垂直新媒體爆發(fā)：深扎細(xì)分領(lǐng)域吸引資本

2013年中概股赴美上市可謂出現(xiàn)了一波小高峰，細(xì)細(xì)數(shù)來(lái)，蘭亭集序，有58同城、去哪兒網(wǎng)、500彩票網(wǎng)、久邦數(shù)碼、汽車之家，他們都有著共同的秉性--垂直類媒體。而他們的上市少不了背后風(fēng)投們的功勞。

垂直類媒體如今遍地開(kāi)花，VC、PE們更是緊盯著互聯(lián)網(wǎng)媒體的榜單，只要閃現(xiàn)出行業(yè)黑馬，則立刻去聯(lián)系該公司，看是否可以投資，很多垂直類媒體剛成立沒(méi)多久背后就已經(jīng)站著數(shù)個(gè)知名的投資機(jī)構(gòu)，如大姨嗎手機(jī)APP背后的紅杉資本、真格基金、貝塔斯曼等風(fēng)投。

現(xiàn)在已經(jīng)是垂直類媒體的時(shí)代。汽車之家創(chuàng)始人李想曾這樣總結(jié)門戶與垂直類媒體的區(qū)別，“門戶著眼于眼球，垂直著眼于交易。”

做細(xì)分領(lǐng)域的唯一

關(guān)于垂直類媒體，可以粗略地理解為在新媒體中為了適應(yīng)行業(yè)、用戶需求等變化而創(chuàng)造出的產(chǎn)品。

它是相對(duì)于平臺(tái)而言，平臺(tái)流量大，但黏性相對(duì)小，主要在于倒流功能，而垂直類媒體則更講究精耕細(xì)作，針對(duì)特定人群的特定需求，黏性相對(duì)較大。

“目前來(lái)看，垂直類媒體較為集中的領(lǐng)域主要有金融和科技領(lǐng)域，因?yàn)榭萍碱I(lǐng)域的人離互聯(lián)網(wǎng)比較近，是一批懂技術(shù)的人，而金融類媒體由于內(nèi)容質(zhì)量要求高，離交易很近，數(shù)量上也很多。”平安創(chuàng)投投資經(jīng)理吳鎮(zhèn)博告訴理財(cái)周報(bào)（新浪微博@理財(cái)周報(bào)，微信公眾號(hào)money-week）記者。

對(duì)于像他一樣的投資經(jīng)理來(lái)說(shuō)，如何選擇好的項(xiàng)目都有一個(gè)共同規(guī)律，一看行業(yè)前景，二看團(tuán)隊(duì)。

華爾街見(jiàn)聞是其曾投資過(guò)的一個(gè)財(cái)經(jīng)類垂直媒體。

“財(cái)經(jīng)媒體是分類型的，一種是做的新聞或內(nèi)容對(duì)資產(chǎn)價(jià)格有影響的，一種是和市場(chǎng)價(jià)格關(guān)聯(lián)度很低的。吳曉鵬他們做的深度的文章還是實(shí)時(shí)新聞和市場(chǎng)，與外匯、黃金、各種大宗商品是有關(guān)聯(lián)的，屬于前者，是偏交易導(dǎo)向的財(cái)經(jīng)媒體。

絕大多數(shù)財(cái)經(jīng)媒體最大問(wèn)題就是離交易太遠(yuǎn)，媒體是產(chǎn)業(yè)鏈上最薄的一層，但是對(duì)于交易導(dǎo)向的媒體，未來(lái)有介入交易的可能，整個(gè)公司會(huì)做得大點(diǎn)。”吳鎮(zhèn)博表示。

這也就是之前提到的，離交易越近，越有可能產(chǎn)生價(jià)值，才能實(shí)現(xiàn)盈利。

對(duì)于風(fēng)投來(lái)說(shuō)，看一個(gè)行業(yè)是否值得投資，主要是看該行業(yè)容量和未來(lái)是否有較大的成長(zhǎng)空間。

如果是成長(zhǎng)空間小的行業(yè)則要選擇行業(yè)中的領(lǐng)頭羊，如果是目前的新興行業(yè)，未來(lái)有較大成長(zhǎng)空間的話，則選擇成長(zhǎng)速度快的公司。

具體來(lái)說(shuō)，華爾街見(jiàn)聞在宏觀投資領(lǐng)域是目前所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手覆蓋的群體最多的，網(wǎng)站每個(gè)月有100-200萬(wàn)獨(dú)立用戶。

據(jù)吳曉鵬介紹，平安創(chuàng)投在投資時(shí)，公司的用戶增長(zhǎng)比年初有500%的增長(zhǎng)，而當(dāng)時(shí)華爾街見(jiàn)聞幾乎沒(méi)有廣告收入。

“他們當(dāng)時(shí)對(duì)公司的要求是，先別想賺錢這回事，不是現(xiàn)在階段要考慮的，先把用戶量先做起來(lái)。”吳曉鵬告訴理財(cái)周報(bào)（新浪微博@理財(cái)周報(bào)，微信公眾號(hào)money-week）記者。

其實(shí)，對(duì)于投資于早期和成長(zhǎng)期的風(fēng)投來(lái)說(shuō)，他們并不太關(guān)心垂直類媒體是否有盈利，甚至是否有成熟的商業(yè)模式。

他們最為關(guān)心的指標(biāo)是用戶的成長(zhǎng)速度，月覆蓋用戶數(shù)，APP上線后的新增用戶。

當(dāng)然，對(duì)于從傳統(tǒng)媒體轉(zhuǎn)型過(guò)來(lái)的創(chuàng)業(yè)者，優(yōu)勢(shì)就是內(nèi)容的生產(chǎn)能力，但是對(duì)于后端的產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)以及推廣能力則比較弱。

“內(nèi)容、產(chǎn)品、推廣都少不了。缺內(nèi)容，只有后兩塊沒(méi)有用，只有產(chǎn)品、推廣，也做不大。”吳鎮(zhèn)博總結(jié)道。

因此，作為投資經(jīng)理，通常會(huì)推進(jìn)產(chǎn)品化。目前，華爾街見(jiàn)聞已經(jīng)有半數(shù)是技術(shù)人員。

團(tuán)隊(duì)決定估值

對(duì)于企業(yè)能融到多少資金，取決于估值，而估值中最重要的因素就是團(tuán)隊(duì)。

據(jù)了解，天使投資人雷軍投資有三大原則，從來(lái)不投資35歲以下的人，不投不熟的投人不投項(xiàng)目。

目前，雷軍系旗下的企業(yè)有UC、多玩、凡客、卓越、載樂(lè)科技等。

總結(jié)下這些項(xiàng)目的特點(diǎn)，理財(cái)周報(bào)（新浪微博@理財(cái)周報(bào)，微信公眾號(hào)money-week）記者發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)為雷軍認(rèn)識(shí)的人，且都是在企業(yè)剛成立甚至僅有一個(gè)想法時(shí)就選擇了投資。

比如，當(dāng)時(shí)雷軍投資的一家專業(yè)做手機(jī)測(cè)評(píng)的網(wǎng)站--載樂(lè)科技。

該公司的創(chuàng)始人王自如最初是業(yè)內(nèi)小有名氣的手機(jī)測(cè)評(píng)觀察員。當(dāng)時(shí)與雷軍認(rèn)識(shí)，當(dāng)時(shí)想著要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，其實(shí)還沒(méi)有正式開(kāi)始招兵買馬，但是他聽(tīng)說(shuō)后就以順為基金的名義投資了200萬(wàn)。

“主要是雷軍對(duì)我個(gè)人的信任。雷總對(duì)我的承諾是我失敗了再投，失敗了再投，投到成功為止。而且并沒(méi)有干涉我們業(yè)務(wù)。”王自如回憶稱。

“他給我的影響，就是告訴我一句話，選擇合伙人，人品第一，格局第二，能力第三。”

目前載樂(lè)科技網(wǎng)站做得也風(fēng)生水起，成為眾多手機(jī)發(fā)燒友和學(xué)生的集聚地。

據(jù)其介紹，網(wǎng)站總體用戶200萬(wàn)左右，覆蓋量有300萬(wàn)，主要人群為學(xué)生和白領(lǐng)。

“載樂(lè)科技團(tuán)隊(duì)最核心的是人。做測(cè)評(píng)的最核心的考驗(yàn)是產(chǎn)品解讀?？萍急澈蟮臇|西及對(duì)行業(yè)的影響以及它的技術(shù)含量。真正考驗(yàn)解讀能力的是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品。”

只要這人成了，那么做什么都成。這也是雷軍投資企業(yè)的一貫風(fēng)格。

當(dāng)然，不只是雷軍，還有很多風(fēng)投機(jī)構(gòu)都秉持“投資賽手，而非賽道”的原則。

上述投資經(jīng)理透露當(dāng)時(shí)考慮估值的最主要因素只有一點(diǎn)--就是人。

“當(dāng)時(shí)他們?nèi)艘膊欢啵覀兌加幸粋€(gè)一個(gè)聊過(guò)，感覺(jué)這撥人整體素質(zhì)很高。而且社會(huì)化推廣能力是很強(qiáng)的，你要不跟他聊，這塊能力是被低估的。”

此外，給投資人如何使現(xiàn)有媒體產(chǎn)品化的故事，估值也會(huì)翻倍的。

在風(fēng)投企業(yè)看來(lái)，如果定位于媒體垂直類網(wǎng)站往往獲得的估值也較低，單純依靠廣告收入是不可能有很大的發(fā)展的。

而開(kāi)發(fā)產(chǎn)品化的產(chǎn)品，將內(nèi)容積累下的用戶變成真正的消費(fèi)者才是最被VC所看重的。

王自如向理財(cái)周報(bào)記者介紹其多年的體會(huì)：“測(cè)評(píng)現(xiàn)在是做內(nèi)容，內(nèi)容和用戶間的關(guān)系就是被消耗，是一次性的。比如看電視。而工具和用戶則是被使用的關(guān)系，多次性的，比如美圖秀秀，你就會(huì)有黏性?，F(xiàn)在還是一次性消費(fèi)，我們需要把測(cè)評(píng)變成工具型的存在，我們是在視頻領(lǐng)域的測(cè)評(píng)把其帶到1.0,現(xiàn)在屬于1.0到2.0過(guò)渡的形態(tài)。2014年2.0升級(jí)就會(huì)完成，不再是以視頻為核心。”

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