Omdia觀點(diǎn)：Cable接入逐步示弱，技術(shù)投資持續(xù)向光纖遷移

3月5日消息（水易）市場研究公司Omdia的最新報告顯示，隨著技術(shù)投資繼續(xù)朝著光纖方向發(fā)展，全球Cable寬帶接入收入將在2026年達(dá)到峰值9.71億美元，2029年將降至7.15億美元，2023年-2029年的年復(fù)合增長率為-2.6%。

Omdia指出，在預(yù)測期的前幾年，收入增長的主要驅(qū)動力是頭部的多業(yè)務(wù)運(yùn)營商（MSO）在可預(yù)見的未來仍將對其現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)持續(xù)投入DOCSIS技術(shù)。例如，Comcast正在加速部署DOCSIS 4.0，今年已覆蓋超100萬住宅用戶。

然而，中小運(yùn)營商及部分頭部MSO正轉(zhuǎn)向FTTP技術(shù)，包括10G PON（XGS-PON與10G EPON）及25G PON，用于新建與既有網(wǎng)絡(luò)升級。Charter等頭部MSO已采用FTTP新建策略。盡管在現(xiàn)有同軸覆蓋區(qū)域?qū)嵤〧TTP升級的初期成本可能高于同軸網(wǎng)絡(luò)升級，但從長遠(yuǎn)看，光纖的運(yùn)維組件更少，且網(wǎng)絡(luò)性能提升有望帶動收入增長。

Omdia表示，未來市場競爭策略將分化：升級至DOCSIS 4.0及后續(xù)技術(shù)，通過更大的光纖容量和可擴(kuò)展性來增強(qiáng)混合光纖同軸電纜（HFC）網(wǎng)絡(luò)。針對農(nóng)村等低覆蓋區(qū)域部署FTTP等路徑將并存。

統(tǒng)一DOCSIS技術(shù)對未來設(shè)備收入的影響評估

近期DOCSIS生態(tài)系統(tǒng)的市場動態(tài)中，博通（Broadcom）聯(lián)合Comcast與Charter宣布共同開發(fā)支持FDX（全雙工）和ESD（擴(kuò)展頻譜DOCSIS）雙版本的DOCSIS 4.0“統(tǒng)一”芯片組，涵蓋節(jié)點(diǎn)、智能放大器和調(diào)制解調(diào)器。

此舉旨在幫助MSO提升速率、實現(xiàn)更對稱的上下行帶寬，以應(yīng)對激烈競爭。上述三家公司認(rèn)為該芯片組或為未來DOCSIS 5.0鋪路，但尚無具體時間表。

考慮到這一發(fā)展對市場的影響，MSO可能會決定在短期內(nèi)推遲DOCSIS 4.0的部署計劃，同時重新評估圍繞統(tǒng)一芯片組的長期戰(zhàn)略。Harmonic表示已觀察到部分客戶有此動向。因此，目前的預(yù)測將2025年的前景略微下調(diào)，將這部分收入預(yù)測推遲到2026年。

另一選擇是現(xiàn)有DOCSIS 3.1網(wǎng)絡(luò)的“增強(qiáng)版”升級（DOCSIS 3.1+），通過增加OFDM信道提升下行速率，以較低成本實現(xiàn)接近DOCSIS 4.0性能。此方案CAPEX較低，利于保留既有設(shè)施。不過該方案短期可能，不能取代向DOCSIS 4.0升級或向光纖的遷移。若更多運(yùn)營商采用此策略，預(yù)測期末段收入可能高于原預(yù)期。

北美堅守Cable戰(zhàn)略，全球轉(zhuǎn)向光纖與無線

北美地區(qū)將持續(xù)主導(dǎo)Cable寬帶接入設(shè)備收入，隨著時間的推移，該地區(qū)對全球收入的貢獻(xiàn)預(yù)計會越來越大，從今年的65%增加到2029年的71%。

與此同時，北美市場的收入增長將延續(xù)到2026年，主要動力來自對虛擬化CMTS（vCMTS）與分布式架構(gòu)等下一代技術(shù)投資。DOCSIS 4.0升級通常需部署分布式架構(gòu)，此類工程周期長、投資大，相關(guān)設(shè)備收入增長將持續(xù)至2026年，2027年會開始下滑。vCMTS收入也將同步增長至2026年。

其他地區(qū)收入占比將普遍下降。相比北美廣泛覆蓋的Cable基礎(chǔ)設(shè)施，歐洲、拉美等區(qū)域傳統(tǒng)以DSL為主，現(xiàn)有Cable網(wǎng)絡(luò)正加速向光纖遷移。FTTP在長期運(yùn)維、容量上限等方面優(yōu)于現(xiàn)有Cable技術(shù)。

歐洲頭部運(yùn)營商如Liberty Global已在多個市場推進(jìn)同軸網(wǎng)絡(luò)光纖化改造，主因面臨傳統(tǒng)電信運(yùn)營商與新興光纖運(yùn)營商的激烈競爭。FTTP升級還可為MSO開拓大規(guī)模業(yè)務(wù)（同軸網(wǎng)絡(luò)難以支持大規(guī)模接入）創(chuàng)造可能。

MSO向分布式架構(gòu)轉(zhuǎn)型以應(yīng)對光纖競爭者

2023年-2029年，分布式設(shè)備（10G數(shù)字節(jié)點(diǎn)和RPD/RMD）收入的CAGR為0.9%，2026年達(dá)峰值3.66億美元。MSO通過向分布式架構(gòu)轉(zhuǎn)型實現(xiàn)多重目標(biāo)：降低運(yùn)營成本、提升帶寬能力、推出新服務(wù)并擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。此轉(zhuǎn)型多數(shù)將在預(yù)測期內(nèi)完成，以應(yīng)對光纖運(yùn)營商的市場滲透。

部分供應(yīng)商在部署支持分布式同軸架構(gòu)的數(shù)字節(jié)點(diǎn)時，同步采用R-OLT技術(shù)支持點(diǎn)對多點(diǎn)PON方案，使網(wǎng)絡(luò)同時兼容DOCSIS與PON。此策略可增強(qiáng)MSO對抗純光纖運(yùn)營商的能力，并為未來全面光纖化預(yù)留選項，同時滿足當(dāng)前企業(yè)客戶需求。

到2026年，vCMTS推動集中式設(shè)備收入增長

集中式設(shè)備（CCAP/CMTS與vCMTS）收入將在2026年增至6.05億美元，但2023年-2029年CAGR為-4.2%，2029年預(yù)計回落至4.63億美元。

傳統(tǒng)CMTS/CCAP數(shù)據(jù)端口收入2029年將降至1.81億美元（較2023年減半）。vCMTS收入2026年達(dá)峰值3.63億美元，驅(qū)動集中式設(shè)備增長，MSO最終將升級到虛擬化架構(gòu)。Overbuilder（在已提供服務(wù)的地區(qū)建設(shè)競爭性寬帶網(wǎng)絡(luò)的公司）迫使現(xiàn)有運(yùn)營商通過虛擬化提升網(wǎng)絡(luò)靈活性與可擴(kuò)展性，跟上不斷加速的網(wǎng)絡(luò)升級需求。

盡管vCMTS收入受益于軟件許可費(fèi)，但從長遠(yuǎn)來看，隨著FTTP不斷擴(kuò)張，原vCMTS用戶將逐步遷移至PON管理系統(tǒng)，導(dǎo)致vCMTS收入自2027年起進(jìn)入下行通道。

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