聯(lián)通混改：中國(guó)電信有望入股 核心員工可持股

4月11日，聯(lián)通再發(fā)公告，就混改方案繼續(xù)與市場(chǎng)打啞謎，“鑒于本次重大事項(xiàng)的相關(guān)實(shí)施方案仍在進(jìn)一步論，4月12日起繼續(xù)停牌。”

不過(guò)，當(dāng)日，《國(guó)際金融報(bào)》記者獨(dú)家獲悉，中國(guó)電信或入股中國(guó)聯(lián)通，至于員工持股計(jì)劃，“聯(lián)通已經(jīng)表示，核心員工可以持股”，“很有可能以小沃科技有限公司為試點(diǎn)”。

傳聞：BAT中信入局

聯(lián)通混改之路始于去年。

2016/10/9

中國(guó)聯(lián)通發(fā)布公告

“控股股東聯(lián)通集團(tuán)正在研究和討論混合所有制改革實(shí)施方案”。

2016/11

中國(guó)聯(lián)通與BAT先后簽署合作協(xié)議

有分析稱，中國(guó)聯(lián)通混改最終可能引入阿里、騰訊和百度，但BAT至今未做回應(yīng)。

2017/4/5

聯(lián)通A股和H股雙雙停牌

聯(lián)通集團(tuán)稱，正在籌劃并推進(jìn)開(kāi)展與混合所有制改革相關(guān)的重大事項(xiàng)，該重大事項(xiàng)擬以聯(lián)通A股公司為平臺(tái)，可能涉及聯(lián)通A股公司的股份變動(dòng)事宜。

有消息稱，聯(lián)通混改將通過(guò)定向增發(fā)擴(kuò)股和轉(zhuǎn)讓舊股的方式對(duì)中國(guó)聯(lián)通股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，聯(lián)通集團(tuán)持有中國(guó)聯(lián)通股權(quán)由62.74%減至36%；引入信息產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)嵙ο喈?dāng)、主業(yè)關(guān)聯(lián)度高、互補(bǔ)性強(qiáng)的國(guó)有資本占19%，初步備選對(duì)象是中國(guó)中信集團(tuán)有限公司和中國(guó)廣播電視網(wǎng)絡(luò)有限公司等；引入互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的若干家境內(nèi)非公企業(yè)及員工持股共占20.06%；公眾股東占24.94%。

獨(dú)家：中國(guó)電信參股

有沒(méi)有其它的混改方向？

4月11日，聯(lián)通A股已停牌5個(gè)交易日?！秶?guó)際金融報(bào)》記者向一位業(yè)內(nèi)人士咨詢聯(lián)通混改具體方案時(shí)，該業(yè)內(nèi)人士透露：

“聯(lián)通和電信合作日益緊密，根據(jù)內(nèi)部資料顯示，未來(lái)中國(guó)電信會(huì)入股中國(guó)聯(lián)通，但具體入股多少并不確定。電信應(yīng)該只是象征性注資，為日后合作打下基礎(chǔ)。”

電信和聯(lián)通攜手？出乎意料，但有跡可尋。

據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者了解，過(guò)去1年多來(lái)，兩家運(yùn)營(yíng)商在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方面多有攜手。

3月31日，為落實(shí)提速降費(fèi)要求，促進(jìn)全網(wǎng)通可持續(xù)發(fā)展，中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通攜手召開(kāi)“落實(shí)提速降費(fèi)，推廣六模全網(wǎng)通終端行動(dòng)發(fā)布會(huì)”，聯(lián)合發(fā)布了推廣六模全網(wǎng)通終端的五大行動(dòng)舉措，提出2017年全網(wǎng)通終端銷量占比超85%的目標(biāo)。

早在2015年12月，中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通就共同助推六模全網(wǎng)通終端普及，并聯(lián)合發(fā)布了《六模全網(wǎng)通終端白皮書(shū)》。所謂六網(wǎng)六模通，就是GSM、CDMA、TD-SCDMA、WCDMA、TD-LTE、FDD-LTE。即同時(shí)支持中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通2G、3G、4G。

事實(shí)上，中國(guó)電信CEO楊杰在2016財(cái)年業(yè)績(jī)發(fā)布上也談到了中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通的合作，并表示，中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通技術(shù)和制式相似，因此，凡是有利發(fā)展的，都會(huì)考慮合作機(jī)會(huì)，沒(méi)有任何限制，目標(biāo)是達(dá)到雙贏局面。

有專家指出，電信與聯(lián)通合作，甚至未來(lái)入股聯(lián)通，一方面，是為了推動(dòng)業(yè)務(wù)整合，節(jié)省成本，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，三大運(yùn)營(yíng)商中，中國(guó)移動(dòng)一家獨(dú)大，電信聯(lián)通不得不抱團(tuán)。

根據(jù)三大運(yùn)營(yíng)商2016年的財(cái)報(bào)，中國(guó)移動(dòng)營(yíng)收為7084億元，大于中國(guó)聯(lián)通（營(yíng)收2742億）和中國(guó)電信（營(yíng)收3532億）之和。4G用戶方面，中國(guó)移動(dòng)4G用戶達(dá)到5.35億戶，中國(guó)電信為1.22億戶，中國(guó)聯(lián)通1億戶。

試點(diǎn)：小沃科技或推員工持股計(jì)劃

中國(guó)聯(lián)通混改方案最遲將于6、7月份落地。近日，多家國(guó)企發(fā)布員工持股計(jì)劃實(shí)施進(jìn)展的公告，那么，聯(lián)通會(huì)在混改方案中引入職工持股機(jī)制嗎？

據(jù)業(yè)內(nèi)人士和多位專家預(yù)測(cè)，聯(lián)通混改引入員工持股機(jī)制可能性非常大。上述人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者透露，聯(lián)通已經(jīng)表示核心員工可以持股，但是核心員工如何界定，尚不明晰。

聯(lián)通員工持股計(jì)劃有望開(kāi)展的原因有兩個(gè)：

一、從管理風(fēng)格看，中國(guó)聯(lián)通現(xiàn)任董事長(zhǎng)王曉初，原為中國(guó)電信董事長(zhǎng)，曾在中國(guó)電信就新興業(yè)務(wù)、ICT（信息通信技術(shù)）業(yè)務(wù)等方面引入過(guò)員工持股方式，受市場(chǎng)肯定。因此，王曉初在中國(guó)聯(lián)通推進(jìn)員工持股機(jī)制，阻力應(yīng)該不大，畢竟有助于驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)模式快速突破。

二、電信運(yùn)營(yíng)商的業(yè)務(wù)一般分為兩大塊：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和新興業(yè)務(wù)。在新興業(yè)務(wù)上，不存在產(chǎn)權(quán)不明晰的問(wèn)題，有利于推進(jìn)員工持股計(jì)劃。

上述業(yè)內(nèi)人士向記者指出，聯(lián)通的員工持股計(jì)劃很有可能以小沃科技有限公司為試點(diǎn)。

小沃科技有限公司

小沃科技是隸屬聯(lián)通的全資子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為應(yīng)用商店和游戲業(yè)務(wù)，中國(guó)聯(lián)通對(duì)其認(rèn)繳出資額為2億元。2016年，小沃科技給開(kāi)發(fā)者的分成收入達(dá)到12億元，相比2015年增長(zhǎng)了近30%，APP的分發(fā)量從2014年的10億次增長(zhǎng)到了2016年的18億次，平臺(tái)的日活躍用戶從2014年的1200萬(wàn)增長(zhǎng)到了2016年的6500萬(wàn)。

小沃科技總經(jīng)理魏欣在2015年1月接受媒體采訪時(shí)表示，小沃科技原是中國(guó)聯(lián)通的一個(gè)基地，當(dāng)初是做分發(fā)應(yīng)用商店，后來(lái)把游戲放過(guò)來(lái)，因?yàn)闃I(yè)務(wù)發(fā)展比較好，去年年底獨(dú)立出來(lái)成立了小沃科技，不久的將來(lái)會(huì)引入戰(zhàn)略投資者，作為第一家混合所有制改革的試點(diǎn)。

一旦將小沃科技選為員工持股計(jì)劃的突破口，中國(guó)聯(lián)通內(nèi)部第一批分享到混改蛋糕的會(huì)是誰(shuí)呢？

記者查閱國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，小沃科技董監(jiān)高共計(jì)8人，分別為：馬嵐，張俊楠，劉杰，李嵐，項(xiàng)立剛，魏欣，楊榮，王玉。其中，張俊楠為董事長(zhǎng)，魏欣為總經(jīng)理兼董事。

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