映客終于找到"接盤俠" 但卻離巨頭位置越走越遠

（原標題：映客終于找到 “接盤俠”，但卻離巨頭位置越走越遠）

今天，映客“賣身”宣亞國際的消息在創(chuàng)投圈刷屏。

5月9日晚間，宣亞國際發(fā)布公告稱，將收購直播平臺映客至少50%的股權，本次交易方式初步確定為全部采用現金的方式購買標的公司的股權。宣亞國際還在公告中稱，公司股票自2017年5月11日開市起繼續(xù)停牌，繼續(xù)停牌的時間預計不超過1個月。

其實在今年4月份，映客就傳出被A股上市公司“宣亞國際”收購，還有傳言稱映客在尋求新的資本介入，正與BAT中的某家接觸。不過想到其70億的高額估值，眾人皆猜測找到合適的“接盤俠”并非易事。

但上市時間還不足三個月的宣亞國際真的是映客的“良配”嗎?這次“曲線上市”能讓映客絕處逢生嗎?

金主難覓

映客的表現一直可圈可點。

2015年映客上線后就獲得了多米音樂500萬元天使投資;2015年11月，映客再次獲得賽富基金領投，金沙江創(chuàng)投、紫輝創(chuàng)投跟投的數千萬元的A輪投資;2016年1月，獲得昆侖萬維領投的8000萬人民幣A+輪投資;同年9月，獲得光信資本領投的2.1億元Pre-B輪融資。

迅猛的融資速度幫助映客快速砸開了市場大門，長期蟬聯直播APP榜單冠軍。同時，映客也是直播行業(yè)內少見的綜合型選手，從活躍用戶規(guī)模、活躍率以及產品的使用黏性來看，映客都處在線直播行業(yè)的第一梯隊。

真正讓映客名聲大噪的是去年9月的一次股權轉讓交易。

2016年9月，昆侖萬維全資子公司昆諾贏展擬將持有的映客3%股權轉讓給嘉興光信。根據公告顯示的信息，映客在此期間完成了多輪融資，昆侖萬維股份由原來的18%稀釋到了13.23%，本次出售3%股份后，昆侖萬維套現2.1億元。根據這個數據計算，當時映客的估值已經達到70億元人民幣。但這份公告還顯示，2015年映客總收入為3048.36萬元，凈利潤只有167.28萬元。

在繁榮表面背后，在線直播行業(yè)已經走向下半場，隨著大批直播平臺經過燒錢清場后被迫退出舞臺，單打獨斗的映客劣勢也已經明顯。

經過2015年在線直播興起，2016年的爆發(fā)式增長，進入2017年，在線直播業(yè)版圖已經涇渭分明。

騰訊旗下已囊括龍珠、斗魚、NOW直播、騰訊直播、企鵝直播、QQ空間直播等近十家直播平臺;阿里通過優(yōu)酷土豆延伸了泛娛樂領域直播，投資了來瘋直播、火貓直播;花椒直播有360和周鴻祎做靠山，一直播和微博互相綁定......而映客背后的賽富基金、金沙江創(chuàng)投、紫輝創(chuàng)投等多為創(chuàng)投資金。

在這樣的背景下，一方面，對LP負責的映客投資人需要找到“接盤俠”，上市或被收購是既定的命運。另一方面，直播行業(yè)整體自我供血能力較差，既不能扔掉資本的拐杖，又沒有穩(wěn)定的金主做強力后盾，映客時刻都可能面臨資金鏈短缺的問題。

今天，映客成了被命運眷顧的那一個。估值70億，盈利僅百萬，接盤映客是一筆劃算的買賣嗎?

抱團做大，志在攻克直播廣告市場?

進入2017年以來，直播行業(yè)罕見資本動作，從業(yè)者和投資人的進入更加冷靜和審慎，隨著大批直播平臺“團滅”，整個行業(yè)正式進入洗牌期。據《2017中國直播行業(yè)生態(tài)報告》，還剩下的直播平臺數量或已低于100家。

雖然處于第一梯隊，但映客最近的日子并不好過。

根據獵豹智庫的2017一季度中國直播類APP排行榜顯示，映客已經從第一名跌至第四名。在虎牙直播、YY直播和斗魚之后。而在五天前晚間，映客被曝遭App Store突然下架，第二天才重新上架，映客創(chuàng)始人解釋為技術問題。

同時，整個直播業(yè)仍面臨著一系列的問題：監(jiān)管加緊、內容同質化、刷單、燒錢、用戶留存日漸困難、盈利遙遙無期……

直播紅利期已過，行業(yè)痛點依然如鯁在喉，擺在映客面前的問題愈加棘手。從目前映客選擇宣亞國際的結果來看，奉佑生是決心攻克直播廣告市場這塊增長點。

映客創(chuàng)始人奉佑生曾公開表示廣告市場是直播平臺未來非常大的增長點。“直播平臺免費觀看并根據意愿打賞的模式其實是個初級形態(tài)，現在的電視廣告的市場份額有1000多億，但映客的直播廣告才剛剛開始。”

而宣亞國際主營業(yè)務正是整合營銷傳播服務，具體包括常年顧問服務、項目服務兩類。如此看來，映客與宣亞國際的合作似乎是水到渠成。

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