原來，這才是投資指數(shù)最大的優(yōu)勢

文丨基金吧

2月9日訊，以前有朋友問過，如果我們投資的指數(shù)基金如果沒有了怎么辦呢?其實不用擔心，指數(shù)有個最大的優(yōu)勢，就是永續(xù)性。

指數(shù)最大的一個優(yōu)勢：永續(xù)性。

我們先來說一下指數(shù)一個非常特別的優(yōu)勢：永續(xù)性。

指數(shù)是什么呢?指數(shù)其實是一個選股規(guī)則。例如上證50，它的選股規(guī)則就是“從上海交易所挑選流通市值最大的50只股票”。只要上海交易所還開門，股票數(shù)量大于50只，我們就可以用這個選股規(guī)則來挑選出50只股票，組成上證50指數(shù)。

規(guī)則是長生不老的，我們知道了規(guī)則，任何人都無法阻止我們按照這個規(guī)則去挑選股票。所以理論上指數(shù)的壽命跟證券交易所的壽命幾乎一樣。這就是指數(shù)的一個非常重要的特征：永續(xù)性。

如果指數(shù)是從全世界的上市公司挑選股票，那就更不得了了：只要世界上還存在上市公司，就可以按照指數(shù)的規(guī)則挑選股票。這種情況下指數(shù)幾乎是永生不滅的。

這個特性是指數(shù)跟個股最大的一個不同點。沒有哪個公司敢說自己的壽命一定能跟交易所等同，但指數(shù)可以輕松做到。所以指數(shù)是一種比較特殊的永續(xù)性品種。

指數(shù)具備永續(xù)性，那指數(shù)基金呢?

具體到某一只指數(shù)基金，其實不一定具備永續(xù)性。因為指數(shù)基金是基金公司運作的產品，可能基金公司會因為某些原因停止運營指數(shù)基金，例如基金規(guī)模太小不賺錢，或者基金公司自身經營出現(xiàn)問題。所以指數(shù)基金不一定具備永續(xù)性。但是我們可以通過一些方法來“變相”的讓它永續(xù)。

有朋友問過，指數(shù)基金如果背后的基金公司不運作了，我們定投該怎么辦呢?

1、選擇規(guī)模較大的指數(shù)基金，減少清盤風險

如果指數(shù)基金規(guī)模較小，基金公司運作不賺錢了，指數(shù)基金也會被清盤。清盤會按照某個凈值把基金份額強制贖回。這也會導致我們的投資暫停?；鹎灞P一般發(fā)生在規(guī)模較小的指數(shù)基金上。所以一般我們會投資規(guī)模大一些的指數(shù)基金，避開規(guī)模較小的指數(shù)基金(例如規(guī)模1個億以下).

規(guī)模較大的指數(shù)基金一般能存在很長時間。

2、選擇同類替代品

很多基金公司都會圍繞同一個指數(shù)開發(fā)指數(shù)基金產品，像常見的滬深300、上證50，都有很多對應的指數(shù)基金。像這種常見指數(shù)基金，可以很方便的找到替代品繼續(xù)投資。

有這種“地位”的指數(shù)，有個很明顯的特征，是具備很多衍生品，重要到“不能倒”。A股主要是上證50、滬深300、中證500;港股主要是恒生和H股指數(shù)。這些指數(shù)的衍生品很多，除了指數(shù)基金，還有期貨、期權等衍生品。

如果追蹤這些指數(shù)的指數(shù)基金，其中一只指數(shù)基金沒有了，換成其他同類就好。

3、自己DIY做一個指數(shù)基金

如果投資的指數(shù)基金清盤了，并且沒有其他指數(shù)基金追蹤該指數(shù)，那該怎么辦呢?還有一個終極方法，就是自己DIY。這也適用于還沒有對應基金產品的指數(shù)。

指數(shù)是一個選股規(guī)則，絕大多數(shù)指數(shù)的規(guī)則是公開透明的，照著規(guī)則選出股票，自己買入一籃子股票，也是可以模仿出指數(shù)基金效果的。規(guī)則是永續(xù)的，所以自己DIY，只要自己愿意堅持下去，也完全可以做到永續(xù)。確實也有一些私募基金是自己編制指數(shù)來投資的。

缺點就是比較麻煩，不如用現(xiàn)成的指數(shù)基金，所以一般不會用到這種方法。而且買入幾十只股票，對資金量也有要求，一般幾十萬起。

舉個簡單的例子，我們比較熟悉的“狗股策略”，就是每年從交易所挑選出股息率最高的10只股票，每年年初重新調整。這個策略就是一個“紅利10指數(shù)”的選股策略。按照這個策略來挑選股票，也就是自己DIY了一個“紅利10指數(shù)基金”。你就是這個指數(shù)基金的基金經理了，還不用交管理費。

指數(shù)這種規(guī)則是永續(xù)的，知道了這個規(guī)則，就可以自己制作指數(shù)基金，這樣在沒有對應產品的情況下，也能實現(xiàn)類似的效果，也就變相實現(xiàn)永續(xù)啦。

大多數(shù)規(guī)模較大的指數(shù)基金能存在很長時間。部分常見的指數(shù)有很多的同類產品可供替代。實在不行可以自己DIY。通過這些方法，指數(shù)基金也可以近似變成一個永續(xù)品種。

總結

永續(xù)有什么好處呢?那好處有很多~比如說我們可以圍繞指數(shù)基金構建終身的投資計劃;在股市低迷的時候可以放心的投資，它總能撐到下一輪牛市的到來。

最大的一個好處是降低了我們的學習成本。一只運作良好的指數(shù)基金，我們可以“使用”它很長時間，不用擔心它會消失或者規(guī)則大變。我們在指數(shù)基金上構建的“能力圈”，可以不斷積累，甚至可以陪伴我們一生。像指數(shù)基金這樣的永續(xù)品種，一次學習，終身受用，是非常適合精力不多的普通投資者的。

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