港股配置正當時 三類涉港基金投資要點分析

文|中國基金報 方麗

2月20日訊，目前市場上“涉”港基金大約分為三類權益類基金：滬港深基金、重點配置港股的指數基金、重點配置港股的主動管理基金，下面介紹一下他們的特點。

滬港深基金：看準H股配置比例

因為開年業(yè)績較好，滬港深基金成為近期市場熱門，選擇這類產品重點看H股和A股配置比例，最好選擇業(yè)績優(yōu)秀的基金經理管理品種。

數據顯示，目前已經成立且有業(yè)績的滬港深基金達到58只(各類型分開算)，今年以來平均凈值增長率達到4.03%。嘉實滬港深精選、前海開源滬港深核心驅動、前海開源滬港深藍籌今年以來更是獲得11.36%、10.45%、10.31%的較好業(yè)績，前海開源滬港深龍頭精選、廣發(fā)滬港深新起點、廣發(fā)滬港深新機遇、景順長城滬港深精選、富國滬港深價值精選、匯豐晉信滬港深等基金表現也很好。

如何選擇滬港深基金呢?“滬港深基金”——顧名思義，就是可以同時投資于滬市、深市和港股三個市場的基金。比如今年表現好的多數是布局港股較多的基金，因此投資者要隨時關注此類基金各地資產的配置比例。第二，看看基金經理人選，最好選擇過往業(yè)績較好的基金經理管理基金，或者雙基金經理看默契度和合作時間等。目前來看，運作較好的滬港深基金的基金經理多對港股有多年投資經驗。第三，滬港深基金中主流是混合型基金，這類產品“全攻全守”較為靈活，但更考驗基金經理的資產配置能力，股票型基金則有最低倉位限制，往往牛市進攻性更強。

港股指數基金：費用低廉

指數型基金是港股QDII的主流，主要跟蹤的指數為恒生中國企業(yè)指數和恒生指數，這類基金往往是用較低費用分享港股的成長，適合波段操作也適合長期投資。

恒生指數是較為全面地反映優(yōu)質香港龍頭上市公司表現的指數，目前有南方恒生ETF、華夏滬港通恒生ETF聯接、華夏滬港通恒生ETF、華夏恒生ETF聯接、華夏恒生ETF等。整體來說，這些基金差異并不大，作為ETF產品的優(yōu)勢就在于費率更低，管理費和托管費也都比較低，有些較低的ETF兩項費用分別為0.6%和0.15%;恒生中國企業(yè)指數是反映在香港上市的中國企業(yè)股價表現的一個重要指標，目前這一指數有40只成分股。相關指數基金有易方達恒生H股ETF聯接、易方達恒生H股ETF、嘉實恒生中國企業(yè)等。同樣，仍然是ETF更有優(yōu)勢，不少ETF的管理費為0.6%，托管費為0.2%。

業(yè)內人士表示，恒生指數和恒生國企指數均包含不少內地的大盤藍籌股，目前其中不少成分股的H股與A股之間存在差價，具有較大投資價值。對于有意布局港股同時又擔心市場風險的投資者來說，通過定投這些指數基金參與是不錯的辦法。此外定投可以采取主動增強策略，一旦指數跌幅超3%以上可以加倍定投，增強收益。

需要指出的是，目前也有港股指數分級基金，銀華恒生H股、匯添富恒生指數基金跟蹤的指數不同——前者是恒生中國企業(yè)指數，后者是恒生指數，適合看好港股且風險承受能力較高的投資者。尤其是分級B，因為具杠桿，是博反彈的利器，但只適合專業(yè)投資者參與。

港股主動權益基金：選擇績優(yōu)基金

有一批主動積極配置港股的權益類基金，近期也有不俗表現，投資者布局這類基金最好選擇業(yè)績優(yōu)秀的品種。

數據顯示，目前布局港股的主動型權益基金主要有工銀瑞信香港中小盤、華安香港、富國中國中小盤、南方香港優(yōu)選、匯添富香港優(yōu)勢精選等，這些產品今年以來合計獲得7.9%的收益率，尤其是工銀瑞信香港中小盤表現不俗。

值得注意的是，投資香港市場的QDII產品中，有一些聚焦中小盤股，不過從過往布局來看，有些名為“中小盤”的基金并非完全布局小股票，投資者最好選擇對選股有優(yōu)勢的基金經理，不要單純被名字所忽悠。

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