一、整個金融市場融資成本環(huán)境分析
先不談網(wǎng)貸，就談?wù)劥蟮慕?jīng)濟形勢，拿對融資成本比較敏感的余額寶來舉例，利率是一路上漲，甚至是快破4%的活期收益，具體見下圖：
去年同期時候，余額寶的利率維持在年化2.5%左右，但現(xiàn)在余額寶利率逼近4%，直接提高了1.5個點。如果說2017年1月份之前那一波開始的利率回調(diào)是年底資金比較緊張的緣故，那么進入2月份以后，利率也一直沒下來，甚至在3月中下旬，利率還發(fā)生了一波反彈，余額寶的利率走勢，反映出整個貨幣市場的資金在趨緊。網(wǎng)貸平臺的利率也會受整個金融市場融資成本的變化而變化，大環(huán)境融資成本在變高，網(wǎng)貸平臺又怎么能夠獨善其身呢？
二、人民幣對美元匯率走勢分析
去年同期時，也就是2016年3月1日，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，那次降準將釋放6000億-7000億流動資金，而2016年的那次降準已經(jīng)是自2014年底開始，央行的六次降準、六次降息。當(dāng)時大環(huán)境是寬松的貨幣政策，社會融資成本降低，網(wǎng)貸平臺利率隨之走低也是比較正常的事情。人民幣兌美元的匯率，在過去的一年中，尤其是2016年，一反常態(tài)，來了一波一路貶值，甚至快跌破7了。人民幣匯率下降并不就是一件壞事，前些年美國天天用各種大棒逼迫人民幣升值，人民幣承受的壓力很大。去年趁美國國內(nèi)大選環(huán)境不穩(wěn)定，沒精力過來“照顧”人民幣匯率，結(jié)果人民幣來了一波潮水般的貶值，大選結(jié)束以后，人民幣又開始升值一部分，這還是美元在去年12月份和今年3月份加息了兩次的基礎(chǔ)上，人民反而升值了?，F(xiàn)在看起來美元加息也不一定就能讓美元升值。人民幣兌美元的匯率往往政治因素比經(jīng)濟因素的影響更大。具體見下圖：
另外據(jù)美國商務(wù)部統(tǒng)計，2016年美國與中國雙邊貨物進出口額為5785.9億美元。其中，美國對中國出口1157.8億美元，占美國出口總額的8.0%；美國自中國進口4628.1億美元，占美國進口總額的21.1%。美方貿(mào)易逆差3470.4億美元，下降5.5%。貿(mào)易逆差這么大，有個主要的原因還是在于人民幣估值偏低，人民幣兌美元的匯率升起來后，雙方的貿(mào)易逆差才更容易進一步縮小。
說這一段經(jīng)歷的原因，主要是為了分析未來后面匯率變化。美國國內(nèi)政局穩(wěn)定后，今年人民幣還想像去年一樣的大幅貶值太難了，機率非常小，甚至人民幣可能還會出現(xiàn)一定程度升值。人民幣升值最簡單的辦法就是上調(diào)央行利率，或者是收緊銀根，減少市場上流通現(xiàn)金，錢自然而然的就更值錢，融資成本自然而然的也會變高。從匯率上面分析，國內(nèi)的貨幣政策風(fēng)向也是發(fā)生了一定變化的，想再一步的降息或者降準太難。
三、網(wǎng)貸季節(jié)性業(yè)務(wù)趨勢分析
一般來說，春節(jié)過后的確是有一波資產(chǎn)端荒，在2月份各平臺上面成交量都出現(xiàn)減少的現(xiàn)象，但整個3月份的行業(yè)成交量達到了2508億，打破了月成交量歷史記錄。4月份的網(wǎng)貸行業(yè)成交量估計還會更高。這還是在網(wǎng)貸暫時辦法出臺后，限制大額企業(yè)借款模式的條件下，發(fā)生的市場需求量。各平臺年后新開業(yè)的門店，基本上也開始陸陸續(xù)續(xù)上量，對資金端的需求往往會增多。年后大部分平臺都下調(diào)了一波利率，資金跟不上時，所以有些平臺出現(xiàn)部分利率上調(diào)，大佛（公眾號：lsdf628）認為都是正常的現(xiàn)象。
最后，前些年網(wǎng)貸規(guī)模小，可能還是一個比較封閉的小領(lǐng)域，但現(xiàn)在和未來，網(wǎng)貸行業(yè)的規(guī)模會逐漸增大，目前行業(yè)待收超9000億，破萬億規(guī)模指日可待，行業(yè)規(guī)模越大，受大環(huán)境融資成本變化越明顯。當(dāng)大環(huán)境融資成本變高后，網(wǎng)貸平臺想再進一步的降低收益率，將會變得非常困難。遠的不說，近的比如今年6月份，又將迎來一波各金融公司上半年的財報結(jié)算，大家都想財報漂亮些，現(xiàn)金回籠的意愿會更強，尤其是銀行等金融機構(gòu)，到時市場上的流動資金相對來說會更緊缺，平臺也不要過于盲目降息，潮水退去才知道誰在裸泳，活下來更重要。至于近期的有部分平臺出現(xiàn)小幅度加息，就不要大驚小怪，一流低風(fēng)險網(wǎng)貸平臺利率小幅度回調(diào)的都不在少數(shù)。如果還認為目前加息的平臺就有問題，個人認為這樣看問題還是過于片面。補充一點的是，高息平臺隨時都是高風(fēng)險，其它平臺如果利率反彈的非常明顯，比如長期債權(quán)直接回調(diào)3到5個點以上的收益率時，投資人最好還是要去更進一步的分析平臺大幅度加息的原因。
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