銀行業(yè)十年繁榮終結之后怎么辦？

黃金十年不再

據2015年上市銀行半年報披露，16家商業(yè)銀行的業(yè)績表現(xiàn)十分低迷，凈利潤同比僅增長2.4%，而2013年、2014年的凈利潤增速分別為12.8%和7.7%，幾為斷崖式下跌。再往前看10年，2003年－2013年，中國商業(yè)銀行的利潤年均復合增速高達49%，絕對是黃金十年。兩年時間，近年就一直不被看好的中國銀行業(yè)，果然光環(huán)不再。

圖1：近4年銀行業(yè)季度凈利潤變化圖（資料來源：iWind）

說起黃金十年，有一個故事不得不說，高盛投資工商銀行，7年投資累計獲利72.8億美元，相比2006年高盛對工行IPO時斥資25.8億美元的投資，這筆投資翻了4倍。當年提出金磚四國概念的高盛首席經濟學家吉姆·奧尼爾曾接受采訪時被問及，為什么高盛會選擇工商銀行？奧尼爾回答，因為中國加入世貿組織以后，高盛極度看好中國的經濟，而在這一階段，和GDP增長最相關行業(yè)就是銀行業(yè)，投資中國銀行業(yè)就選擇中國銀行業(yè)的龍頭，所以投了工商銀行。

高盛的投資是準確的，2003年－2013年的十年，中國銀行業(yè)金融機構的資產規(guī)模從27.7萬億元提升至151.4萬億元，十年增長了4.5倍；利潤從322.8億元增長至1.74萬億元，是十年前的54倍，盈利能力已經躋身國際銀行業(yè)一流水平。

為什么有黃金十年

1、經濟基礎

最基本的條件就是中國加入WTO以后，經濟快速發(fā)展的10年，在這個階段，金融行業(yè)特別是銀行業(yè)得到了極大的發(fā)展。

2、政策條件

利率管制是一個非常重要的政策條件。十年來中國的利率始終受到嚴格管制，存貸利差穩(wěn)定在3個百分點左右。在經濟景氣周期內，銀行僅需要按照官方制定的貸款利率發(fā)放貸款就能獲取不菲的收益。一個數(shù)據是，非利差收入，2009年之前在銀行業(yè)整體收入中占比基本在20%以下，而國際先進銀行普遍在40%。

3、市場條件

高儲蓄率和間接融資為主的金融體系，是非常重要的市場條件。高儲蓄率是導致銀行資產規(guī)?？焖僭鲩L的重要因素， 2003年－2013年十年內，我國居民儲蓄率水平徘徊在50%左右，長期排名世界前三，而全球儲蓄的平均水平僅為19.7%（2005年，IMF統(tǒng)計數(shù)據）。另外，由于我國以間接融資為主，而間接融資的市場主體又過度集中于銀行，于是企業(yè)和居民投融資需求都向銀行信貸集中。

為什么難以為繼

但是近幾年業(yè)內就一直在議論，銀行業(yè)的凈利潤增長肯定要消失，市場對此的反應就是銀行板塊的估值一直非常之低。

圖2：銀行行業(yè)估值中樞 （資料來源：iWind）

1、政策條件減少

利率放開、金融脫媒使得以存貸利差為主的商業(yè)盈利模式難以維系。

2、新行業(yè)競爭

一來，中國商業(yè)銀行呈現(xiàn)出高度同質化特征，各家銀行競爭主要依靠價格戰(zhàn)這種粗放的經營方式來獲得業(yè)務。在市場增量擴張放緩的情況下必然導致銀行利潤的降低。

二來，信托、資管、融資租賃，保理和P2P等行業(yè)的興起，分流了許多本來只能在銀行進行的業(yè)務。

銀行之后怎么辦？

1、戰(zhàn)略變革

必須推動商業(yè)銀行變革轉型。銀行需向財富管理、資產管理、投行業(yè)務、金融市場、互聯(lián)網金融等中間業(yè)務轉型，而且銀行必須不斷提升戰(zhàn)略能力、創(chuàng)新發(fā)展能力，各自形成差異化的競爭能力。

2、精細管理，提高效率

全面提升資本、成本、產品設計、流程、風控、定價、客戶管理、人力等方面的管理水平，并引入高效的戰(zhàn)略管理工具，提高經營管理效率。

作者簡介：極客網副總編Jeff，一名金融及互聯(lián)網金融行業(yè)的資深分析師，同時也是行業(yè)的深度參與者。wechat：153358636

生成海報

免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。