全球量化金融峰會2016盛大開幕 中國量化投資風云榜正式揭曉

文|未央網(wǎng)

11月21日訊 2016年11月19日，由清華五道口《清華金融評論》與一站式量化理財平臺量·財富聯(lián)合主辦的全球量化金融峰會在清華大學隆重開幕，全球量化金融峰會2016邀請了眾多業(yè)界權(quán)威、商界領袖、學界專家，以“聚焦監(jiān)管，共商發(fā)展”為主題共同解讀金融監(jiān)管政策;探討量化投資行業(yè)的新趨勢和新方向，并揭曉了萬眾期待的中國量化投資風云榜榜單，全面助力量化投資行業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。

業(yè)界大佬共同回顧不平凡的一年

清華大學五道口金融學院常務副院長、《清華金融評論》主編廖理

“今年全球范圍內(nèi)發(fā)生了很多事情，包括美國垃圾債、英國脫歐、人民幣貶值的壓力，包括美國的大選帶來的一些不確定性，在這樣的環(huán)境下，國際經(jīng)濟金融形勢怎么變化?對我們量化投資會產(chǎn)生什么樣的影響?這些都是值得我們探討的問題。”清華大學五道口金融學院常務副院長、《清華金融評論》主編廖理在開幕致辭時說道。

中國證券金融股份有限公司董事長聶慶平

中國證券金融股份有限公司董事長聶慶平個人認為，結(jié)合國內(nèi)外的經(jīng)驗，應該正確認識量化對沖與基礎產(chǎn)品的關系，在基礎產(chǎn)品市場發(fā)展成熟的前提下，分步有序推動量化對沖金融產(chǎn)品發(fā)展，先基礎產(chǎn)品對沖，后市場對沖，也須審慎發(fā)展高杠桿的衍生產(chǎn)品對沖。在監(jiān)管層面，他認為應該加強立法，形成全市場的量化對沖監(jiān)管標準，厘清資管產(chǎn)品的法理關系、規(guī)范投資者適當性等。中國還應該建立對沖基金與產(chǎn)品的集中統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)。

中國金融期貨交易所副總經(jīng)理張曉剛

中國金融期貨交易所副總經(jīng)理張曉剛認為量化投資對金融業(yè)的全面重塑與工業(yè)生產(chǎn)的自動化并沒有太大的差別，金融理論和信息技術的進步驅(qū)動了量化投資的發(fā)展。他認為，從境外研究看，多數(shù)情況下量化投資自動交易對金融市場是有益的，但是量化投資普及帶來的一些潛在風險，還是值得我們重視，因此為了金融市場能夠積極穩(wěn)妥地發(fā)展，我們應結(jié)合市場的運行實踐加強跟蹤研究，更加深入全面地分析量化交易和程序化交易對我國證券和期貨市場的利弊影響，為監(jiān)管決策提供客觀全面的證據(jù)支持。

清華大學國家金融研究院副院長張曉燕

清華大學國家金融研究院副院長張曉燕在會上分享了做空在美國量化投資的實踐和對中國的啟示。她通過美國投資市場大量的數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出結(jié)論：機構(gòu)做空者能預測股票價格變動，預測財報數(shù)據(jù)、能預計分析師們的推薦，且其大部分預測可以從公共數(shù)據(jù)中獲得。因此，做空者是“有知識愛學習的一群人”。通過對比世界上多個國家針對做空交易的監(jiān)管經(jīng)驗，她認為溫和監(jiān)管更促進做空的積極作用，嚴厲監(jiān)管大幅增加交易成本，應該謹慎使用。最后，市場發(fā)展程度和監(jiān)管的有效性有緊密的正相關關系。

圓桌論壇一：國際量化投資與對沖基金行業(yè)發(fā)展

在上午的圓桌論壇環(huán)節(jié)，清華大學五道口金融學院副教授陳華鋒，摩根士丹利華鑫基金副總經(jīng)理高見，浙江省國際對沖基金人才協(xié)會秘書長郭濤，富善投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)林成棟，華泰柏瑞基金管理有限公司副總經(jīng)理田漢卿等與會嘉賓就“國際量化投資與對沖基金行業(yè)發(fā)展”進行研討。本環(huán)節(jié)由《清華金融評論》內(nèi)容總監(jiān)陳旸主持。

陳華鋒表示，美國量化投資已經(jīng)發(fā)展的相對成熟，多數(shù)量化基金可以做到多品種跨市場全天候交易，而中國還有一定的差距，需要逐步發(fā)展。希望能早日看到中國推出個股期貨等產(chǎn)品。

高見表示，也正是因為中國的市場有效性還不是很高，因此很多定價方面的偏差、遺漏 等各方面信息給量化提供了機會，尤其是在市場不太好的時候，策略做得好的量化產(chǎn)品從規(guī)模和業(yè)績都出現(xiàn)了大幅的增長。量化投資的生命力在于其模型、參數(shù)和樣本可以跟隨市場變化而實現(xiàn)自我不斷調(diào)適和優(yōu)化，因此未來量化投資將會方興未艾。

郭濤表示，量化可以解決投資效率，也能擴容基金的容量，還能用科技的手段進行大數(shù)據(jù)分析，這是主管策略所無法比擬的，因此量化可以讓中國誕生上千億規(guī)模的對沖基金。

然而，對于投資者而言如何選擇好的量化產(chǎn)品，林成棟表示，第一看公司存續(xù)多長時間。第二看公司的基金管理人和公司機制，第三才是看階段性的業(yè)績。因為每年業(yè)績排行榜都在變化，需要公司通過時間來沉淀品牌。

田漢卿表示，對沖基金的發(fā)展有利于市場效率的提高和市場的進一步完善。市場機制的完善，比如對沖工具的可獲得性，又可進一步推動對沖基金的發(fā)展。因此，對沖基金的發(fā)展和市場的完善是個相互作用的過程。在目前對沖基金有了一定的發(fā)展基礎，市場參加者的整體參與能力有很大提升的情況下，為進一步完善市場機制、建立不同參與者相互制衡更加完全有效的市場提供了很好的契機。要最大限度地發(fā)揮對沖基金對發(fā)展市場的積極作用，有效監(jiān)管也是不可或缺的。田漢卿表示，對沖基金監(jiān)管的目的主要有兩個：一是防范系統(tǒng)風險;二是維護市場的公平性并防欺詐。對沖基金產(chǎn)品的監(jiān)管方式可以有兩種：報備和托管。而我們當前的監(jiān)管不統(tǒng)一，大部分報備，也有托管的。由于國內(nèi)對沖基金(私募基金)行業(yè)處于發(fā)展初期，私募基金產(chǎn)品數(shù)量可以很多，報備之后可用的監(jiān)管手段有限，所以報備監(jiān)管的執(zhí)行效果到目前為止并不能完全令人滿意。因此可以償試更多利用托管的形式，由第三方確認業(yè)績，保護資金完全，并收集行業(yè)信息。

業(yè)內(nèi)人士合力探索行業(yè)新方向

量·財富CEO何麗峰

在量化投資行業(yè)年度回顧環(huán)節(jié)中，量·財富CEO何麗峰表示，目前量化投資行業(yè)在監(jiān)管之下已經(jīng)形成了諸多新的發(fā)展趨勢，例如在股指期貨貼水的背景下，很多對沖機構(gòu)設計出一些擇時對沖的策略，利用監(jiān)控機制，選擇合理的進出場時機。同時，智能投顧基于量化投資的金融科技創(chuàng)新，把投資思想變成一套模型，讓它自動運行，能夠針對不同的投資者為其做專屬資產(chǎn)配置，這也是一站式量化理財平臺量·財富正在做的事情。何麗峰透露量·財富已經(jīng)獲得了國有資本廣州基金的億元A輪融資，成為又一國資背景的金融科技平臺。

活動當天下午，行業(yè)內(nèi)多位資深人士一起探討了行業(yè)發(fā)展的新方向。

在主題為“大資管與量化投資”的主旨演講環(huán)節(jié)，建信期貨資產(chǎn)管理業(yè)務部總經(jīng)理毛小云、中信證券另類投資部董事總經(jīng)理郭勝北、民生信托量化研究總監(jiān)李治、博時基金副總裁王德英分別發(fā)表演講。

建信期貨資產(chǎn)管理業(yè)務部總經(jīng)理毛小云

毛小云表示，量化策略還是需要由衍生品市場的發(fā)展來實現(xiàn)，有效利用衍生品進行風險管理和風險的分割，能更好的可以設計出符合客戶需求的產(chǎn)品。

中信證券另類投資部董事總經(jīng)理郭勝北

郭勝北表示，在如今的宏觀環(huán)境下，由于負基差的原因，交易機會是有限的，股票交易絕不能追漲殺跌，而應在量化方面積極開發(fā)多種模型，迅速用于市場，并及時動態(tài)調(diào)整。

民生信托量化研究總監(jiān)李治

李治表示，經(jīng)濟下行、無風險收益率狹下行加劇“資產(chǎn)荒”的大背景下，投資者必須拓寬可投資資產(chǎn)的維度，并且在策略和產(chǎn)品中做量化組合，從而通過降低配置的相關性來降低風險是大勢所趨。

博時基金副總裁王德英

王德英認為，不管是主動投資還是量化投資，實質(zhì)都是基于數(shù)據(jù)的分析與決策。大數(shù)據(jù)跟傳統(tǒng)的策略相比，數(shù)據(jù)量更大、數(shù)據(jù)維度更多、顆粒度更細，數(shù)據(jù)的指標現(xiàn)象性更強，量化投資通過對這些數(shù)據(jù)的特殊處理，分析出成長指標、供需指標、價格指標等各類指標，并將指標轉(zhuǎn)化為大數(shù)據(jù)因子，與傳統(tǒng)的財務因子、市場驅(qū)動因子加總起來，可以得到每個股票的多因子分值，從而在多個股票中可選擇分值最高的股票進行指數(shù)編制或者投資。

圓桌論壇二：震蕩中前行——中國量化投資策略研討

隨后，靈均投資從經(jīng)理蔡枚杰、九坤投資總經(jīng)理王琛、大基金成基金經(jīng)理夏高、幻方量化首席執(zhí)行官徐進、泓信投資董事長兼投資總監(jiān)尹克參與了主題為“震蕩中前行——中國量化投資策略研討”的圓桌論壇，對于目前市場環(huán)境下量化投資如何進行策略選擇和資產(chǎn)配置進行討論分享。本次圓桌論壇由易觀長河基金CEO段勇主持。

圓桌論壇三：新技術引領金融——量化投資與金融科技創(chuàng)新

之后，何麗峰主持了以“新技術引領金融——量化投資與金融科技創(chuàng)新”為主題的圓桌論壇，量邦科技董事長、微量網(wǎng)創(chuàng)始人馮永昌，京東金融證券創(chuàng)新部總監(jiān)李斌，知象科技CEO龍白滔，金貝塔網(wǎng)絡金融科技(深圳)有限公司聯(lián)席CEO楊宇，分別介紹了不同量化投資與互聯(lián)網(wǎng)和人工智能結(jié)合的創(chuàng)新形式，與會嘉賓一致認為，量化投資已經(jīng)成為了中國金融創(chuàng)新發(fā)展的新方向。

量化投資風云榜在萬眾期待中公布

2016中國量化投資風云榜頒獎現(xiàn)場

在本次峰會上，社會各界萬眾期待的2016中國量化投資風云榜也在峰會上得以揭曉，經(jīng)歷了兩個多月的層層評選，本屆榜單共選出產(chǎn)品單項獎、產(chǎn)品綜合獎、基金經(jīng)理獎、基金公司獎、行業(yè)開拓創(chuàng)新獎【五大類】、【十九個】獎項，清華大學副研究員、《清華金融評論》副主編張偉及量財富CEO何麗峰為獲獎團隊及個人頒獎。這些量化投資團隊在過去的一年里或取得了優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)或?qū)π袠I(yè)做出了突出貢獻，峰會對這些團隊與個人進行表彰的同時意在向全行業(yè)分享他們在量化投資管理方面的先進理念和成功經(jīng)驗。值得一提的是在今年量化投資風云榜評選中大眾投票環(huán)節(jié)，投票總數(shù)高達116萬，在業(yè)內(nèi)外掀起了一波量化投資熱潮，獲獎機構(gòu)代表紛紛表示中國量化投資風云榜為擴大量化投資行業(yè)的社會影響力做出了重要貢獻。具體獎項可于清華金融評論及量財富官網(wǎng)查詢。

《清華金融評論》作為教育部主管，清華大學主辦，清華大學五道口金融學院承辦，清華大學出版社出版的月刊，致力于“推動金融改革，引領金融實踐”的中國金融業(yè)智囊級刊物，聯(lián)合量·財富主辦全球量化金融峰會，旨在推動量化投資行業(yè)在亞太乃至全球金融領域的全面發(fā)展。

全球量化金融峰會2016吸引了眾多業(yè)內(nèi)人士參會。據(jù)了解，本次峰會報名人數(shù)高達1500余人，眾多參會人士在峰會上相互交流，討論各自對于量化投資的見解和行業(yè)經(jīng)驗。全球量化金融峰會已經(jīng)成為了量化投資行業(yè)重要的交流平臺。2017年，全球量化金融峰會將秉承“高品質(zhì)、高規(guī)格、高口碑”的宗旨舉辦第三屆論壇，在量化投資理念迅速普及和中國量化投資行業(yè)的蓬勃發(fā)展的環(huán)境下，于亞太乃至全球金融領域發(fā)揮更加重要的作用。

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