互金平臺(tái)暴雷潮 小贏科技是何方神圣能赴美IPO

原標(biāo)題：互金平臺(tái)暴雷潮 小贏科技是何方神圣能赴美IPO

作者：意卿

來(lái)源：GPLP(ID:gplpcn)

2018年8月29日，美國(guó)證券交易委員會(huì)公布了深圳金融科技平臺(tái)小贏科技（“X Financial”）的招股書(shū)。小贏科技擬在紐交所上市，計(jì)劃融資2.5億美元，承銷商為德意志銀行、摩根士丹利和招商證券（香港）。

來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū)

據(jù)招股書(shū)披露，小贏科技2016年、2017年凈收入分別為人民幣2.3億元、17.9億元，其調(diào)整后凈利潤(rùn)為人民幣-0.8億元、4.1億元。2018年上半年凈收入為18.5億元，調(diào)整后凈利潤(rùn)為5.3億元。

根據(jù)公開(kāi)資料，小贏科技成立于2014年，集團(tuán)旗下?lián)碛行≮A理財(cái)、小贏網(wǎng)金、小贏普惠、小贏卡貸等多個(gè)品牌。2015年，小贏科技與眾安保險(xiǎn)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方在風(fēng)控、數(shù)據(jù)、獲客領(lǐng)域開(kāi)展合作。眾安保險(xiǎn)為小贏平臺(tái)眾安保險(xiǎn)專區(qū)銷售的理財(cái)產(chǎn)品，提供本息全額保障。

一邊暴雷，一邊上市

自2018年6月以來(lái)，網(wǎng)貸圈真是雷雨交加。7月，23天210家平臺(tái)暴雷，其中有127家集中在浙江、上海一帶。而這波網(wǎng)貸平臺(tái)的暴雷潮，被行業(yè)視為生死大劫。

而網(wǎng)貸行業(yè)一邊上演著暴雷潮，而另一邊則上演著上市潮。

國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸可謂是腥風(fēng)血雨，從整改到重新上線，各大平臺(tái)對(duì)備案的態(tài)度不一，有的依然我行我素照常運(yùn)營(yíng)，有的借機(jī)跑路放棄網(wǎng)貸借款服務(wù)，有的等待備案，有的卻選擇在海外上市。

2017年年末，有三家都是網(wǎng)貸公司赴美上市，包括和信貸、拍拍貸和趣店。

2018年4月23日，愛(ài)錢進(jìn)母公司凡普金科正式向香港聯(lián)交所遞交招股書(shū)，申請(qǐng)赴港上市。

2018年7月3日，我來(lái)貸正式向港交所提交上市招股書(shū)。聯(lián)席保薦人為摩根士丹利和摩根大通。

IPO募資被視為互金平臺(tái)近期開(kāi)展自救的一項(xiàng)重要措施，但有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，目前一些互金平臺(tái)為了上市而上市，似乎已經(jīng)變了味。

在上周日小贏科技舉辦的一場(chǎng)用戶見(jiàn)面會(huì)上，公司總裁成少勇表示，面對(duì)目前市場(chǎng)上關(guān)于金融科技版塊的起伏，公司“早已建好避風(fēng)港”，他還指出，金融科技技術(shù)水平方面，目前中國(guó)已經(jīng)不輸于美國(guó)甚至超過(guò)美國(guó)。

不過(guò)，對(duì)于近期國(guó)內(nèi)互金公司蜂擁赴美上市，美國(guó)市場(chǎng)并不十分看好。一位美國(guó)投資人觀點(diǎn)稱，“中概股互金公司最終會(huì)留下幾家大玩家，其余的將變?yōu)闅v史”。另有投行人士對(duì)該媒體表示，“要在激烈競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，資本助力不可缺少，這也是目前互金版塊IPO接踵而至的原因。2018年下半年的這批中概股互金上市，有一些為了上市而上市，似乎已經(jīng)變了味?！?/p>

VIE架構(gòu)成監(jiān)管灰色地帶

VIE架構(gòu)為可變利益實(shí)體（Variable Interest Entities），指境外注冊(cè)的上市實(shí)體與境內(nèi)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)實(shí)體相分離，境外上市實(shí)體通過(guò)協(xié)議的方式控制境內(nèi)的業(yè)務(wù)實(shí)體，境外上市實(shí)體在海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)融資，而境內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)體則負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。

而目前海外直接上市的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)都是采取VIE架構(gòu)上市，但是VIE架構(gòu)目前仍處于監(jiān)管灰色地帶，無(wú)明確法律文件保護(hù)，面臨一定的政策風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，由于VIE架構(gòu)下的企業(yè)需要大量的把境外上市實(shí)體獲得的資金轉(zhuǎn)移到境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體中，故會(huì)面臨國(guó)家外匯管制的風(fēng)險(xiǎn)。境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體利潤(rùn)和成本的轉(zhuǎn)移也會(huì)帶來(lái)一定程度的稅收風(fēng)險(xiǎn)，可能存在重復(fù)收稅和少交漏交的問(wèn)題。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。