，各國(guó)政府都抱著矛盾的心態(tài)，他們不愿在這波可能改變金融格局的變革中落后，但創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)又始終在給他們敲著警鐘。歷來(lái)創(chuàng)新的美國(guó)，在全球第一個(gè)上市了P2P借貸公司——Lending Club，這一模式最早起源自英國(guó)。

但最近Lending Club爆發(fā)的違規(guī)操作事件，也讓美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)識(shí)到了監(jiān)管在創(chuàng)新中的重要性，在事件爆發(fā)后不久就頒布了《網(wǎng)貸白皮書(shū)》，這次他們又做到了世界第一。這與專(zhuān)家們的預(yù)測(cè)不謀而合，這些專(zhuān)家在做出這個(gè)預(yù)測(cè)時(shí)，Lending Club還是全球P2P借貸行業(yè)的標(biāo)桿。

專(zhuān)家們認(rèn)為金融向來(lái)和監(jiān)管是分不開(kāi)的，當(dāng)FinTech的影響力越來(lái)越大，監(jiān)管勢(shì)必也會(huì)跟上腳步，投入更多的關(guān)注，政策上也會(huì)更為嚴(yán)格。不過(guò)，他們也指出嚴(yán)格不只是一味地“圍追堵截”，更側(cè)重于“引導(dǎo)”，同時(shí)技術(shù)的發(fā)展會(huì)促使監(jiān)管手段進(jìn)步，這也會(huì)提升監(jiān)管的效率；另一方面，監(jiān)管所催生的行業(yè)合規(guī)需求，也會(huì)讓一些人看見(jiàn)新的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，因此今年在“監(jiān)管創(chuàng)業(yè)（幫助行業(yè)符合監(jiān)管政策的創(chuàng)業(yè)）”領(lǐng)域可能會(huì)誕生不少優(yōu)秀的企業(yè)。

Case 1

去年3月30日，香港特區(qū)政府宣布成立金融科技督導(dǎo)小組，由財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)陳家強(qiáng)擔(dān)任主席，成員分別為10名來(lái)自業(yè)界和科研機(jī)構(gòu)的代表，以及相關(guān)政府官員及監(jiān)管機(jī)構(gòu)代表。

同時(shí)，香港證監(jiān)會(huì)成立了金融科技聯(lián)絡(luò)辦事處，協(xié)助金融科技業(yè)界了解現(xiàn)行的監(jiān)管制度。金管局采用的監(jiān)管原則是“風(fēng)險(xiǎn)為本”（risk-based supervision）和“科技中立”（technology-neutral）。

Case 2

深圳目前有700至800家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，近年來(lái)每年都新增 400至500家。今年年初，深圳、上海等地工商局紛紛叫停了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的注冊(cè)。

權(quán)威觀點(diǎn)：

• Peerto Peer Lending and Crowdfunding have been the true favorites of the FinTechworld. We think that in 2016 they may start to become the “favorites” ofregulators as well. There is clearly a so-called “regulatory arbitrage” meaningthat incumbent financial services providers are regulated in a much heaviermanner than the new, more nimble FinTech companies. This is partiallyjustifiable by difference in size, but there is an opportunity to be lessregulated by simply positioning a company as a FinTech (instead of a traditionalfinancial services provider) and this “regulatory arbitrage” will probably haveto be dissolved.—— David Gyori

• Regulationwill become a big issue in the crowd-funding space. Crowdfunding platforms will finally get moreclarity from regulators which may require them to get money transmitterlicenses. These regulations will forcecrowdfunding companies to spend more money on legal compliance but will notslow down the growth of the larger companies. The smaller companies will have issues trying to comply with the newregulations.—— Sonny Singh

觀點(diǎn)二：監(jiān)管與科技相結(jié)合的Regtech概念將爆發(fā)

FinTech創(chuàng)新熱的興起，除了催生對(duì)技術(shù)的追逐外，因?yàn)樾率挛锱c監(jiān)管政策可能的抵觸，使得合規(guī)性越來(lái)越受到市場(chǎng)的重視。同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)付不斷涌現(xiàn)的FinTech創(chuàng)業(yè)公司時(shí)，既不能用監(jiān)管傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的手段，又要幫助創(chuàng)業(yè)公司達(dá)到“合規(guī)創(chuàng)新”的監(jiān)管目的，這對(duì)監(jiān)管手段提出了更高的要求。

于是，由此而生的Regtech( Regulation Technology)概念開(kāi)始走入市場(chǎng)的視野，該概念意為將公司的監(jiān)管與科技相結(jié)合。雖然目前Regtech仍是一個(gè)新興概念，但專(zhuān)家預(yù)計(jì)2016年后，該行業(yè)越來(lái)越多的產(chǎn)品將涌現(xiàn)。

目前國(guó)外已經(jīng)有多個(gè)在RegTech領(lǐng)域著力的產(chǎn)品了：

Case 1. Silverfinch：

Silverfinch為基金經(jīng)理與投資人提供安全數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，下屬M(fèi)onyMate集團(tuán)。對(duì)于基金經(jīng)理而言，通過(guò)定期更新基金的數(shù)據(jù)情況吸引新的投資。而對(duì)于投資人而言，可以分析和使用基金經(jīng)理的數(shù)據(jù)，也可以直接聯(lián)系感興趣的基金經(jīng)理。

Case 2. Trustev ：

Trustev總部位于愛(ài)爾蘭，通過(guò)實(shí)時(shí)監(jiān)控交易數(shù)據(jù)來(lái)避免網(wǎng)絡(luò)詐騙。主要通過(guò)監(jiān)控顧客登錄、支付、移動(dòng)設(shè)備、定位等網(wǎng)絡(luò)信息，然后進(jìn)行數(shù)據(jù)的擬合，最后能自動(dòng)的發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并隔絕網(wǎng)絡(luò)詐騙。

Case 3. Vizor ：

Vizor是一家位于愛(ài)爾蘭的科技公司，為企業(yè)提供辦公軟件。此軟件能讓中央銀行、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、稅收機(jī)構(gòu)等直接監(jiān)管到企業(yè)，同時(shí)也為企業(yè)提供解決方案。下圖為運(yùn)用此軟件的企業(yè)：

Case 4. FundApps：

FundApps成立于2010年，是一家位于倫敦的為資產(chǎn)管理公司、對(duì)沖基金和機(jī)構(gòu)投資者等提供基于云端的合規(guī)管理服務(wù)的公司。它的核心產(chǎn)品Rapptr跟蹤了歐盟可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃、另類(lèi)投資基金經(jīng)理指令、合同限制條例、內(nèi)控指南等多項(xiàng)指令，以及控股、賣(mài)空、收購(gòu)等方面的相關(guān)規(guī)定，為客戶(hù)提供最新最快的合規(guī)性幫助。目前，F(xiàn)undApps為85個(gè)國(guó)家和地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)提供著合規(guī)管理服務(wù)。

權(quán)威觀點(diǎn)：

• Banks are facing increased regulation because of past indiscretions, for both offline and online transactions. This means institutions and companies will have more work to do in order to ensure compliance. The threat of international fraud and identity theft also continues to put pressure on financial institutions. Companies like Trulioo continue to seek new solutions that help financial institutions and companies integrate with new compliance directives within their transaction processing software. Even for FinTech companies, compliance issues, particularly in the U.S., are pain points that will continue to serve as a challenge into 2016. Many firms are determined to find solutions that make these challenges easier to handle.——JOHN BOITNOTT

• Cybertraud pushes innovation –MS

• People who commit fraud have become very technologically savvy, so in the coming years FinTech will continue to find ways to fight crime with asset protection technology. This includes ongoing development into more advanced authentication tech for e-commerce customers, banks, and online payment and loan providers. One of the areas that continues to provide challenges for asset protection companies are Automated Clearing House (ACH) transactions, including rampant credit card fraud that can take months to uncover. Since fraudsters are still winning in this arena, this challenge is being addressed by new FinTech companies that want to beat these criminals and help secure consumers assets.—— JOHN BOITNOTT

觀點(diǎn)三：沉寂已久的GAFA將會(huì)在FinTech領(lǐng)域有大動(dòng)作

中國(guó)的BAT在金融科技領(lǐng)域早已邁出了步伐，并引領(lǐng)了中國(guó)金融科技的發(fā)展，而FinPlus作為中國(guó)首個(gè)專(zhuān)注于FinTech投資和加速的天使基金，為FinTech創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供資金及資源，有正在FinTech領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的團(tuán)隊(duì)，可以將商業(yè)計(jì)劃書(shū)投遞到 BP@FinPlus.me。但美國(guó)的GAFA（Google Apple Facebook Amazon）在該領(lǐng)域的動(dòng)作一直不是很大。但隨著人們對(duì)FinTech更多的關(guān)注，和基礎(chǔ)布局的推進(jìn)，GAFA在FinTech領(lǐng)域的全面布局也慢慢浮出水面。在預(yù)測(cè)里，專(zhuān)家也一致認(rèn)為2016年GAFA將在FinTech領(lǐng)域有更大動(dòng)作。

基于GAFA不同公司的特性，人們有著不同的期待。

Source：為什么說(shuō)科技四巨頭都必將布局金融服務(wù)？

Case 1

亞馬遜：虛擬的線上超市，由其業(yè)務(wù)特性，意味著支付是它不可分割的一部分，提供金融服務(wù)作為自然延伸。亞馬遜2013年推出Amazon Payments，在最近一里它的活躍用戶(hù)增長(zhǎng)150%達(dá)到2300萬(wàn)，同比增長(zhǎng)200%，且全球每單平均交易額為84美元。

亞馬遜今年的貸款已經(jīng)擴(kuò)大到額外的8個(gè)國(guó)家，盡管在最初的幾年只貸出了幾億美元，但他們已經(jīng)聘用了一個(gè)PalPay的高管來(lái)負(fù)責(zé)新的支付項(xiàng)目。

Case 2

谷歌的基因，導(dǎo)致它不可能將金融服務(wù)作為主要目的，但谷歌卻是金融公司獲得用戶(hù)的最佳渠道。因此我們毫不奇怪的看到，谷歌成為了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的最大企業(yè)投資者。

Source：“What Is Google Doing in FinTech?”－Sofia

Case 3

Apple公司推出的apple pay. Morgan Stanley調(diào)研總結(jié)：2014年全球Visa用戶(hù)交易總額將達(dá)4.76萬(wàn)億美刀，其中有近2.2萬(wàn)億是通過(guò)Apple Pay進(jìn)行的。

2015年已有超過(guò)2500家銀行和信用卡聯(lián)盟已支持蘋(píng)果的移動(dòng)支付服務(wù)Apple Pay。到2015年底，已有約150萬(wàn)家零售店接受這種支付方式。

Case 4

Facebook因?yàn)樗麄兊哪Ｊ街饕窃趧?chuàng)造數(shù)字化的消費(fèi)者場(chǎng)景，不能那么容易通過(guò)支付或貸款金融服務(wù)杠桿獲得盈利。但Facebook在2014年收購(gòu)了WhatsApp，完善了戰(zhàn)略布局，也為其擴(kuò)大手機(jī)端服務(wù)提供了基礎(chǔ)。

Case 5

合作：亞馬遜、蘋(píng)果、谷歌、Intuit和PayPal于2015年初成立新的游說(shuō)組織Financial Innovation Now。該組織將嘗試對(duì)關(guān)于信息安全和防欺詐、即時(shí)支付、網(wǎng)貸，以及基本金融服務(wù)普及的政治討論施加影響。

權(quán)威觀點(diǎn)：

• Alibabaand Amazon steadily grow their own SME lending initiatives.——Pascal Bouvier

• As ApplePay breaksout, Apple decides to make a series of investments in the Payments space,forcing Alphabet and Facebook to follow suit.—— Pascal Bouvier

• Weexpect ApplePay to enter new markets besides the current ones (USA and UK).Apple’s liquidity-position and the economy of scale associated with paymentsboth justify the expectations ofApplePay being launched in new markets. Appleis facing growing competitive pressure in the US market from new entrants likeWalmartPay and a potentially strengthening Samsung/Android payment solution.Microsoft is behind, but with Nokia’s genes integrated Apple has to be alert.——DavidGyori

• The“GAFA” Bank is a concept long circulating among FinTech experts. This is theacronym forGoogle Apple FaceBook Amazon. According to “the GAFA Bank concept”one of these US tech-giants will sooner or later seriously invest in financialservices. The concept predicts the rise of a new, global, major bank started upby one of these iconic tech-players. We think that 2016 might be the year whenwe start to hear about some serious planning related to this project. Whileincumbent banks are still trying to figure out FinTech (e.g. HSBC set up a 200million USD global dedicated FinTech venture fund) it is likely that some techplayers will sneak into the vacuum.—— David Gyori

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