通過降低滑點和 GAS 成本，DEX 正在戰(zhàn)勝 CEX

原標題：通過降低滑點和 GAS 成本，DEX 正在戰(zhàn)勝 CEX

DeFi世界從其協(xié)議的數(shù)量和TVL的數(shù)量上見證了快速增長。根據(jù)Footprint Analytics的數(shù)據(jù)，今年在DeFi中部署了10倍的新協(xié)議，DEX領(lǐng)域也是如此，從1月的24個到11月的269個。在TVL方面，DEX目前對整個DeFi行業(yè)的貢獻率為30%。

足跡分析：DeFi&Dex協(xié)議的每月總數(shù)量

足跡分析：DeFi TVL和DEX TVL趨勢

然而，盡管DEX是DeFi的關(guān)鍵組成部分之一，但許多人認為，DEX加密貨幣交易永遠不會取代CEX，因為它們。

• 缺少有效的做市商機制。
• 由于以太坊網(wǎng)絡的擁堵，有高額的氣體費用

在這篇文章中，我們將解釋DEXs是如何解決這兩個主要問題的。

DEXs如何解決做市商問題

AMM，自動做市商

足跡分析：頂級項目DEX協(xié)議代幣交易量

目前，交易量最大的DEX項目都在使用AMM交易模式。這些項目包括Curve、Uniswap、Sushiswap和Balancer。

Uniswap、Sushiswap和Balancer，其代幣交易量已達到10億美元以上。

AMM模式并不完美，遇到了一些問題。比如說。

• 功能層的限制，AMM DEX上的報價和交易需要根據(jù)交易所池的實時狀態(tài)來完成。
• 對于鏈上交易，從做市到交易的整個過程都需要在鏈上完成，使網(wǎng)絡擁擠并產(chǎn)生高額的氣體費用
• 當單筆交易的規(guī)模與交易所池的規(guī)模相比過大時，就會出現(xiàn)滑點，對預期價格和執(zhí)行價格造成很大影響。

例如，當用戶購買了一個報價為1000美元的ETH，而在最后結(jié)算時，由于網(wǎng)絡擁堵，ETH的市場價格已經(jīng)跌至995美元，但用戶仍需支付1000美元購買一個ETH，這意味著用戶為ETH額外支付了5美元，這5美元就是正向滑點。

AMM模式的這些缺點已經(jīng)被相應的DEX平臺滿足，他們不斷完善AMM機制。

足跡分析：前20名DEX協(xié)議TVL的市場份額

在DeFi項目中占據(jù)領(lǐng)先地位的Curve，最大的原因是它從一開始就定位為專門為穩(wěn)定幣設計的去中心化交易所，在解決AMM模式的高滑點和高氣體成本問題上也取得了突破。Bancor從v1到v2的更新也是如此，允許用戶抵押單邊資產(chǎn)，賺取免受滑點影響的收益。

Uniswap繼續(xù)其從V1、V2到V3的迭代。 Uniswap V2的升級是擴大交易對，支持任何ERC-20代幣，使LP代幣能夠自動復合。 關(guān)于Uniswap V3，它為流動性提供者（LP）提供了更多的選擇，如提高其資本利用率的價格范圍和收費比例（0.05%、0.30%、1.00%）選擇。

PMM, 主動做市商

足跡分析：DODO TVL趨勢

根據(jù)Footprint Analytics的數(shù)據(jù)，6月初，DEX項目DODO的TVL在幾天內(nèi)從4900萬美元突破到超過2億美元，增幅超過340%，通過使用自己獨創(chuàng)的PMM算法，使用戶比AMM協(xié)議的滑點更低，單個資產(chǎn)風險敞口的無常損失更低。PMM意味著主動做市商，是DODO與其他DEX的主要區(qū)別。

PMM的核心是通過從oracle引入價格參數(shù)來指導價格，以獲得特定代幣的當前市場價格。這使得大量的做市資金聚集在市場中間價格周圍，使得價格曲線相對平緩，提供更多的流動性。

這也意味著PMM的資本利用率更高，滑點更低，提供更好的價格。

DMM，動態(tài)做市商

Kyber的DMM通過監(jiān)測鏈上交易量，減少無常損失，并通過動態(tài)收費增加流動性提供者的盈利能力。

• 當市場處于正常狀態(tài)時，DMM將像其他AMM一樣運作。
• 當交易量比平時高時，DMM會提高費用。
• 當交易量比平時低時，DMM會降低收費。

這類似于專業(yè)做市商的收入最大化策略，動態(tài)地調(diào)整做市商。

DEXs如何減少氣體費用

DEX聚合器

DEX聚合器整合流動性，智能交付訂單，使用戶能夠最佳地執(zhí)行交易，減少交易成本、交易數(shù)量和氣體費用。

目前出現(xiàn)了一些有代表性的DEX聚合器項目，包括1inch、Matcha和Paraswap，重點是1inch聚合器項目。

1inch支持通過多個流動性協(xié)議傳遞訂單

1inch是一個DEX聚合器，自動為用戶匹配最佳的交易路徑，并一鍵執(zhí)行贖回。

DEX聚合器使用先進的算法，通過搜索多個流動性協(xié)議來發(fā)現(xiàn)最有效的交易路徑，從而使交易者能夠為他們的交易獲得最有效的價格。

根據(jù)Footprint Analytics的數(shù)據(jù)，1inch的TVL和交易量趨勢相對平穩(wěn)，1inch v2在頭部DEX協(xié)議交易排名中位于第9位，表明該聚合器也在不斷更新版本，為用戶提供更好的交易。

足跡分析：1inch TVL趨勢

足跡分析：1inch交易趨勢

如上所述，存在效率低下、難以找到交易路徑的最佳匯率等問題。聚合器可以在最短的時間內(nèi)為用戶找到最佳的代幣匯率，通過連接協(xié)議、利潤最大化、氣費最小化等多種策略，用戶可以收到準確的報價，讓用戶以最佳的價格完成交易，避免價格波動帶來的損失和風險。

結(jié)論

早期，DEX復制了CEX的訂單簿模式作為做市商機制。然而，與他們的中心化競爭對手相比，氣體費用和滑點使他們成為交易加密貨幣和賺取穩(wěn)定幣利息的第二選擇。

然而，區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)在不斷地更新和迭代，各種項目也在突破和創(chuàng)新。DEXs現(xiàn)在正在解決網(wǎng)絡擁堵、高氣費和低資本利用率等問題。這些改進為項目和用戶提供了更好的體驗和更多的溢價，為DEX的未來迎接了很大的潛力。

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