AI軍備競(jìng)賽，運(yùn)營(yíng)商“不跟了”？

3月28日消息（顏翊）截止3月25日晚間，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通2024年的業(yè)績(jī)?nèi)砍鰻t，同時(shí)披露的還有三家云業(yè)務(wù)的成績(jī)單。

2024年，天翼云和移動(dòng)云收入雙雙突破千億大關(guān)，分別達(dá)到1139億元和1004億元，聯(lián)通云也再創(chuàng)新高，達(dá)到686億元。

這廂是業(yè)務(wù)的高歌猛進(jìn)，但作為云服務(wù)的關(guān)鍵載體，運(yùn)營(yíng)商的資本開(kāi)支卻變得謹(jǐn)慎起來(lái)。據(jù)C114粗略估算，三大運(yùn)營(yíng)商在2025年圍繞著云與算力的資本開(kāi)支約為773億元，這不僅遠(yuǎn)低于海外云服務(wù)巨頭，也明顯低于字節(jié)跳動(dòng)、騰訊、阿里云等玩家。

云業(yè)務(wù)增幅放緩 但符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

從收入增速來(lái)看，2024年移動(dòng)云增長(zhǎng)超過(guò)20%，增幅最高，天翼云、聯(lián)通云很巧合地同時(shí)增長(zhǎng)17.1%。

可以看出，雖然繼續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，但與去年相比，三大運(yùn)營(yíng)商云業(yè)務(wù)的增速明顯放緩，更不用說(shuō)2022年，三家云服務(wù)收入增速均超過(guò)100%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)當(dāng)年行業(yè)平均水平。

隨著運(yùn)營(yíng)商云服務(wù)收入基數(shù)的日益龐大，繼續(xù)保持之前的超高增幅變得越來(lái)越困難。這是典型的“基數(shù)效應(yīng)”，即當(dāng)基數(shù)較大時(shí)，即使絕對(duì)增量很大，增速也會(huì)顯得較低。

如果從這三年每年的增量來(lái)看，運(yùn)營(yíng)商云收入總體更像是階梯狀上升趨勢(shì)。

正如中國(guó)電信董事長(zhǎng)柯瑞文所言，2023年天翼云實(shí)現(xiàn)近千億的目標(biāo)，這一龐大基數(shù)上實(shí)現(xiàn)17%的增長(zhǎng)，符合云計(jì)算行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)和特點(diǎn)。

2025資本開(kāi)支紛紛下調(diào) 但算力投資仍是重點(diǎn)

在依賴云服務(wù)增收的當(dāng)下，強(qiáng)大的算力仍是處理海量數(shù)據(jù)的核心基礎(chǔ)。因此，雖然從2025年的整體投資計(jì)劃來(lái)看，三家運(yùn)營(yíng)商的開(kāi)支都進(jìn)行了一定下調(diào)，但在算力方面的投資力度不減，尤其是電信和聯(lián)通兩家的投資增幅均超過(guò)20%。

其中，中國(guó)電信預(yù)計(jì)2025年資本開(kāi)支下調(diào)10.6%至836億元。中國(guó)電信董事長(zhǎng)柯瑞文表示，資本開(kāi)支也將會(huì)有結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，例如在算力方面，初步安排22%的增長(zhǎng)，但不設(shè)限，將根據(jù)客戶的需求，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的情況，進(jìn)行靈活調(diào)度。據(jù)C114粗略測(cè)算，中國(guó)電信2025年在云、算力相關(guān)投資金額約為219.6億元。

中國(guó)聯(lián)通預(yù)計(jì)2025年固定資產(chǎn)投資在550億元左右，同比下降10%，但算力投資同比增長(zhǎng)28%。據(jù)C114粗略測(cè)算，2025年中國(guó)聯(lián)通算力投資將會(huì)超過(guò)180億元，這個(gè)數(shù)字在2024年約為140億元，2023年則僅為90億左右。

另外，中國(guó)移動(dòng)預(yù)期2025年資本開(kāi)支下調(diào)7.8%至1512億元，對(duì)于算力領(lǐng)域的投資為373億元，較去年微增0.5%，約占整體資本開(kāi)支的25%。

應(yīng)客觀看待算力軍備競(jìng)賽

當(dāng)然，單純看算力資本開(kāi)支，三大運(yùn)營(yíng)商在2025年預(yù)估整體金額約為773億元，這和互聯(lián)網(wǎng)及云服務(wù)巨頭相比，還是有點(diǎn)少。

例如，亞馬遜、微軟、谷歌、Meta預(yù)計(jì)今年資本開(kāi)支分別為1000億美元、800億美元、750億美元、600至650億美元。這四大科技公司的資本支出合計(jì)將超過(guò)3000億美元。

國(guó)內(nèi)大廠字節(jié)跳動(dòng)2025年的資本開(kāi)支將達(dá)1600億人民幣，其中在AI基礎(chǔ)設(shè)施上投入約900億元。阿里巴巴則宣布未來(lái)3年對(duì)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施大筆投入3800億元人民幣。

那么三大運(yùn)營(yíng)商是不是就掉隊(duì)了?這還需要客觀看待。

Omdia資深首席分析師楊光此前在接受C114采訪時(shí)指出，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)在技術(shù)能力、企業(yè)基因、品牌、客戶群體等方面有不小差異，需要尋找差異化定位，避免簡(jiǎn)單的投資或價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

如何尋找差異化定位？楊光介紹，隨著DeepSeek這類相對(duì)輕量化的模型的出現(xiàn)，更多的AI應(yīng)用會(huì)在用戶設(shè)備以及網(wǎng)絡(luò)邊緣部署，一方面會(huì)刺激更多的帶寬需求，另一方面也意味著對(duì)邊緣節(jié)點(diǎn)資源的需求上升。而電信運(yùn)營(yíng)商相對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)邊緣的物理和連接資源方面具備明顯優(yōu)勢(shì)，因此目前AI的發(fā)展對(duì)運(yùn)營(yíng)商的連接業(yè)務(wù)或者邊緣計(jì)算業(yè)務(wù)的發(fā)展會(huì)有進(jìn)一步的促進(jìn)，形成溢出效應(yīng)。

博彥科技咨詢事業(yè)高級(jí)合伙人陶旭駿也表示，運(yùn)營(yíng)商一直在參與和AI有關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和服務(wù)，如云和算力中心、算力網(wǎng)絡(luò)?！耙郧笆峭ㄔ挕⒘髁康幕A(chǔ)設(shè)施和服務(wù)，現(xiàn)在是AI的基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)，這種能力在AI時(shí)代更為重要，即便是做AI的‘管道’，也有足夠大的空間?！?/p>

面向未來(lái)，運(yùn)營(yíng)商可以充分發(fā)揮自身在網(wǎng)絡(luò)資源、數(shù)據(jù)安全、政企客戶關(guān)系等方面的優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)擴(kuò)大云計(jì)算市場(chǎng)。

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