陸金所回應(yīng)2.5億壞賬風(fēng)波 30余億股權(quán)融資"近期到賬"

導(dǎo)讀

在努力擺脫2.5億壞賬輿論風(fēng)波同時(shí)，陸金所醞釀的一輪30多億元私募股權(quán)融資即將收尾。記者多方了解到，陸金所啟動(dòng)此次私募股權(quán)融資，正是為IPO作鋪墊。但此次風(fēng)波會(huì)否影響到陸金所IPO之路，市場(chǎng)有所爭(zhēng)議。

近日，上海陸家嘴國(guó)際金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)股份有限公司（下稱陸金所）接連遭遇輿論風(fēng)波。

先是旗下平安國(guó)際商業(yè)保理（天津）有限公司發(fā)生客戶企業(yè)2.5億應(yīng)收賬款貸款違約，令陸金所陷入壞賬疑云，后是大公國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)陸金所信用評(píng)級(jí)。

上周五，大公評(píng)級(jí)將陸金所列入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)預(yù)警名單，并直指陸金所實(shí)繳出資額僅有8000萬(wàn)元，涉嫌建立資金池、債務(wù)人和債項(xiàng)真實(shí)性存疑、存在關(guān)聯(lián)擔(dān)保等。

3月16日，陸金所首席財(cái)務(wù)執(zhí)行官鄭錫貴接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪時(shí)表示，相關(guān)工商資料能證實(shí)陸金所8.37億元注冊(cè)資本已經(jīng)實(shí)繳到位，且陸金所每個(gè)投資者與借款者都可以獲得完整交易合同，確保投資款與借款用途一一對(duì)應(yīng)，不存在資金池業(yè)務(wù)與關(guān)聯(lián)擔(dān)保，也不提供期限錯(cuò)配以短養(yǎng)長(zhǎng)。

針對(duì)市場(chǎng)最關(guān)心的2.5億元壞賬疑云，他解釋說(shuō)這筆保理業(yè)務(wù)信貸糾紛已經(jīng)進(jìn)入司法訴訟程序，但不會(huì)影響到陸金所平臺(tái)的任何投資人。

一位接近陸金所的知情人士透露，這筆壞賬或許與陸金所沒(méi)有直接的關(guān)系。盡管工商資料顯示陸金所出資設(shè)立了平安國(guó)際商業(yè)保理（天津）有限公司，但平安集團(tuán)旗下各公司都是獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的，即平安國(guó)際商業(yè)保理（天津）有限公司屬于平安集團(tuán)下屬的一個(gè)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，有獨(dú)立管理團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)。即使其與金紫陽(yáng)集團(tuán)的2.5億元保理業(yè)務(wù)最終變成信貸壞賬，也將由平安集團(tuán)與這家保理公司協(xié)商處理，而且這筆保理也沒(méi)有通過(guò)陸金所設(shè)計(jì)成資產(chǎn)管理產(chǎn)品，出售給機(jī)構(gòu)投資者。

為了證明陸金所的資金實(shí)力，鄭錫貴還透露陸金所正在進(jìn)行一輪30多億元的私募股權(quán)融資，但由于最終融資協(xié)議尚未完成，他不便透露新股東及其入股比例。

2.5億信貸壞賬歸屬保理公司

此前，市場(chǎng)傳聞陸金所旗下平安國(guó)際商業(yè)保理（天津）有限公司與陜西金紫陽(yáng)集團(tuán)發(fā)生2.5億應(yīng)收賬款信貸違約。

鄭錫貴對(duì)此證實(shí)了市場(chǎng)傳聞。他表示，由于金紫陽(yáng)集團(tuán)未能履行保理合同項(xiàng)下的還款義務(wù)，目前保理公司已決定通過(guò)法律訴訟解決。

但市場(chǎng)更關(guān)心的，是這筆2.5億信貸有沒(méi)有被陸金所設(shè)計(jì)成資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而出售給投資者。

據(jù)悉，陸金所建立了四大類金融產(chǎn)品交易市場(chǎng)。其中包括金融機(jī)構(gòu)到個(gè)人客戶的理財(cái)類產(chǎn)品 B2C交易市場(chǎng)；個(gè)人投資者和融資者之間的P2P交易市場(chǎng)；為P2P產(chǎn)品持有者提供二手交易的C2C市場(chǎng)，以及針對(duì)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)之間的B2B融資交易市場(chǎng)。

有業(yè)內(nèi)人士分析，若陸金所將這筆2.5億應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)成資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行交易，有可能是通過(guò)B2B市場(chǎng)出售給機(jī)構(gòu)投資者。

記者了解到，平安集團(tuán)之所以讓陸金所出資設(shè)立平安國(guó)際商業(yè)保理（天津）有限公司，主要目的也是希望兩者能實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，比如保理公司可以通過(guò)陸金所尋找融資企業(yè)，或?qū)㈥懡鹚脚_(tái)上的借款人，借款企業(yè)，機(jī)構(gòu)客戶信貸需求轉(zhuǎn)化成應(yīng)收帳款融資產(chǎn)品，再向其他機(jī)構(gòu)投資者撮合交易。

“但是，并不是保理公司所有的項(xiàng)目都會(huì)通過(guò)陸金所實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化。”一位陸金所人士透露。究其原因，平安國(guó)際商業(yè)保理（天津）有限公司名義上由陸金所出資設(shè)立，但其作為平安集團(tuán)的一個(gè)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，仍然維持獨(dú)立團(tuán)隊(duì)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，至于它所產(chǎn)生的信貸壞賬，將由平安集團(tuán)與保理公司協(xié)商處理。

鄭錫貴對(duì)此直言，目前陸金所的確沒(méi)有對(duì)這筆2.5億元保理業(yè)務(wù)貸款進(jìn)行再保理，或者基于這項(xiàng)業(yè)務(wù)做進(jìn)一步的融資安排。

上述知情人士透露，此前平安保理公司的確想將這筆涉及金紫陽(yáng)集團(tuán)的應(yīng)收賬款信貸轉(zhuǎn)化成資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，但隨著去年10月其董事長(zhǎng)一度失聯(lián)，一個(gè)月后又發(fā)生法定代表人因騙貸8000萬(wàn)元被捕事件，平安集團(tuán)內(nèi)部已對(duì)這筆貸款壞賬風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始預(yù)警，基于風(fēng)控考量，陸金所沒(méi)有將它進(jìn)行資產(chǎn)證券化，出售給投資者。

30多億股權(quán)融資將收尾

在努力擺脫兩大輿論風(fēng)波同時(shí)，陸金所醞釀的一輪30多億元私募股權(quán)融資即將收尾。

鄭錫貴告訴記者，這筆私募股權(quán)投資款將在近期到賬，令陸金所注冊(cè)資本從8.37億元驟增至近40億元。

此前，市場(chǎng)傳聞陸金所將引入戰(zhàn)略投資者摩根士丹利（Morgan Stanley），后者將充當(dāng)陸金所單獨(dú)上市的主承銷商。

知情人士透露，按陸金所估值100億美元計(jì)算，此輪30多億元股權(quán)融資所對(duì)應(yīng)的持股比例將在5%左右。

鄭錫貴表示，由于最終融資協(xié)議尚未完成，自己不便透露新股東及其具體入股比例。

但記者多方了解到，陸金所啟動(dòng)此次私募股權(quán)融資，正是為IPO作鋪墊。早在平安集團(tuán)決定通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道布局“醫(yī)、食、住、行”金融戰(zhàn)略時(shí)，集團(tuán)高管就有意讓陸金所、平安付、平安健康互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司等各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)單獨(dú)上市。平安集團(tuán)馬明哲甚至對(duì)陸金所有很高的期望值，希望它能借助互聯(lián)網(wǎng)手段彌補(bǔ)平安集團(tuán)金融網(wǎng)點(diǎn)分布不夠多的局面，實(shí)現(xiàn)彎道超車。

不少平安集團(tuán)下屬互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)人士也認(rèn)為，陸金所在IPO方面很有可能先拔頭籌。畢竟，資本市場(chǎng)對(duì)陸金所有著較高的估值，一方面LENDING CLUB在美國(guó)成功上市，讓陸金所原有的P2P業(yè)務(wù)具有較高估值預(yù)期，另一方面是陸金所近年努力打造針對(duì)機(jī)構(gòu)客戶的金融資產(chǎn)交易平臺(tái)業(yè)務(wù)量也在迅速增長(zhǎng)，目前這個(gè)名為L(zhǎng)fex的平臺(tái)已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)票據(jù)、抵押貸款資產(chǎn)、各類租賃保理資產(chǎn)的在線轉(zhuǎn)讓交易，未來(lái)還將探索信用卡貸款、汽車消費(fèi)貸款、未上市公司權(quán)益、PE/VC投資、基金，大宗商品貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的資產(chǎn)證券化轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

一位接近陸金所的人士直言，盡管這些資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)單筆報(bào)酬只有千分之幾，但考慮到每年這類資產(chǎn)交易規(guī)模接近萬(wàn)億元級(jí)別，等于給陸金所創(chuàng)造數(shù)十億元業(yè)務(wù)收入。

然而，大公評(píng)級(jí)持續(xù)將陸金所調(diào)低至預(yù)警評(píng)級(jí)，無(wú)形間也給它IPO前景蒙上一層陰影。

有私募投資機(jī)構(gòu)人士坦言，盡管P2P監(jiān)管政策尚未出臺(tái)，但一家P2P機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)持續(xù)被調(diào)低，肯定會(huì)讓資本市場(chǎng)感到擔(dān)憂。

鄭錫貴回應(yīng)說(shuō)，目前陸金所已針對(duì)評(píng)級(jí)報(bào)告涉及的某些不實(shí)內(nèi)容做出回應(yīng)，應(yīng)該不大影響到陸金所在私募股權(quán)融資過(guò)程的估值。（編輯 李伊琳）

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