盡調(diào)系列（二）盡職調(diào)查的現(xiàn)實意義——風險管理與橫縱向博弈

無知有畏盡調(diào)篇系列將呈現(xiàn)以下角度精彩文章：1.盡職調(diào)查為什么這么難2.即使這么難，仍要做盡調(diào)的現(xiàn)實意義3.如何做盡調(diào)4.房地產(chǎn)貸款為什么最簡單

此篇為盡調(diào)篇第二篇——盡職調(diào)查的現(xiàn)實意義?盡調(diào)系列的上一篇《盡調(diào)系列（一）——盡職調(diào)查為什么這么難》，講到了盡職調(diào)查的困難。

實際工作中，盡調(diào)的困難遠遠超出上篇的內(nèi)容，比如，業(yè)務部門和一家上市公司談融資方案，這家上市公司規(guī)模較大，行業(yè)地位較高，授信銀行很多，雖然有融資意愿，但是不愿意配合做全面的調(diào)查，核心數(shù)據(jù)不提供，生產(chǎn)線不公開，公司實際控制人不安排會面，盡調(diào)的工作舉步維艱，只能通過資本市場披露的公開信息進行模糊分析，行內(nèi)的盡調(diào)制度要求無法實現(xiàn)。

盡調(diào)這么困難，實際效果不盡如人意，為什么各家銀行業(yè)金融機構還要堅持呢？因為，盡調(diào)有著很多現(xiàn)實層面的意義。??一、風險管理，而不是風險控制

大部分的銀行從業(yè)者并沒有理解信貸的本質(zhì)，以至于出現(xiàn)了“風險控制”這樣的錯誤表述。

信貸的本質(zhì)，是對風險的經(jīng)營，是對貸款風險的持續(xù)管理，將貸款損失維持在一定范圍內(nèi)。狹義的說法：采取各項風險緩釋措施，使貸款損失小于貸款的收益；廣義的說法：貸款的損失不影響銀行的整體流動性和商業(yè)信譽，從而在長周期的經(jīng)營管理下，消化貸款損失，實現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)定性。

貸款，允許出現(xiàn)逾期、欠息、不良，這是貸款的特點所決定的。任何企業(yè)都有生產(chǎn)經(jīng)營的低谷期，任何企業(yè)也都有生命終結的那一天，所以貸款風險是控制不住的，只有進行科學的管理。

從合理性來講，如果貸款沒有風險，那么就不會有利息，也就不會有銀行信貸的存在。

所以，在正規(guī)的上市銀行組織架構中，都有設立風險管理部，而沒有風險控制部。

在風險管理制度和管理水平上，國內(nèi)銀行已經(jīng)基本和國際銀行實現(xiàn)了接軌，無論是宏觀層面的巴塞爾協(xié)議要求，還是微觀層面的單個貸款項目管理，都實現(xiàn)了跨越式的發(fā)展。用銀監(jiān)會的專業(yè)術語表述，就是實現(xiàn)了“全面風險管理”。

本次的盡調(diào)系列，都是在微觀層面的研究，那么就風險管理的具體技戰(zhàn)術，銀行業(yè)基本是這么安排：風險識別、風險判斷、風險經(jīng)營、風險緩釋、風險處置（也有其他的分類管理方法，比如說：期限、金額、行業(yè)、區(qū)域等，每個銀行都是綜合運用，在此不贅述）。

從這些模塊可以看出，銀行業(yè)對貸款的風險是有清晰認識的，通過一系列的貸款組合管理和流程設計，將貸款的最終損失率降低到一個可以承受的范圍。

有數(shù)學敏感性的讀者可能已經(jīng)猜到了，這是典型的統(tǒng)計學概率論的實際應用。這意味著，貸款允許有差異性、波動性。

盡調(diào)工作，不可能完美、全面地揭示企業(yè)的各項信息。

但是，風險管理體系，依據(jù)歷史經(jīng)驗和科學的統(tǒng)籌安排，能夠最大程度地修正各項錯誤信息和失真信息，從而彌補盡職調(diào)查的不足。在貸款生產(chǎn)過程中，盡可能多的企業(yè)信息，能夠使貸款盡可能地融入銀行業(yè)的風險管理體系中。只要盡調(diào)工作在大部分的范圍內(nèi)或核心內(nèi)容上，按照制度要求執(zhí)行，保證了貸款的規(guī)范性，使貸款匹配了風險管理的基本要求，盡調(diào)工作就是合格的。?二、橫向博弈——授信企業(yè)比非授信企業(yè)好

商海浮沉，潮起潮落，企業(yè)的命運輾轉曲折，企業(yè)的形態(tài)更是姿態(tài)萬千。但是，在可以預見的將來，人類的經(jīng)濟活動仍將延續(xù)，各個行業(yè)只要還有社會價值，就會長時間的存在下去，那么每個行業(yè)中的企業(yè)也就有生存的空間。無論經(jīng)濟周期如何輪轉，細分行業(yè)的企業(yè)總能區(qū)分優(yōu)劣強弱。

用樸素的邏輯去分析，只要這個行業(yè)還有必要存在，那么這個行業(yè)中的強者就會大概率地生存下來。無論這個行業(yè)是擴張階段，還是收縮階段，強者的優(yōu)勢地位是顯而易見的。

在沒有詳細信息支撐的情況下，行業(yè)排名、競爭力排名就是簡單有效的判斷企業(yè)優(yōu)劣的標準。

以造紙行業(yè)為例，即使市場行情再差，這個行業(yè)也不會消失。紙品是現(xiàn)代經(jīng)濟的重要組成部分，無論是日常生活消費，還是文化宣傳，或者是工業(yè)包裝，都離不開各類紙品的應用。紙品行業(yè)同時又是資金密集型、技術密集型行業(yè)，準入門檻極高。隨著產(chǎn)能過剩的加劇、環(huán)保要求的提高，地方性的小廠逐步被淘汰，前十大廠商的產(chǎn)能和銷售收入不斷提升。以白卡紙為例，截止2017年6月，前五大廠商的產(chǎn)能已經(jīng)占據(jù)了行業(yè)總產(chǎn)能的80%以上，剩余的廠商只能被逐步淘汰。那么，即使前五大廠商的報表利潤數(shù)據(jù)較差，現(xiàn)金流緊張，給予授信支持仍然是相對低風險的。也許，銀行業(yè)的從業(yè)人員對造紙工藝、物料投入產(chǎn)出比、庫存管理、應收賬款質(zhì)量等企業(yè)的核心指標沒有辦法精確掌握，但是，通過對行業(yè)的全面調(diào)研，能夠相對正確地了解行業(yè)的企業(yè)排名情況；各個表面指標的匯總，也能讓企業(yè)排名相對準確。

行業(yè)排名是最簡單的區(qū)分企業(yè)優(yōu)劣的辦法，能夠?qū)崿F(xiàn)授信客戶的抵御風險的能力強于未授信客戶的目的。

當然，還有其他相對簡單的比較方法，主要指標無外乎以下幾點：資產(chǎn)規(guī)模排名、銷售收入規(guī)模排名、利潤率排名、貸款余額、貸款結構。

在當前經(jīng)濟環(huán)境中，只要授信企業(yè)的各個經(jīng)濟指標優(yōu)于非授信企業(yè)，授信企業(yè)的市場競爭力就會明顯高于非授信企業(yè)，那么貸款的風險會大概率地降低，這也是西方經(jīng)濟學的比較優(yōu)勢理論的非主流體現(xiàn)。?三、縱向博弈——比其他金融機構盡職

有個流傳很久的段子，一群人在草原上行走，遇見饑餓的獅子，該怎么辦？答案比較殘酷：跑得比其他人快就行。

截止2016年底，我國銀行業(yè)金融機構約有4200家，其中占據(jù)主流地位的政策銀行、國有銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行約150家。銀行業(yè)的資產(chǎn)已成為國家資產(chǎn)的主要構成部分，短期內(nèi)這個特征不會改變。從厚黑學的角度來講，一家金融機構只要比其他金融機構優(yōu)秀，就會長久穩(wěn)定地存活在這個金融體系中。

以鋼鐵貿(mào)易融資為例。在前幾年席卷全國的鋼鐵貿(mào)易融資案件中，有的銀行深陷不良，一個分行的虧損減值就超過全行的年度凈利潤；有的機構卻干干凈凈，幾乎沒有這個行業(yè)的不良貸款。這個階段，某股份制銀行不良資產(chǎn)劇增，但是青島分行卻在這場風暴中全身而退，因為，貸款決策部門掌握了翔實的產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)，對上中下游的經(jīng)營情況了如指掌。盡調(diào)人員在主管業(yè)務行長的帶領下，從鋼廠、運輸費方、倉儲方、鋼貿(mào)商，到終端用戶，全面調(diào)研，細致分析，深刻學習和認識鋼鐵貿(mào)易行業(yè)的經(jīng)營模式和資金流狀況，對可能出現(xiàn)的問題進行預判，采取了多種風險緩釋措施；特別是對于明顯不具備貿(mào)易融資條件的客戶，采取了禁入措施，從而從根源上杜絕了金融詐騙的產(chǎn)生。

以煤炭行業(yè)為例。2012年，煤炭價格大幅下降，2012年12月末，秦皇島動力煤平倉價每噸630元至640元，比年初下降了約170元；冶金煤價格較年初普遍下降每噸300元至400元。廣東省最大的民營煤炭貿(mào)易企業(yè)藍粵能源的日常經(jīng)營受到了巨大沖擊，現(xiàn)金流緊張，許多金融機構聞風而動，出手最快的銀行緊急收回了貸款，后知后覺的銀行全部貸款逾期，最后形成了巨額不良貸款。

以風電行業(yè)為例。在2010年左右，風電行業(yè)快速發(fā)展。上市企業(yè)華銳風電為了實現(xiàn)超常規(guī)的擴張，忽視產(chǎn)品質(zhì)量，盲目擴大產(chǎn)能和銷售，在業(yè)內(nèi)的名聲較差。許多金融機構在盡調(diào)這家企業(yè)時，被上市企業(yè)公布的靚麗報表迷惑了，沒有調(diào)查其風電產(chǎn)品的真實質(zhì)量，也沒有了解到業(yè)內(nèi)的口碑，激進地給予了授信，或者給予了使用華銳產(chǎn)品的風電項目授信，形成了一系列的逾期和損失。筆者在盡調(diào)風電行業(yè)時，有幸了解到了華銳的產(chǎn)品質(zhì)量問題，從而規(guī)避了風電項目的重大隱患，盡調(diào)的魅力，展示得淋漓盡致。?金融機構的競爭力是由多方面的因素決定的，譬如資產(chǎn)規(guī)模、資本結構、資本充足率、管理水平、產(chǎn)品體系等等，具體到微觀層面的日常經(jīng)營，盡調(diào)能力，是核心競爭力。

對于一家金融機構來說，盡調(diào)能力不需要打滿分：別的金融機構打60分，這家金融機構打70分就夠了，甚至65分也行。金融機構的競爭，是體系與體系的對抗，盡調(diào)能力的差距，可以被放大無數(shù)倍，從而使量變演化為質(zhì)變。

閱讀更多融資租賃相關內(nèi)容，請點擊零壹租賃

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權或存在不實內(nèi)容時，應及時向本網(wǎng)站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內(nèi)容或斷開相關鏈接。