北大黃卓：征信可從貸前和貸后緩解信息不對稱，央行征信中心與民營征信企業(yè)互為補(bǔ)充

文丨黃卓北京大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心副主任、高級研究員

聲明：本文系作者在近期北京大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心（IIF）首屆年會上就IIF課題《數(shù)字技術(shù)推動普惠金融》所做演講實錄，轉(zhuǎn)載請注明出處。文章僅代表作者個人觀點，不代表IIF及其所在機(jī)構(gòu)意見。

征信在貸前貸后兩端緩解信息不對稱

信息不對稱是金融風(fēng)險，特別是借貸業(yè)務(wù)風(fēng)險的重要內(nèi)容之一。在借貸業(yè)務(wù)中，信息不對稱又可以被進(jìn)一步分為兩部分：貸前和貸后。貸前的信息不對稱主要是指投資人難以識別借款人的風(fēng)險類別。一個傳統(tǒng)的解決方法是人工調(diào)查，但成本很高。貸后的信息不對稱就是道德風(fēng)險，即借款人沒有盡最大努力還錢。傳統(tǒng)的解決方法主要有提供擔(dān)保、抵押品、風(fēng)險保證金等。

但是對于普惠金融的對象來說，上述方法往往不能奏效。因為低收入個體和一些中小微企業(yè)有以下三個特點：第一，缺乏傳統(tǒng)金融服務(wù)的信用記錄；第二，缺乏抵押品;第三，交易金額偏小。這就使得傳統(tǒng)的人工調(diào)查在個人征信中的成本過高，普惠金融用戶實際上很難被傳統(tǒng)金融服務(wù)覆蓋。

征信系統(tǒng)可以從貸前和貸后兩個方面來緩解信息不對稱。

在降低貸前風(fēng)險方面，利用征信評分或者是征信報告，以最低成本了解一個人的信用狀況。在貸后風(fēng)險方面，由于征信分決定了用戶未來獲得信用服務(wù)的能力，所以也可以將信用分看作借款人的一種“資產(chǎn)”或隱性抵押品。借款人出于減少“資產(chǎn)”損失的考慮，就會盡量還款，從而緩解信息不對稱。

當(dāng)前征信體系對普惠金融支持力度有待提高

我國的征信體系建設(shè)起步比較晚，基礎(chǔ)比較弱，但發(fā)展速度非?？?，基本建成了以央行征信中心為核心的征信體系。我們2003年成立征信管理局，2006年成立央行征信中心，即使加上前期的籌備時間，我們也是在短短幾十年內(nèi)就建成了全國統(tǒng)一的征信系統(tǒng)——企業(yè)和個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，或者叫做金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。隨著一系列征信監(jiān)管條例的出臺，整個征信體系已經(jīng)相對完善，相當(dāng)于在幾十年時間內(nèi)建成了發(fā)達(dá)國家通過幾百年的努力才建立起的征信體系，應(yīng)該說是取得了非常大的成績。

但是，當(dāng)前的征信體系在面對金融市場的新變化和發(fā)展普惠金融的新要求時，還是存在一些不足的地方，主要體現(xiàn)在：

第一，信用信息覆蓋面還不夠高。特別是剛才沈老師提到的，我國8.8億人里只有3.8億人有一些信用信息，剩下約5億人實際上還沒有有效的信用信息。這主要是因為央行征信信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)大部分來源于銀行等金融機(jī)構(gòu)，特別是放貸機(jī)構(gòu)。如果你沒有被傳統(tǒng)放貸機(jī)構(gòu)服務(wù)過，就難以建立你的信用記錄。

第二，目前的征信中心系統(tǒng)主要是服務(wù)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和借貸業(yè)務(wù)。其在接入方面仍有較多限制，并未有效納入新興的小微金融機(jī)構(gòu)等普惠金融服務(wù)對象的信用信息。

第三，提供征信服務(wù)的央行征信中心是一個事業(yè)單位。其好處是，作為一個公共征信機(jī)構(gòu)，事業(yè)單位更有公信力，也更穩(wěn)定。同時也可能存在一些公共機(jī)構(gòu)固有的潛在弊端，包括缺乏足夠的競爭，在改進(jìn)運營效率、技術(shù)升級和產(chǎn)品豐富度上有待加強(qiáng)。

政策建議

我們應(yīng)加快結(jié)合目前的互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，深化征信體系建設(shè)，服務(wù)普惠金融發(fā)展。主要體現(xiàn)在：

第一，加快征信行業(yè)市場化進(jìn)程，構(gòu)建多層次征信體系。我國征信市場的空間巨大，但整個金融市場的發(fā)展并不均勻，特別是普惠金融方面的短板較為明顯。因此，我認(rèn)為僅靠一家央行征信中心可能難以滿足市場需求。值得肯定的是，我國征信系統(tǒng)的民營化進(jìn)程已經(jīng)開啟，八張牌照正在審核當(dāng)中。在一個多層次征信體系中，央行征信中心作為一個公共征信機(jī)構(gòu)提供基礎(chǔ)的征信服務(wù)和維護(hù)基礎(chǔ)的信用數(shù)據(jù)庫。民營征信公司則提供一些新的服務(wù)，與央行征信中心互為補(bǔ)充。

央行征信中心作為一個公共征信機(jī)構(gòu)，需要保持一個穩(wěn)定的征信系統(tǒng)，所以很難嘗試和探索出優(yōu)質(zhì)的新型征信服務(wù)，但是民營征信公司能夠提供一些差異化和場景化的征信服務(wù)。比如在目前八家征信公司中，有一些金融平臺或者社交平臺，自身就能獲取大量數(shù)據(jù)，并從中提煉出征信信息。另一些公司在一些垂直細(xì)分領(lǐng)域擁有獨特的數(shù)據(jù)，可以更好地服務(wù)特定行業(yè)或征信場景。還有一類公司，雖然并不以征信為主業(yè)，但可以為不同企業(yè)或個人提供征信服務(wù)。

同時，民營征信公司還能夠在一些準(zhǔn)金融產(chǎn)品和準(zhǔn)借貸業(yè)務(wù)中發(fā)揮優(yōu)勢?！皽?zhǔn)金融”和“準(zhǔn)借貸”就是指一些具備一定金融屬性和借貸屬性的非傳統(tǒng)借貸業(yè)務(wù)，比如租車、租房，旅游、住宿、婚戀等。這些領(lǐng)域很難被傳統(tǒng)征信系統(tǒng)有效覆蓋，但卻可以在民營征信平臺獲得服務(wù)。

第二，利用互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)擴(kuò)展征信信息來源和多樣性，助力普惠金融開展。以移動互聯(lián)技術(shù)為例，它讓我們可以隨時隨地開展金融服務(wù)，同時也不斷地產(chǎn)生出各種各樣的數(shù)據(jù)，其中就包括可能與信用有關(guān)的數(shù)據(jù)。這些非傳統(tǒng)的信用數(shù)據(jù)，可以幫助我們在傳統(tǒng)征信記錄尚不完善時，逐漸建立一些新型征信記錄，提高普惠金融服務(wù)對象獲取信貸服務(wù)的能力。

最后，普及信用教育，完善社會信用體系。這一建議主要基于征信系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)——征信系統(tǒng)納入的用戶越多，使用征信服務(wù)的用戶越多，征信的價值就越大。就我個人的研究經(jīng)驗而言，我覺得普通用戶對征信還不夠了解。當(dāng)然這一方面是因為你只有在選擇標(biāo)準(zhǔn)的金融和銀行借貸業(yè)務(wù)時才會接觸到傳統(tǒng)征信服務(wù)。但是數(shù)字征信和平臺型征信服務(wù)可以在準(zhǔn)金融產(chǎn)品和準(zhǔn)借貸業(yè)務(wù)中，讓用戶逐步了解征信體系，并開始關(guān)注和努力提高自己的信用。這正是建立社會信用體系所不可或缺的。

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