艾媒咨詢：股權(quán)眾籌流程風(fēng)險深度解讀

眾籌作為人們理解中的“湊份子”,它已經(jīng)成為許多人實現(xiàn)夢想的一種新興形式。因為其低門檻、多樣性、匯集草根力量、注重創(chuàng)意等特點，被眾多業(yè)內(nèi)外人士一致看好，被認(rèn)為繼2013年P(guān)2P網(wǎng)貸在國內(nèi)野蠻生長之后，2014年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融最火的領(lǐng)域。那么，股權(quán)眾籌的一般流程又是怎樣的呢？

股權(quán)眾籌的一般流程

股權(quán)眾籌流程中的風(fēng)險

iiMedia Research（艾媒咨詢）近期通過調(diào)查研究發(fā)布了《股權(quán)眾籌流程中的風(fēng)險分析報告》。報告中對流程的四個階段中的風(fēng)險進(jìn)行了逐一分析。據(jù)了解，4月18日在深圳舉辦的中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展峰會上，iiMedia Research （艾媒咨詢）將獨家發(fā)布重量級調(diào)研報告《2015年中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展市場研究報告》，包括2015年中國互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)分析等內(nèi)容。據(jù)了解，該報告將更全面展示2015中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢狀況和權(quán)威數(shù)據(jù)分析。

一、 審核階段

1、 對于發(fā)起人項目信息的真實性與專業(yè)性，眾籌平臺在審核過程并沒有專業(yè)評估機(jī)構(gòu)的證實，項目發(fā)起人和眾籌平臺間具有的利益關(guān)系（眾籌平臺在發(fā)起人籌資成功后，從其所籌資金收取一定比率的傭金），很可能使其審核不具有顯著的公正性。眾籌平臺在其服務(wù)協(xié)議中常設(shè)定了審核的免責(zé)條款，即不對項目的信息真實性、可靠性負(fù)責(zé)。平臺項目審核這一環(huán)節(jié)實質(zhì)上并沒有降低投資人的風(fēng)險，投資人由于事前審査，很可能需要花費大量的成本以降低合同欺詐的風(fēng)險。

2、我國法律對非法集資的認(rèn)定為：未經(jīng)部門批準(zhǔn)或借合法經(jīng)營為由，通過媒介向社會公眾（不特定對象）宣傳，承諾未來給予一定的實物、貨幣、股權(quán)等作為回報的籌集資金的方式。股權(quán)眾籌是借助互聯(lián)網(wǎng)平臺通過買賣股份實現(xiàn)投融資的過程，若要符合法律法規(guī)，需要解決“不特定性”問題。由于互聯(lián)網(wǎng)的公開性和交互性，使得股權(quán)眾籌期初面臨的投資者總是不特定的，為了不觸及法律紅線，眾籌平臺必須通過一系列的實名認(rèn)證、投資資格認(rèn)證等方式將不特定的投資者轉(zhuǎn)化為特定的具有一定資質(zhì)條件的投資者。

二、 項目展示與宣傳階段

項目發(fā)起人為獲得投資者的支持，需在平臺上充分展示項目創(chuàng)意及可行性。但這些項目大都未申請專利權(quán)，故不受知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律保護(hù)。同時在眾籌平臺上幾個月的項目展示期也增加了項目方案被山寨的風(fēng)險。

三、 項目評估階段

項目的直接發(fā)起者掌握有關(guān)項目充分的信息以及項目可能的風(fēng)險，為了能順利進(jìn)行籌資，其可能會提供不實信息或隱瞞部分風(fēng)險，向投資者展示“完美”信息，誤導(dǎo)投資者的評估與決策。項目發(fā)起者與投資者信息不對稱導(dǎo)致投資者對項目的評估不準(zhǔn)確。

四、 項目執(zhí)行階段

1、 眾籌平臺歸集投資人資金形成資金池后，可能在投資人不知情的情況下轉(zhuǎn)移資金池中的資金或挪作他用，可能導(dǎo)致集資詐騙罪等。眾籌平臺一般沒有取得支付業(yè)務(wù)許可證，但一些平臺卻充當(dāng)支付中介的角色，違背“未經(jīng)中國人銀行許可，任何非金融機(jī)構(gòu)和個人不得從事或變相從事支付業(yè)務(wù)”的法律法規(guī)。

2、 項目發(fā)起者在募集資金后，可能沒有兌現(xiàn)項目承諾甚至將資金挪作他用，平臺投后管理不足導(dǎo)致投資者資金損失；發(fā)起人獲得籌資后，資金的用途、流向若無法得到投資者的有效控制或發(fā)起人對資金的使用不受法律約束，也將導(dǎo)致投資者資金損失。

3、 眾籌項目有一部分技術(shù)處于開發(fā)階段或技術(shù)試驗階段，如果研發(fā)生產(chǎn)出來的產(chǎn)品無法達(dá)到預(yù)期的功能，或者產(chǎn)品的瑕疵多，項目的投資者將會蒙受損失?，F(xiàn)代知識更新加速，新技術(shù)的生命周期縮短，若一項技術(shù)或產(chǎn)品被另一項更新的技術(shù)或產(chǎn)品所替代，或者實力雄厚的企業(yè)率先研發(fā)生產(chǎn)出類似產(chǎn)品，發(fā)起人的項目價值將大為下降，投資者也有可能面臨損失。

4、 發(fā)起人自身綜合素質(zhì)有限，未能很好的落實項目方案，導(dǎo)致項目經(jīng)營失??；投資者在對項目監(jiān)管過程中，與發(fā)起人溝通不暢，阻礙了項目的正常經(jīng)營。

面對這些風(fēng)險，又該如何積極應(yīng)對？在4月18日即將迎來的深圳2015中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展峰會上，股權(quán)眾籌涉及到的互聯(lián)網(wǎng)金融問題也將作為焦點話題，在大會舉行首日下午的“2015 中國股權(quán)眾籌峰會論壇”進(jìn)行討論。（關(guān)注官方微信“艾媒咨詢”,微信號：iiMediaResearch,點擊“大會詳情”可查看具體內(nèi)容；報名參會請回復(fù)“搶票”.）

據(jù)了解，峰會主辦方iiMedia Research Group（艾媒咨詢集團(tuán)）擬邀阿里小微金融、紅杉資本、VChello微投網(wǎng)、騰訊微支付、百度百付寶、陸金所、蘇寧云商等互聯(lián)網(wǎng)金融前沿企業(yè)上百精英領(lǐng)銜，他們將圍繞P2P借貸行業(yè)的資產(chǎn)多元化趨勢、互聯(lián)網(wǎng)金融時代變革的聚焦點等問題進(jìn)行深入探討，共商互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之道。這次峰會必將是投資者、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)人士針對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展新機(jī)遇進(jìn)行共交流、謀發(fā)展的年度盛會。

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