全球最大獨角獸IPO倒計時：螞蟻集團2019年凈利潤170億

文章來源于：鋅金融，原標題《全球最大獨角獸IPO倒計時：螞蟻集團2019年凈利潤170億》，作者：鋅金融，圖片來自“億歐網(wǎng)”

開年以來，中國股市暴漲，進入了黃金融資期。京東數(shù)字科技提前搶跑，其估值達到2000億，試圖先于螞蟻集團上市。

7月8日路透社報道，螞蟻集團今年內(nèi)將在香港完成IPO，目標估值2000億美元，約合1.4萬億人民幣。

上述報道稱，螞蟻集團計劃在此次IPO中出售5%-10%的股份，這意味著募資規(guī)模將達到100億美元-200億美元，這將成為今年全球最大融資規(guī)模的IPO之一。

值得注意的是，路透社還披露了螞蟻集團去年的業(yè)績，2019年螞蟻集團實現(xiàn)營業(yè)收入1200億元人民幣，凈利潤為170億元。

但隨后，螞蟻集團相關(guān)人士向懂財?shù)刍鹚俦僦{稱，IPO和螞蟻集團2019年的業(yè)績消息均不屬實。

但螞蟻集團賺錢的能力，毋庸置疑。

2月13日，阿里巴巴公布的2019年度自然年財報稱，對于2019年9月取得螞蟻集團33%股份后的一次性收益，阿里巴巴在四季度確認該收益上調(diào)人民幣23億元。

這意味著阿里巴巴在六年間，從螞蟻集團33%的股份中獲得的收益共為715億元。

按照自然年計算，螞蟻集團在2015年、2016年、2017年、2018年的稅前利潤分別為42.54億元、29.06億元、131.90億元、虧損19億元。

復(fù)盤螞蟻集團2017年以來各季度的利潤情況，除2018Q1與2018Q3三季度出現(xiàn)大幅虧損外，其余季度均是盈利。

從2019年業(yè)績來看，螞蟻集團在經(jīng)過2018年的短暫虧損19億和業(yè)務(wù)調(diào)整之后，已然走出虧損泥潭，盈利能力強勁。

螞蟻集團2019年170億的凈利潤來自哪些渠道？

其一，最重要的渠道，支付。

支付是螞蟻集團的流量來源，是所有金融與科技業(yè)務(wù)的基石。

支付利潤的來源，主要收取傭金和服務(wù)費。

目前，國內(nèi)支付面向B端商戶收費率約為6‰，面向c端大部分不收費，信用卡、提現(xiàn)費率約為1‰。

海外收取的費率則為國內(nèi)數(shù)倍，尤其是B端有較大的上升空間。

此外，目前央行已重啟支付機構(gòu)備付金付息，這無疑將為螞蟻集團帶來一筆額外收益。據(jù)第三方測算，備付金每年帶來20億以上的利息收入。

其二，消費金融為螞蟻集團最大的利潤源頭——花唄、借唄，以及聯(lián)合貸款。

花唄與借唄2014年上線，一直是螞蟻集團最主要的利潤來源。

2017年，借唄營業(yè)收入達到114.3億元，凈利潤61億元；花唄營業(yè)收入達65.96億元凈利潤為34億元。二者凈利潤合計95億元，占螞蟻集團利潤約73%。

2018年，即使遭遇央行對ABS嚴厲監(jiān)管，花唄和借唄的凈利潤依舊高達3.7億元、35億元。

2017年最高峰時，螞蟻集團小貸共發(fā)行了3100多億ABS，當(dāng)期優(yōu)先級融資成本在6%左右，但在C端對用戶利率大致在15%以上。

2019年，螞蟻集團迅速轉(zhuǎn)型，選擇通過「信貸聯(lián)營」的模式運行，按照利息收入比例收取平臺服務(wù)費。

數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季度，花唄營業(yè)收入為41.4億元，凈利潤縮水至10.23億元。

目前，花唄、借唄、網(wǎng)商貸合作的外部銀行超過100家。根據(jù)《財新》2019年10月報道，當(dāng)時整個聯(lián)合貸款規(guī)模達2萬億，螞蟻集團與銀行聯(lián)合放貸資金規(guī)模達到1萬億元。

花唄、借唄自營資金大幅縮水，聯(lián)合貸款膨脹。根據(jù)《財新》報道，聯(lián)合貸款一般按照五五分成，且銀行承擔(dān)更大壞賬風(fēng)險。

其三，技術(shù)輸出。純科技輸出這業(yè)務(wù)，尚在孵化階段。

上月，螞蟻金服改名為螞蟻集團，其中科技業(yè)務(wù)收入被寄予厚望。

2017年螞蟻金服的科技服務(wù)收入占比只有34%；而根據(jù)預(yù)測，2021年螞蟻來自技術(shù)服務(wù)收入的占比將提升至65%。

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