【極客人物】渾水創(chuàng)始人，中國上市公司殺手——布洛克

極客網11月22日（北京）  他是一個美國人，但他在中國更有名。美國維基百科對他的介紹只有寥寥數語，而中國百度百科對他的介紹卻是洋洋灑灑數千言。他的公司只有一個人，卻能讓很多上市公司望而生畏。2010年，他一出手，便成功獵殺數家中國公司，他也隨即在資本市場名聲大噪。

不過，在中國，喜歡他的人不少，但恨他的人更多，很多人稱他是“騙子”，但正是這個“騙子”，讓很多中國企業(yè)諱莫如深的財務問題，徹徹底底地曝光在了眾目睽睽之下。他被稱為中國上市公司殺手，他是渾水創(chuàng)始人卡爾森·布洛克（Carson Block）。

掘金中國受挫，機緣巧合進入做空行業(yè)

卡爾森·布洛克今年38歲，勉強會講普通話，2005年從芝加哥肯特大學法學院畢業(yè)后就來到了中國，創(chuàng)辦渾水之前一直在中國淘金。曾做過物流相關的產業(yè)，創(chuàng)辦過一家名為LoveBox的倉儲公司，但因種種原因都沒能成功。

后來，卡爾森· 布洛克重操舊業(yè)，在中國上海做了一年律師，在此其間為一些對沖基金作研究調查。在調研過程中，一次偶然的機會 ,他發(fā)現一家公司存在欺詐行為，而它也正好是一家反向收購公司。于是卡爾森·布洛克就誕生了成立做空機構的想法。

2010年6月卡爾森·布洛克將想法付諸實踐，聯合一位友人正式成立渾水公司。而公司聚焦點則是曝光在美上市的中國小公司的虛假財報和欺詐行為。最開始，渾水團隊在上海辦公，但后來搬遷到了洛杉磯，理由是“中國官方一直騷擾他的分析師”.

更有意思的是，除了卡爾森·布洛克本人，渾水公司沒有一個全職員工，他一般雇用臨時合約工為他做事。

初試牛刀，一鳴驚人

在資本市場相對發(fā)達的美國，像渾水這樣的機構數不勝數。這類公司通常的做法是尋找“問題公司”，賣出該公司股票，建立倉位，然后發(fā)布做空報告，在公司的股價下跌中獲得盈利。而在整個過程中同樣存在著一條脈絡清晰的利益鏈，包括律師事務所、審計機構、會計事務所、研究機構和對沖基金等。作為一家新公司，要想在如此成熟和競爭激烈的市場立足，渾水必須找到自己獨特的著力點，并迅速打開市場。

事實上，在正式成立渾水之前，卡爾森·布洛克就已經物色好了第一個目標：東方紙業(yè)，一家在紐約-泛歐證交所上市的中國河北造紙企業(yè)。經過將近一年時間的準備，“渾水”在2010年發(fā)布了自己的第一份報告，宣稱東方紙業(yè)存在嚴重的欺詐行為。將2008年的營收夸大了27倍，2009年的營收夸大了40倍，公司市值至少被高估了10倍。兩天后，東方紙業(yè)股價下跌超過一半。這樣的結果讓卡爾森·布洛克十分震驚，他沒有想到這份報告有這么大的影響力。于是，他更加堅信：做空中國公司這條路值得走下去！

在發(fā)布第一份報告前，卡爾森· 布洛克買入了價值4000美元的看跌期權，這筆交易讓“渾水”賺到了6000美元左右的利潤。做空---發(fā)布報告----股價下跌，這也成了“渾水”最重要的盈利模式。布洛克并不諱言自己的收獲，“渾水”的每份報告開頭都寫著：您應該意識到采納“渾水”研究報告的風險，“渾水”及其客戶和雇員，在發(fā)布這份報告前，已對所述股票進行了做空交易，并將從下跌中獲利。

連續(xù)獵殺多家中國公司，渾水名聲大噪

成功做空東方紙業(yè)之后，卡爾森·布洛克馬不停蹄，2010年11月10日，渾水又發(fā)布了一份長達30頁的研究報告，質疑中國鋼鐵商供應水處理系統(tǒng)的制造商--綠諾國際公司（RINO International Corp）偽造客戶關系、夸大收入以及管理層挪用上市融到的資金等行為，致使后者股價應聲暴跌，從13美元降至幾乎為零的低位，市值損失3.7億美元。

隨后，多元環(huán)球水務、嘉漢林業(yè)、中國高速傳媒、網秦等多家中國公司遭遇渾水做空，這些公司或股價大跌，或被摘牌、停牌。粗略算來，從2010年6月以來，卡爾森·布洛克的渾水讓中國中國股票至少損失70億美元。而渾水不僅從中獲得了豐厚的利潤，也讓自己的名聲大噪。

不懼死亡威脅，在爭議中前行

隨著渾水公司名氣和影響力的持續(xù)增加，針對卡爾森·布洛克的質疑也接踵而至。很多人認為渾水公司的背后有對沖基金在支持，利用了一些混淆視聽的手法通過賣空盈利。并且有實例證明，在渾水公司指責一家上市企業(yè)前，該企業(yè)股票往往出現異常波動，說明對沖基金的參與。例如展訊公司被渾水質疑前業(yè)績屢屢超出預期，卻在被質疑前兩個月股價從21美金逐步下滑到13美金。李開復也曾發(fā)公開信質疑渾水報告中信息存在誣陷。

這些質疑均可以接受，本來做空也是一件商業(yè)行為。不過，卡爾森· 布洛克在接受媒體采訪時曾表示，比正常商業(yè)質疑更厲害的是，他已經收到了不少死亡威脅。細心的人不難發(fā)現，渾水公司官方網站上面并未披露公司的辦公地址、聯系電話等相關信息?？柹?middot; 布洛克仍然保持他的神秘感，他既不愿意透露他的常駐地，也拒絕透露任何關于公司運作的細節(jié)。不過，卡爾森· 布洛克稱，自己仍會堅持自己的事業(yè)。

《極客網》注：渾水公司官方網站上面并未披露公司的辦公地址、聯系電話等相關信息。但該公司在香港辦事處的注冊地址位于九龍尖沙咀柯士甸道122號麗斯廣場19層D室，成立于2010年6月28日。從一份渾水公司在香港的登記注冊信息登記表上得知，渾水公司的創(chuàng)辦人員為一名叫卡爾森· 布洛克的美國人。不過這份信息登記表上顯示卡爾森· 布洛克的住址在上海洛川中路1158號1號樓3層。

失敗記錄增加，未來發(fā)展方向成迷

隨著外界對渾水做空手法的越來越熟悉，以及被做空企業(yè)專業(yè)能力的快速被充，渾水做空中國企業(yè)的成功概率正在快速降低。例如，獵殺展訊通信失敗，獵殺網秦已持續(xù)數月，仍在持續(xù)拉鋸。由于市場中存在問題的企業(yè)終究是少數，未來留給渾水做空的機會將越來越少。

近日，又有消息稱，卡爾森· 布洛克正在謀求轉型，如今，他在上海開辦的名為“LoveBox”的私人倉儲公司已經漸入佳境，未來他或許或花更多精力在這個項目上。卡爾森· 布洛克在一次媒體采訪時也表示，LoveBox會是渾水的大后盾和最終退路！畢竟卡爾森· 布洛克并非金融專業(yè)出身，功成身退，適時轉型也的確有可能。不過，“渾水熱”還沒有完全退去，卡爾森·布洛克接下來的路會怎么走還有很多變數，我們拭目以待。

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