2019年中國35家A股上市銀行大起底

原標(biāo)題：2019年中國35家A股上市銀行大起底

作者：蔚芮

審校：周鶴翔

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

在中國，商業(yè)銀行是銀行業(yè)的主干，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國已經(jīng)有 4000 多家商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)，擁有 18 萬余家商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)，數(shù)量龐大，與此同時(shí)，大批的商業(yè)銀行選擇在A股上市，可以說，銀行股已經(jīng)成為投資者最青睞的投資標(biāo)的之一，同時(shí)也是一道靚麗的風(fēng)景線。

只是，近期渝農(nóng)商行（601077.SH）、浙商銀行（601916.SH）的上市表現(xiàn)，卻也讓對其看好的投資者揪了一把心。

代表信用及口碑銀行股居然可以這樣？

眾所周知，資產(chǎn)質(zhì)量是銀行盈利能力的關(guān)鍵影響因素，同時(shí)也是投資者投資銀行標(biāo)的所關(guān)注的重要因素，資產(chǎn)質(zhì)量的未來走勢是銀行股估值的決定因素之一。

特此，GPLP犀牛財(cái)經(jīng)IPO研究院依托A股上市銀行的三季度財(cái)報(bào)以及同花順、wind等公開數(shù)據(jù)對A股上市35家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量情況經(jīng)及盈利能力進(jìn)行分析。

一．不良貸款率

按照我國《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則》，將貸款進(jìn)行了五級分類，分別為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失。其中后三者次級、可疑和損失被稱為“不良貸款”。通俗講就是銀行的貸款壞賬，其中，不良貸款率是衡量一家銀行資產(chǎn)質(zhì)量的重要指標(biāo)之一。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)IPO研究院通過公開數(shù)據(jù)以及35家銀行的財(cái)報(bào)對該指標(biāo)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)匯總，其排名情況如下：

來源：三季報(bào)、同花順（注：浙商銀行、郵儲銀行、渝農(nóng)商行未公布前九個(gè)月的不良貸款率，在評選的時(shí)候排名在外）

其中，不良貸款率最低的前三銀行分別為寧波銀行（002142.SZ）、南京銀行（601009.SH）、常熟銀行（601128.SH）；倒數(shù)三名分別為浦發(fā)銀行（600000.SZ）、華夏銀行（600015.SH）、鄭州銀行（002936.SZ）。

寧波銀行2019年前9個(gè)月的不良貸款率為0.78%，是目前上市35家銀行中最低的。（浙商銀行、郵儲銀行、渝農(nóng)商行未公布）。

寧波銀行是一家城市商業(yè)銀行，前身為寧波市商業(yè)銀行股份有限公司。成立于1997年，2007年在深交所上市。

寧波銀行的不良貸款率一直很穩(wěn)定，2019年以來一直保持在0.78%。2019年三季報(bào)顯示，截至2019年9月30日，寧波銀行的貸款額合計(jì)為5006.11億元，其中，非不良貸款合計(jì)為4967.09億元；不良貸款合計(jì)為39.02億元，其中，次級貸款為15.69億元、可疑貸款為15.29億元、損失貸款為8.04億元。

鄭州銀行在35家A股上市銀行中，不良貸款率墊底，是35家A股上市銀行中唯一一家不良貸款率超過2%的銀行。

鄭州銀行成立于1996年，2018年在上交所上市，前身為鄭州城市合作商業(yè)銀行。2019年三季報(bào)顯示，截至2019年9月30日，鄭州銀行的貸款額合計(jì)為1889.93億元，其中，非不良貸款合計(jì)為1844.99億元；不良貸款合計(jì)為44.95億元。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)IPO研究院注意到，鄭州銀行的不良貸款率2018年為2.47%，進(jìn)入2019年，雖然不良貸款率有所下降，但依舊高居2%以上。10月份，中國銀保監(jiān)會公布的第二季度全國城市商業(yè)銀行不良貸款利率為1.88%，而第二季度，鄭州銀行的不良貸款利率為2.39%，就已遠(yuǎn)高于行業(yè)水平。

根據(jù)各家券商的研究數(shù)據(jù)，整體來看，2019年Q1-Q3全部銀行的不良貸款率為1.46%，環(huán)比2019年H1下降了1.6個(gè)百分點(diǎn)，整個(gè)銀行業(yè)不良率整體呈現(xiàn)下降趨勢。A股上市的35家銀行中，僅4家銀行前9個(gè)月的不良貸款率較2018年年末出現(xiàn)增長，分別是華夏銀行（600015.SH）、貴陽銀行（601997.SH）、上海銀行（601229.SH）、蘇農(nóng)銀行（603323.SH）。國有六大行的不良貸款利率前9個(gè)月也都呈下降趨勢，雖然郵儲銀行（601658.SH）未公布其三季度的不良貸款率，但是2019年中期，郵儲銀行的不良貸款率僅為0.82%，值得其他五大行借鑒學(xué)習(xí)。

二．撥備覆蓋率

撥備覆蓋率是衡量一家銀行資產(chǎn)質(zhì)量的另一個(gè)重要指標(biāo)。撥備覆蓋率衡量銀行貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提是否充足？因此也被稱為“不良貸款撥備覆蓋率”。

它的計(jì)算公式為：撥備覆蓋率=(一般準(zhǔn)備+專項(xiàng)準(zhǔn)備+特種準(zhǔn)備)/(次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)×100%。

2019年9月26日財(cái)政部發(fā)布的《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》）該文件指出：“監(jiān)管部門要求的銀行撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%。對于超過監(jiān)管要求2倍以上應(yīng)視為存在隱藏利潤的傾向要對超額計(jì)提部分還原成未分配利潤進(jìn)行分配”。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)IPO研究院通過公開數(shù)據(jù)以及35家銀行的財(cái)報(bào)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)匯總，具體其排名情況如下：

來源：三季報(bào)、同花順（注：浙商銀行、渝農(nóng)商行未公布前九個(gè)月的不良貸款率）

撥備覆蓋率排名前3名分別為寧波銀行、常熟銀行（601128.SH）、招商銀行（600036.SH）；排名倒數(shù)3名的分別是民生銀行（600016.SH）、華夏銀行、青島銀行（002948.SZ）。

常熟銀行的撥備覆蓋率在2019年一直保持在450%以上。2019年前9個(gè)月的撥備覆蓋率為467.03%，僅次于排名第一寧波銀行的525.49%。風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較強(qiáng)。同時(shí)，常熟銀行的不良貸款利率一直控制的較好，2019年以來一直保持1.00%以下，常熟銀行是不良貸款率低于1.00%的三家A股上市銀行之一，2019年前9個(gè)月的不良貸款利率為0.96%。同從一眾上市銀行中脫穎而出，是一家基本面較為優(yōu)異的上市農(nóng)商行。

常熟銀行2016年在上交所上市，自上市以來，常熟銀行的資產(chǎn)質(zhì)量就在A股上市的所有農(nóng)商行中維持最優(yōu)水平。2016-2018年，常熟銀行的撥備覆蓋率分別為234.83%、325.93%、445.02%。呈現(xiàn)不斷提升的趨勢，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不斷加強(qiáng)。

民生銀行的撥備覆蓋率在A股上市的35家銀行中排名倒數(shù)第一。其前9個(gè)月?lián)軅涓采w率僅為145.73%，低于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)民生銀行的不良貸款率為1.67%，在A股上市銀行中也是較高，其抵御風(fēng)險(xiǎn)能力相對較差。

根據(jù)wind的數(shù)據(jù)，民生銀行2014-2018年，不良貸款率分別為1.17%、1.60%、1.68%、1.71%、1.76%；撥備覆蓋率分別為182.20%、153.63%、155.41%、155.61%、134.05%。不良貸款率逐步上升，撥備覆蓋率卻在逐步下降。

從銀保監(jiān)會披露的各類型商業(yè)銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)整體來看，2019年前9個(gè)月，民營銀行整體的撥備率為384.64%處于各類型機(jī)構(gòu)中的最高位，而城商行則以147.99%的成績靠后，且低于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。在GPLP犀牛財(cái)經(jīng)IPO研究院統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，撥備覆蓋率超過300%的一共有9家；撥備覆蓋率低于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)150%的一共兩家，分別是民生銀行和華夏銀行。

其次，2019年前三季度有7家銀行的資產(chǎn)撥備覆蓋率較2019年年初出現(xiàn)下降，分別是，南京銀行（601009.SH）、蘇農(nóng)銀行、青島銀行（002948.SZ）、華夏銀行、興業(yè)銀行（601166.SH）、紫金銀行（601860.SH）、長沙銀行（601577.SH）。

同時(shí)，六大國有銀行中，郵儲銀行(601658.SH)的撥備覆蓋率最高，交通銀行（601328.SH）的撥備覆蓋率最低。

三．ROE

不良貸款率及撥備覆蓋率盡管是銀行資產(chǎn)質(zhì)量的重要的指標(biāo)，然而，鑒于銀行是上市公司，GPLP犀牛財(cái)經(jīng)IPO研究院就不能不對其盈利能力進(jìn)行分析。

當(dāng)然，銀行ROE的高低可以一定程度上反映的盈利情況，同時(shí)也能從側(cè)面印證一家銀行資產(chǎn)質(zhì)量情況。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)IPO研究院通過公開數(shù)據(jù)以及35家銀行的財(cái)報(bào)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)匯總，具體其排名如下：

數(shù)據(jù)來源：同花順

35家A股上市銀行凈資產(chǎn)收益率排名中，寧波銀行、郵儲銀行、江蘇銀行（600919.SH）名列前三名；華夏銀行、青島銀行、張家港行（002839.SZ）排在末尾3位。

寧波銀行前9個(gè)月ROE為19.30%，2019年前9個(gè)月的營業(yè)收入為255.53億元，同比增長20.37%；凈利潤為107.12億元，同比增長20.04%，營收及凈利潤皆呈現(xiàn)20%的增長；郵儲銀行前9個(gè)月ROE 為15.69%，2019年前9個(gè)月營業(yè)收入為2103.65億元，同比增長7.13%；凈利潤為542.88億元，同比增長16.22%。

江蘇銀行2019年前9個(gè)月營業(yè)收入為332.20億元，同比增長27.43%；凈利潤為118.80億元，同比增長15.82%。營收增速維高位，盈利能力較平穩(wěn)，自2016年上市以來，江蘇銀行凈利潤持續(xù)呈現(xiàn)兩位數(shù)增長。2019年前9個(gè)月的ROE 達(dá)到14.84%，于A股上市城商行平均ROE水平非常接近。

華夏銀行的ROE為7.36，在A股上市的全國股份制銀行中最低。2019年前9個(gè)月的營業(yè)收入為618.79億元，同比增長22.24%，凈利潤為152.44億元，同比增長5.04%；青島銀行的ROE為7.33%，2019年前9個(gè)月的營業(yè)收入為71.89億元，同比增長35.88%，凈利潤為19.47億元，同比增長10.98%。

張家港行是我國成立的第一家農(nóng)商行，也是上市農(nóng)商行中規(guī)模最小的銀行。上市之初規(guī)模增長較快，但一度陷入停滯。2017年上市后，資產(chǎn)規(guī)模、營收增速、利潤、息差等各項(xiàng)指標(biāo)均呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢。張家港行前9個(gè)月的ROE排在A股上市銀行倒數(shù)第一位，為7.24%。2019年前9個(gè)月張家港行營業(yè)收入為28.07億元，同比增長30.08%凈利潤為7.33億元，同比增長14.00%。

整體來看，2019年前三季度，A股上市的35家銀行中，ROE保持在兩位數(shù)百分比上的有21家銀行；國有六大銀行中，只有中國銀行（601988.SH）的ROE百分比低于10.00%。

2019年已經(jīng)結(jié)束，面對急劇變化的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，中國銀行業(yè)處于金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵時(shí)期。銀行業(yè)充分結(jié)合自身業(yè)務(wù)實(shí)際，不斷降低不良貸款率，提升資產(chǎn)質(zhì)量，更好的配置資源和提升利用效率。穩(wěn)健化經(jīng)營、風(fēng)控能力強(qiáng)的銀行企業(yè)或許將在未來的洗禮中脫穎而出。

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