私募在技術(shù)上仍處于石器時(shí)代

蔡凱龍 卓倩如 譯蔡凱龍?jiān)u論：顧名思義，另類投資是投資中的“異類”。相對(duì)于股票和債券等大類資產(chǎn)，另類投資因?yàn)橐?guī)模小、品種多、復(fù)雜程度高，因此比較難標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)?；?，進(jìn)而在技術(shù)的采用上相對(duì)滯后。私募基金作為另類投資中的重要一種，在技術(shù)上更加落后，被認(rèn)為處于技術(shù)的“石器”時(shí)代。但是Fintech的潮流勢(shì)不可擋， 私募基金糟糕的體驗(yàn)和低效的處理方式，終究會(huì)被改變。“擁抱創(chuàng)新技術(shù)的公司在市場(chǎng)上或成為贏家。”以下為編譯文章：另類投資正在一路高歌猛進(jìn)，其中的私募基金是增量最多的大類資產(chǎn)。根據(jù)eVestment最近的一項(xiàng)研究表明，私募管理資金的規(guī)模（Asset Under Administration）在2015年至2016年期間增長(zhǎng)了44％。這樣規(guī)模的資本流入，在整個(gè)私募領(lǐng)域引發(fā)了巨大的連鎖反應(yīng)，基金經(jīng)理開(kāi)始爭(zhēng)相吸引投資者資本。這一競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)化了私募基金管理公司為投資者提供完善的用戶體驗(yàn)的重要性，因此，越來(lái)越多的基金管理公司要求基金管理人提出一個(gè)有效解決方案。技術(shù)被廣泛視為解決私募基金管理人面臨的許多挑戰(zhàn)的解決方案。盡管有這樣的共識(shí)，來(lái)自美國(guó)大都會(huì)人壽的另類投資部會(huì)計(jì)與報(bào)告主管艾莉森·彼特指出：“私募在技術(shù)上仍處于舊石器時(shí)代”。一場(chǎng)名為“未來(lái)的承諾：私募與技術(shù)”的研討會(huì)提出：私募基金管理公司正在兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題上處于十字路口。第一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：提供投資者所要求的更透明和更現(xiàn)代的數(shù)字體驗(yàn)解決這個(gè)挑戰(zhàn)的最大障礙之一是基金管理經(jīng)理使用的眾多系統(tǒng)，如會(huì)計(jì)、報(bào)告和文檔存儲(chǔ)等。眾多不同的系統(tǒng)，極大增加了為投資者提供透明數(shù)據(jù)的難度。此外，維護(hù)多個(gè)系統(tǒng)通常被證明是一項(xiàng)艱巨又耗時(shí)的工作?？蛻魧?duì)更加先進(jìn)的技術(shù)和系統(tǒng)的需求， 給基金管理系統(tǒng)造成了巨大的壓力?；鸾?jīng)理只能通過(guò)不斷地更換基金管理系統(tǒng)來(lái)解決。事實(shí)上，根據(jù)Preqin的研究，在過(guò)去的12個(gè)月內(nèi)，有28％的基金經(jīng)理更換了他們的基金管理系統(tǒng)。這有助于理解為什么在FIS研究中，有26％的受訪者認(rèn)為他們受到了技術(shù)的“威脅”。也就是說(shuō)，74％的受訪者在研究中肯定技術(shù)力量可以改善產(chǎn)品并成為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這項(xiàng)研究給我們帶來(lái)了一個(gè)啟示：“私募行業(yè)正在重新塑造它與技術(shù)的關(guān)系，這也反映了技術(shù)是贏得和留住客戶以及滲透新市場(chǎng)的關(guān)鍵點(diǎn)。”第二個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題： 為了滿足不斷增長(zhǎng)的監(jiān)管要求， 現(xiàn)有的人工低效處理系統(tǒng)已經(jīng)無(wú)法滿足運(yùn)營(yíng)的需求。私募基金和另類投資的運(yùn)營(yíng)在過(guò)去幾年中經(jīng)歷了蛻變，主要是由于施加了越來(lái)越多的監(jiān)管要求。合規(guī)是一個(gè)巨大因素，影響行業(yè)中的所有利益相關(guān)者，從基金管理者到投資者。當(dāng)運(yùn)營(yíng)效率主要由公司可用來(lái)解決這些問(wèn)題的人數(shù)決定時(shí)，這些需求將成為企業(yè)巨大的負(fù)擔(dān)。另類投資行業(yè)有一個(gè)眾所周知的弊端：原本應(yīng)該自動(dòng)化處理的任務(wù)在現(xiàn)實(shí)中卻依賴于人工。包括文件準(zhǔn)備和分發(fā)、跟蹤和接收所需的批準(zhǔn)、發(fā)送通知郵件等。當(dāng)法律和監(jiān)管要求越來(lái)越多時(shí)，這些手工任務(wù)會(huì)變得更加難以應(yīng)付，結(jié)果造成大多數(shù)基金管理人員不得不在贏得每3或4個(gè)新客戶的同時(shí)增加1名全職員工。這會(huì)導(dǎo)致惡性循環(huán)：基金管理人往往將額外的預(yù)算投入在擴(kuò)大員工數(shù)量上，而不是投資于可以解決根本問(wèn)題的技術(shù)。技術(shù)是擺脫私募黑暗時(shí)代的出路技術(shù)為私募行業(yè)提供了最清晰的途徑來(lái)走出“黑暗時(shí)代”。技術(shù)也是唯一能幫助所有關(guān)鍵利益相關(guān)者而不損害企業(yè)盈利能力的解決方案。FIS的研究報(bào)導(dǎo)中對(duì)此作出了最好的概括：“擁抱創(chuàng)新技術(shù)的公司在市場(chǎng)上或成為贏家。”由Chris Andraca原文編譯，有刪節(jié)。

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