市值破萬億的寧德時代能否站穩(wěn)？

極客網(wǎng)·極客觀察5月31日（文/水木）市值頂破萬億的寧德時代，能不能壓實A股鋰電龍頭的地位？當(dāng)鋰電池風(fēng)頭正勁的同時，轉(zhuǎn)向鈉電池布局，這背后是無奈還是進(jìn)取？

5月31日，寧德時代盤中漲幅逼近5%，市值首次破萬億，成創(chuàng)業(yè)板第一家市值萬億企業(yè)，在寧德時代的帶領(lǐng)下，創(chuàng)業(yè)板指一度漲幅達(dá)2%，整個板塊沉浸在“有鋰就漲”的情緒中。

從上市首日至今，三年的時間，寧德時代股價漲了17倍，市值也從700億增長到今天的近萬億。作為新能源汽車的上游主要核心部件供應(yīng)商，無論是股價翻番的速度還是業(yè)績增長的速度，寧德時代顯然比那些明星車企更加風(fēng)光。

據(jù)寧德時代披露一季報顯示，該公司實現(xiàn)營收191.67億元，同比增112.24%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤19.54億元，同比增163.38%。

不過，也就在其創(chuàng)出歷史新高后，也即將迎來上市后的第一次解禁，這對于剛剛站穩(wěn)萬億市值的寧德時代來說無疑是一次巨大的考驗。

根據(jù)計劃，寧德時代將于6月10日迎來9.52億股首發(fā)原股東限售股份的上市。若以當(dāng)日盤中價計算，解禁市值將超過4000億元。此次解禁過后，寧德時代流通盤將增加70%以上，如此大規(guī)模解禁，勢必會對股價造成一定波動。

當(dāng)然，減持不會一蹴而就，是否會影響市值下降主要看后續(xù)承接資金的供應(yīng)量，近一段時間以來，兩市成交量多數(shù)維持在7000億到9000億之間，而且進(jìn)入6月份，整個A股解禁禁市值將達(dá)到8500億，僅寧德時代一家就占到近50%，如果沒有有效的增量資金進(jìn)場，仍然依靠場內(nèi)的存量資金，加上前期獲利盤拋壓，顯然承接力度是不夠的。

另外，國際知名投行摩根士丹利卻下調(diào)寧德時代評級至“低配”，目標(biāo)價為251元，與當(dāng)前價格相差約40%，這一點值得關(guān)注。

另外，5月23日，寧德時代表示將于今年7月左右發(fā)布鈉離子電池，并在電池技術(shù)的發(fā)展方面顯示了較高的信心。

突然轉(zhuǎn)向鈉電池的寧德時代，不免讓人覺得頗有些微妙，到底是基于某種安全問題上的考慮而實施的備胎計劃還是在動力電池方面找到了新的技術(shù)方向？

其實，鋰電池和鈉電池是脫胎于同一時期，但經(jīng)過后續(xù)研究比對，鋰電池性能則更勝鈉電池，但相較于鈉電池而言，鋰礦資源的儲量并不占優(yōu)勢，單就產(chǎn)量規(guī)模來看，納電池成本是比較占優(yōu)勢的，但是基于目前鋰電池的主流地位決定了鋰電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)足夠豐富，雖然從原材料方面比對，鈉電池成本較低，但如果想要形成豐富的產(chǎn)業(yè)鏈，還是需要行業(yè)共同發(fā)力，否則僅靠一家企業(yè)推動，反而會抬高成本。根據(jù)國泰君安證券報告顯示，目前國內(nèi)70%鋰礦資源依賴于進(jìn)口。

也就是說，寧德時代對鈉電池的態(tài)度，或許僅僅是鋰電池主線延伸出的一支插曲，并不能取代當(dāng)前鋰電池地位，鋰電池仍舊是未來動力電池的主流。

所以寧德時代目前發(fā)展鈉電池，更多的可能還是基于防范原材料被卡的情況發(fā)生。算是分別押注、分散風(fēng)險的一種戰(zhàn)略考慮。

具體表現(xiàn)還包括：5月27日， 中核華原鈦白股份有限公司與寧德時代新下屬控股子公司時代永?？萍加邢薰竞灱s，雙方擬共同出資設(shè)立白銀中核時代新能源有限公司，以推進(jìn)光伏、風(fēng)電、儲能等綜合智慧新能源項目的投資、建設(shè)、運營。

進(jìn)軍儲能領(lǐng)域、發(fā)展光伏、風(fēng)電等新能源形式，其實也是寧德時代向橫切面拓展的一種表現(xiàn)，目前動力電池業(yè)務(wù)占據(jù)寧德時代收入的80%，這既是優(yōu)勢同時也存在風(fēng)險，如果不能從戰(zhàn)略層面加強拓寬，擺脫業(yè)務(wù)線單薄的弊端，未來的抗風(fēng)險能力會比較脆弱。

綜合以上來看，不管推鈉電池還是向儲能領(lǐng)域布局，對寧德時代都可謂是長期利好，至少有可觀的想象空間，不過短期內(nèi)依然要面對巨額股份解禁對股價可能造成的波動，尤其是偏好于中短期的投資人。

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