繼5月18日穆迪將百度A3的發(fā)行人評級及高級無抵押債券評級列入下調(diào)復(fù)評名單后，另一家國際評級機構(gòu)惠譽也將百度列入負(fù)面觀察名單，理由均為擔(dān)心高速增長的金融服務(wù)業(yè)務(wù)將增加公司的聲譽風(fēng)險及或有負(fù)債風(fēng)險。
百度披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截止2017年3月底，其全資所有、負(fù)責(zé)理財及小額貸款業(yè)務(wù)的金融服務(wù)事業(yè)群組(下稱“FSG”)總資產(chǎn)為人民幣250億元，相當(dāng)于百度總資產(chǎn)的12%。而這一資產(chǎn)規(guī)模在2016年底為120億元，表明在三個月內(nèi)翻了一倍多。
百度向個人投資者打包出售理財產(chǎn)品(WMP)，并將大部分資金通過第三方信托公司再投資到貨幣市場債券、公司債和其他短期固收類投資產(chǎn)品中?；葑u認(rèn)為這項業(yè)務(wù)類似于銀行的表外理財產(chǎn)品，屬于中國影子信貸的一部分。而百度在推升杠桿水平的同時，還能躲避風(fēng)險準(zhǔn)備金提存的銀行合規(guī)要求，提升了違約風(fēng)險。
惠譽認(rèn)為，雖然百度FSG提供的是非保本浮動收益理財產(chǎn)品，一旦沒有達(dá)到預(yù)期收益率或是擁有嚴(yán)重的流動性問題，都將有損公司聲譽。同時，百度WMP產(chǎn)品參與融資的項目質(zhì)量良莠不齊，不少公司項目是拿不到正規(guī)的銀行貸款才借助于WMP渠道。此外，百度發(fā)放的非抵押類小微消費信貸風(fēng)險也高于核心的搜索、流媒體和支付業(yè)務(wù)。
在WMP業(yè)務(wù)短期內(nèi)繼續(xù)迅猛增長的預(yù)期下，惠譽認(rèn)為FSG部門將增加百度的整體運營風(fēng)險，需要百度管理層提供更多有關(guān)FSG業(yè)務(wù)擴張計劃、風(fēng)險管控政策和流程、資本結(jié)構(gòu)等細(xì)節(jié)，并不排除未來將百度評級降級的可能性。
惠譽認(rèn)為，百度目前評級仍為A，與eBay(BBB評級，展望穩(wěn)定)和Expedia(BBB-評級，展望穩(wěn)定)等國外同類企業(yè)相比仍有較大優(yōu)勢，但同阿里巴巴(A+評級，展望穩(wěn)定)和騰訊(A+評級，展望穩(wěn)定)等國內(nèi)同樣開展了金融服務(wù)的企業(yè)相比就遜色很多。
惠譽給予百度A類評級主要由于其是中國首屈一指的主流搜索引擎，但認(rèn)為百度拓展產(chǎn)品線的能力有限，導(dǎo)致現(xiàn)金增值能力不如阿里巴巴和騰訊。英國金融時報也撰文認(rèn)為，百度轉(zhuǎn)移到移動端業(yè)務(wù)的動作較慢，去年還遭遇了多起貼吧廣告丑聞事件，令最近幾個季度的運營績效下降。
不過惠譽還是很看好百度的凈現(xiàn)金狀況，認(rèn)為是FSG端業(yè)務(wù)發(fā)生違約損失后的主要償付能力。截止2017年3月底，百度握有現(xiàn)金和現(xiàn)金類資產(chǎn)910億元人民幣，包括子公司可贖回非控股股東權(quán)益在內(nèi)的總債務(wù)為580億元，令凈現(xiàn)金流為330億元，高于2016年底的凈現(xiàn)金流230億元。
與惠譽不同的是，穆迪連百度的凈現(xiàn)金狀況也不看好。警告稱，如果公司大舉擴張金融服務(wù)事業(yè)群業(yè)務(wù)，可能會導(dǎo)致其凈現(xiàn)金的流失。有意思的是，百度金融今年已有多位高管離職。據(jù)媒體報道，百度錢包創(chuàng)始人、總經(jīng)理章政華于5月26日離職，而百度金融的首席風(fēng)控官王勁在4月21日宣布離職。百度的美國存托股ADR價格周三下跌1.8%，至186美元的近兩周低位。
- 蜜度索驥：以跨模態(tài)檢索技術(shù)助力“企宣”向上生長
- 馬云現(xiàn)身支付寶20周年紀(jì)念日：AI將改變一切，但不意味著決定一切
- 萬事達(dá)卡推出反欺詐AI模型 金融科技擁抱生成式AI
- OpenAI創(chuàng)始人的世界幣懸了？高調(diào)收集虹膜數(shù)據(jù)引來歐洲監(jiān)管調(diào)查
- 華為孟晚舟最新演講：長風(fēng)萬里鵬正舉，勇立潮頭智為先
- 華為全球智慧金融峰會2023在上海開幕 攜手共建數(shù)智金融未來
- 移動支付發(fā)展超預(yù)期：2022年交易額1.3萬億美元 注冊賬戶16億
- 定位“敏捷的財務(wù)收支管理平臺”，合思品牌升級發(fā)布會上釋放了哪些信號？
- 分貝通商旅+費控+支付一體化戰(zhàn)略發(fā)布，一個平臺管理企業(yè)所有費用支出
- IMF經(jīng)濟學(xué)家：加密資產(chǎn)背后的技術(shù)可以改善支付，增進(jìn)公益
- 2022年加密貨幣“殺豬盤”涉案金額超20億美元 英國銀行業(yè)祭出限額措施
免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。
