資金緊張、補(bǔ)貼退坡，新造車勢(shì)力正四面楚歌

原標(biāo)題：資金緊張、補(bǔ)貼退坡，新造車勢(shì)力正四面楚歌

作者：貓某人

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

近日，基石資本董事長(zhǎng)張維在一篇文章中稱，2019年將是造車新勢(shì)力的倒閉年，直言中國(guó)的上百家造車新勢(shì)力中，沒(méi)有任何一家值得投資。這種說(shuō)法雖說(shuō)有失偏頗，但也道出了這個(gè)市場(chǎng)的混亂。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)注意到，對(duì)于中國(guó)的造車新勢(shì)力而言，2018年可以稱得上是里程碑式的一年，7家造車新勢(shì)力先后啟動(dòng)交付，曾被業(yè)界內(nèi)外戲稱為“PPT造車”的新勢(shì)力們終于告別了紙上談兵，開(kāi)始正式和傳統(tǒng)汽車企業(yè)同臺(tái)競(jìng)技。

但到了2019年，風(fēng)向開(kāi)始發(fā)生了變化。

基石資本董事長(zhǎng)張維在文章中指出新造車勢(shì)力存在的幾大關(guān)鍵問(wèn)題，首先是燒錢，需要百億級(jí)的資金投入。接著是2019年補(bǔ)貼退坡在即，新能源產(chǎn)品也將逐步脫離政策導(dǎo)向而轉(zhuǎn)向完全的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

虧損不斷，資金是個(gè)大問(wèn)題

長(zhǎng)期以來(lái)，汽車業(yè)都是一個(gè)初始投資額很高的產(chǎn)業(yè)。而對(duì)造車新勢(shì)力而言，相較傳統(tǒng)汽車制造商，又增加了巨額的初始研發(fā)投入和市場(chǎng)運(yùn)作投入。

相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，中國(guó)造車新勢(shì)力的融資規(guī)模已經(jīng)超過(guò)1700億元。其中，蔚來(lái)、威馬、小鵬、拜騰、奇點(diǎn)等10家較為知名的造車新勢(shì)力，融資總額已經(jīng)超過(guò)1000億。

蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌和小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬都曾公布表示，新造車勢(shì)力想要入場(chǎng)，200億是最低的入門門檻。一旦出現(xiàn)融資不到位、資金鏈斷裂的情況，企業(yè)將會(huì)面臨倒閉的危險(xiǎn)。

以蔚來(lái)汽車為例，作為國(guó)內(nèi)唯一上市的造車新勢(shì)力，蔚來(lái)在2016年—2018年，三年分別虧損25.7億元、50.2億元、96.4億元，累計(jì)虧損額已達(dá)到172.3億元，而毛利率持續(xù)為負(fù)數(shù)。再加上預(yù)計(jì)2019年銷量大幅落后預(yù)期，上海嘉定建廠計(jì)劃也被叫停。

與此同時(shí)，奇點(diǎn)也陷入了“燒光70億元”的資金鏈困局。

所以想要造車，尤其對(duì)于新勢(shì)力們而言，背后沒(méi)有雄厚的資本做支撐是根本玩不轉(zhuǎn)的。

但備受資本市場(chǎng)偏愛(ài)的造車新勢(shì)力，如今正在遭遇寒潮。據(jù)公開(kāi)資料，從年初至3月，造車新勢(shì)力中僅威馬汽車一家拿到了C輪30億元融資。

而根據(jù)張維的說(shuō)法，就算有足夠的資本涌入，造車新勢(shì)力燒錢最終的結(jié)果可能也是一地雞毛，企業(yè)也只能通過(guò)不斷融資補(bǔ)上這個(gè)資金窟窿。除此之外，造車新勢(shì)力還面臨另外一個(gè)問(wèn)題——補(bǔ)貼退坡。

補(bǔ)貼退坡，新能源市場(chǎng)首當(dāng)其沖

目前中國(guó)已經(jīng)成為世界上最大的新能源汽車市場(chǎng)，2018年，全國(guó)新能源汽車銷量首次突破100萬(wàn)輛，總保有量也超過(guò)200萬(wàn)輛。

而2019年是新能源汽車行業(yè)的一個(gè)分水嶺。政府開(kāi)始反思近年來(lái)的強(qiáng)補(bǔ)貼政策，對(duì)新能源補(bǔ)貼進(jìn)行了細(xì)化調(diào)整。3月26日，國(guó)家四部委聯(lián)合發(fā)布了“2019年新能源汽車補(bǔ)貼新政”，文件資料顯示，補(bǔ)貼退坡遠(yuǎn)大于外界預(yù)計(jì)，幅度超過(guò)50%，補(bǔ)貼門檻也大大提高。

從上圖的數(shù)據(jù)中可以看出，與2018年相比，2019年續(xù)航里程在250km以下的車型將無(wú)法獲得新能源汽車補(bǔ)貼；而續(xù)航里程在400km以上的車型，在國(guó)家設(shè)定的補(bǔ)貼過(guò)渡期后，補(bǔ)貼金額則降低至2.5萬(wàn)元，地方補(bǔ)貼則會(huì)被完全取消，轉(zhuǎn)為補(bǔ)貼配套涉及建設(shè)和配套運(yùn)營(yíng)服務(wù)等。

在這次的全面退補(bǔ)浪潮中，相較于那些同時(shí)發(fā)展燃油車和新能源車的傳統(tǒng)車企而言，押注純電動(dòng)新能源的新造車勢(shì)力，無(wú)疑受到的沖擊會(huì)更大，補(bǔ)貼下降導(dǎo)致終端售價(jià)上漲顯然會(huì)對(duì)其銷售造成一定影響。

就在新能源車型補(bǔ)貼下降的同時(shí)，燃油車市場(chǎng)方面由于增值稅的調(diào)整，4月1日起生產(chǎn)制造的稅率由16％下降至13％，因此，包括沃爾沃、奔馳等一眾豪華車品牌在內(nèi)的大部分車企，紛紛宣布下調(diào)燃油車型的建議零售價(jià)，最高降幅接近10萬(wàn)元。

這種燃油車降價(jià)，新能源車補(bǔ)貼持續(xù)下滑的趨勢(shì)，對(duì)于如今百家爭(zhēng)鳴的新能源汽車市場(chǎng)，必然會(huì)引發(fā)一次大洗牌。

新造車勢(shì)力即將面對(duì)四面楚歌的境況。

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