蘋果公司今天發(fā)布了2020財年第二財季業(yè)績。報告顯示，蘋果公司第二財季凈營收為583.13億美元，比去年同期的580.15億美元增長1%；凈利潤為112.49億美元，比去年同期的115.61億美元下降3%。蘋果公司第二財季大中華區(qū)營收為94.55億美元，低于去年同期的102.18億美元。
財報發(fā)布后，蘋果管理層召開電話會議，首席執(zhí)行官蒂姆·庫克（Tim Cook）、首席財務官盧卡·馬斯特里（Luca Maestri）和投資者關系（高級）總監(jiān)Nancy Paxton參加會議并回答了分析師提問。
以下為電話會議實錄：
CrossResearch分析師Shannon Cross：四月下半月，公司在不同地區(qū)的產品銷售情況如何？
蒂姆·庫克：中國市場的表現(xiàn)非常不錯，尤其是一月份的中上旬，封城是從一月下旬開始的，二月的市場需求陡降，我們在二月關閉了零售店，當封城令在二月下半月解除的時候，公司零售店開始逐步恢復營業(yè)，用了大概30天，到三月中旬完全恢復；市場需求方面，三月的需求高于二月，目前有了進一步提高，四月比三月高。世界其他地區(qū)，公司在一月份，一季度前五周表現(xiàn)不錯，當時我們預計一季度能夠取得上一次財報會對于業(yè)績預期的高點，之后的五周我們積極努力促進供應鏈的恢復生產，減少中國市場大幅下降的影響；當三月份全球各國開始普遍實施居家隔離，人們開始在家工作的這兩三周時間里，需求出現(xiàn)了快速的下降；四月初的情況和三月末的情況類似，而四月下半段所有地區(qū)所有業(yè)務的情況都有好轉，分析原因，一是新品，二是四月刺激措施開始顯現(xiàn)效果，三是消費者行為的變化，大家開始逐漸適應這種居家隔離可能要持續(xù)一段時間的現(xiàn)實，開始配置一些在家工作的設備。如果盧卡所言，預計iPad和Mac業(yè)務本季度會有同比提高，原因是有些用戶需要在線上課，或者遠程辦公。回答得有點復雜，但這就是我們目前觀察到的情況。
Shannon Cross：目前的宏觀經濟不振的情況下，公司對于節(jié)省開支方面有何計劃？
盧卡·馬斯特里：公司著眼長遠經營公司業(yè)務，業(yè)務和公司發(fā)展的核心是創(chuàng)新和產品服務研發(fā)，因此這方面的投資不會停止，目前的儲備情況還是令人滿意的，公司將繼續(xù)這方面的投資。當然我們也基于目前的宏觀環(huán)境嚴格控制一般性開支，公司也在最近剛剛發(fā)布的新服務上加大投入，大家知道，公司從英特爾那里收購了基帶業(yè)務，我們希望繼續(xù)在該業(yè)務上的研發(fā)工作，因為我們認為對于我們而言，這是一項核心技術。在目前的特殊情況下，公司會在持續(xù)投資和嚴明管理方面做出平衡。
美銀美林分析師Wamsi Mohan：：感謝蘋果公司在這次全球大流行疫情中做出的貢獻。公司在過去的低迷時期，我們并沒有看到蘋果從投資中撤出，并且在很大程度上保持了產品推出的節(jié)奏。但在這一前所未有的的特殊時期，作為一個全球布局的公司，產品研發(fā)必然遭遇巨大挑戰(zhàn)，很多活動都無法進行。未來幾個季度的產品研發(fā)及推出節(jié)奏會是怎樣的？
蒂姆·庫克：公司將繼續(xù)運營，你可以看到在目前這種特殊情況下，公司發(fā)布了iPhone SE手機產品并且保證了出貨，搭配Magic Keyboard鍵盤的iPad Pro，以及Macbook Air筆記本電腦。業(yè)務還在繼續(xù)，而新產品是運營的命脈，我們的工作還在繼續(xù)，大家已經習慣在家工作。公司在有些地區(qū)的工作非常有成效，有些地區(qū)稍微差一點，跟不同地區(qū)業(yè)務起到的作用也有關系。盡管目前的環(huán)境不佳，公司還是在努力工作提供消費者需要的產品和服務，尤其現(xiàn)在的情勢下更加重要。
Wamsi Mohan：我知道公司在推廣蘋果信用卡服務和iPhone購機金融方面做了很多工作，你們是否有計劃另辟蹊徑，將公司的遞延收入利用起來，考慮其他類型的捆綁式銷售？
蒂姆·庫克：公司此前推出了刷蘋果信用卡購買iPhone的活動，我們也在制定銷售其他產品的類似計劃。我們非常重視產品的可承受價格點，在各個產品的銷售中廣泛采取以舊換新，這對環(huán)境有益，也可以降低用戶的購機成本。關于遞延收入，今天沒有要宣布的新進展，但是在美國市場推出的蘋果信用卡服務確實讓公司使用這部分收入有了更多自由，當然，這沒有涉及到蘋果公司的資產平衡表，雖然我們在決定利用蘋果信用卡推出什么樣的促銷活動中起關鍵作用。
摩根士丹利分析師Katy Huberty：希望整個團隊都平安健康。先提一個關于公司長期發(fā)展的問題。這次健康危機可能在帶來新的收入來源方面產生機會，蘋果看到怎樣的結構性變化？我想到你之前關于健康行業(yè)增強現(xiàn)實應用的觀點，但蘋果內部肯定還有更多的靈感和創(chuàng)新，可以介紹一下嗎？
蒂姆·庫克：這次危機提醒了我們蘋果產品對遠程辦公的重要性。人們發(fā)現(xiàn)自己可以遠程在線學習，這一趨勢會得到加速發(fā)展。一些行業(yè)和職位進行遠程辦公，對這部分群體我們能夠提供大量的產品和方案。健康領域，我開場白里面提到蘋果手表的心電圖（ECG）功能。還有很多其他的方面，我們之前就已經開始了該領域的探索，因為這對蘋果而言是巨大的商機，而且能夠幫助到很多人。我不能說健康之門打開得更寬了，我認為它已經相當寬。
Katy Huberty：按絕對值計算，500億沒有股票回購授權令人印象深刻，但與過去幾年相比是略有下降的。原因是什么？蘋果的資產負債表是全球最強之一，當前的環(huán)境會改變你在并購機會方面的想法嗎？
盧卡·馬斯特里：首先，關于回購，我們的資產配置策略在過去幾年里沒有發(fā)生改變，現(xiàn)在也沒有改變。你說的數(shù)字指的是授權，看看每個季度末的統(tǒng)計，不難發(fā)現(xiàn)我們購買了大量的股份。我們之前從董事會收到的授權仍剩余400億，500億授權是在這400億基礎之上做出的。目前的授權總量實際上是超過900億的。查看過去幾年的數(shù)據(jù)，你會發(fā)現(xiàn)這個數(shù)額是非常充足的。一年后我們會再更新。因此這方面實際上并沒有變化。其次，并購策略也沒有改變。過去幾年我們一直表現(xiàn)積極。我們時不時地會進行收購，按照不斷加速產品開發(fā)，找齊短板，在硬件、軟件和服務各方面充實我們的產品組合。并購策略沒有改變。
Evercore分析師Amit Daryanani：兩個問題。首先關于渠道庫存，第二財季的渠道庫存低于歷史水平，公司如何預計第三財季的情況？另外，公司第三財季如何回補iPhone庫存水平？對二季度iPhone的表現(xiàn)有怎樣的預期？
蒂姆·庫克：第二財季iPhone渠道庫存的降低主要是上一年減少的結果，此外，第二財季庫存減少也并不奇怪。通常我們在每自然年度的上半年，會減少渠道庫存，下半年增加渠道庫存，這是季節(jié)性的運營操作，今年應該也是一樣的情況，目前的庫存水平是合適的。
Amit Daryanani：可否結合過去12個月的經歷談談你對蘋果制造策略和供應商多元化的想法？目前供應鏈和生產基地是否已經為傳統(tǒng)的秋季新品上市做好充分準備？
蒂姆·庫克：我們的供應鏈分布在全球，實際上我們的產品生產是在世界各地進行的。這是我關注的重點，而不是生產過程中的某一個環(huán)節(jié)，當然，最終組裝這個環(huán)節(jié)可能更容易被看到。公司在美國有組裝廠，在中國也有。我們的供應鏈很快從本季度遭受的打擊中恢復過來，這充分體現(xiàn)了它的耐沖擊性和韌性，我對此感到滿意。我們始終微調策略，恕我不能在此透露，這屬于蘋果的機密和競爭性信息。等到這次危機完全結束，我們會回顧和總結經驗教訓，并做相應調整。
德意志銀行分析師Jeriel Ong：首先關于服務業(yè)務。盡管宏觀面走弱，但服務業(yè)務在第二財季仍有不錯的表現(xiàn)。全年來看，這種狀態(tài)是否可以持續(xù)，該業(yè)務是否會受到全球形勢的影響？
盧卡·馬斯特里：通常我們不會在某個類別的業(yè)務上過多著墨，但是如我之前所說，第三財季我們的服務業(yè)務呈現(xiàn)兩大明顯趨勢：強大的生態(tài)系統(tǒng)和非常高的客戶參與度。公司交易賬戶數(shù)量和付費賬戶數(shù)量繼續(xù)以兩位數(shù)速度增長。我們預期數(shù)字服務業(yè)務將維持第一財季的增長水平，包括應用商店、視頻、音樂、云服務等在內的各項業(yè)務都將繼續(xù)強勁增長。
考慮到當前的總體經濟環(huán)境和市場需求水平，我們相信第三財季將會有兩項業(yè)務受到沖擊。一項是AppleCare維修服務，它由兩部分構成：產品維修，以及客戶購買產品時簽訂的保修協(xié)議。這兩部分目前都已經收到了影響，原因之一是店鋪關閉，不僅是蘋果零售店，還有合作伙伴的銷售點。另一個原因是社交隔離措施導致客戶流量下降。因此我們預計第三財季AppleCare業(yè)務肯定會受影響。另一項受到沖擊的是廣告業(yè)務，原因是大環(huán)境頹弱，企業(yè)復工時間不確定。這包括應用商店和蘋果新聞的廣告，以及我們在廣告方面達成的第三方協(xié)議。以上這兩項業(yè)務會在6月季度給服務業(yè)務帶來負面影響。
Jeriel Ong：第二個問題關于目前情況下，消費者做出的購買決定。4月份到現(xiàn)在為止，整個產品線是否發(fā)生了消費降級？比如是否出現(xiàn)了有些客戶轉而選擇某些產品較低端的存儲組合。2020年接下來的時間里，隨著失業(yè)率的上升和宏觀面的影響，公司預期該趨勢是否會延續(xù)下去？
蒂姆·庫克：我還沒有看到你說的情況。iPhone SE是我們最優(yōu)惠的iPhone機型，很受消費者歡迎。這些消費者有些是需要技術新且體積小巧的設備，有些是從安卓系統(tǒng)轉來的消費者。這兩方面是客戶做出選擇的主要因素，而不是因為你提到的消費降級。我們這段時間也推出了iPad Pro，市場反應非常好。這明顯是我們最頂級的iPad。至少到目前為止我還沒有發(fā)現(xiàn)你說的降級情況。
摩根大通分析師Samik Chatterjee：公司觀察到中國市場的恢復，貢獻主要來自于零售店業(yè)務還是因為線上辦公需求增長而導致的銷量增加？
蒂姆·庫克：我想你指的是中國大陸，整個第二財季，iPad，可穿戴設備和服務等業(yè)務表現(xiàn)都不錯。深入去看，一月不錯，二月隨著居家隔離和封城措施的執(zhí)行而導致需求大幅下降，而且蘋果零售店也暫時關閉，三月零售店重新開門，情況開始恢復，四月有進一步的恢復，至于未來會有怎樣的發(fā)展走勢，還需要進一步觀察。
關于零售店客流量的問題，目前的客流量較二月份有增長，但是沒有封城之前的客流量大，當然有很明顯的向線上轉移的趨勢。如我在開場白當中提到的，能夠取得零售業(yè)務創(chuàng)紀錄的成績非常了不起，因為有如此多的不利因素，包括全世界范圍內三周的關店，并且中國零售店關店時間更長，能夠取得這樣的業(yè)績主要原因是線上蘋果店銷量的貢獻。當然有你提到趨勢存在，但是這個趨勢會不會一直持續(xù)下去，我會持一點懷疑態(tài)度，我覺得大家都愿意走出家門，只是現(xiàn)在還不是時候。
Samik Chatterjee：關于你之前提及的iPhone SE的大量市場需求，考慮到其價位，可否介紹一下目前哪些地區(qū)的需求更為旺盛？
蒂姆·庫克：我認為這個判斷適用于所有地區(qū)，當然可以預知的是在那些收入中位數(shù)比較低的地區(qū)，這款手機可能更受歡迎，具體情況要看市場銷售的進展，還有很多銷量來自于用戶換機，也就是改換使用iOS操作系統(tǒng)，這款手機的價格難以置信，因為它采用了我們最好機型的機芯，但價格容易接受，而且比最快的安卓手機還要快，性價比超級高。
Raymond James分析師Chris Caso：我的問題也是關于iPhone SE，公司決定將其重新引入市場，并且也調低了iPhone 11的價格，這是否說明公司對于iPhone產品價格策略做出了調整？是否有利于吸引更多用戶使用蘋果的生態(tài)系統(tǒng)？對于公司的毛利率有何影響？
蒂姆·庫克：公司一直致力于以合適的價格提供最好的產品，這個基本策略完全沒有變化，大家知道，iPhone SE已經發(fā)布很長時間了，很高興迎接它的回歸，這款產品也廣受歡迎，除了盡力為消費者帶來性價比最高，質量最好的產品之外，我不想更多解讀。
Chris Caso：還有一個關于大宗商品的問題，我不知道公司是否也預測到了大宗商品價格的下降，公司如何預測在當下情況持續(xù)的前提下，今年大宗商品的價格走勢？對公司的毛利率有利還是不利？
蒂姆·庫克：三月我們注意到NAND內存價格的小幅提高，而DRAM內存，顯示器和其他商品的價格下降，我們預計NAND和DRAM價格在第三財季仍將處于歷史低位，顯示器和其他商品還將繼續(xù)下降。(天恒)
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