美國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng) 促大宗商品價(jià)格上行

文丨證券日?qǐng)?bào)

11月28日訊，“美元指數(shù)上升理論上是利空大宗商品價(jià)格，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)又是推動(dòng)大宗商品價(jià)格的因素，兩個(gè)因素的強(qiáng)弱變化將在一定程度上主導(dǎo)大宗商品價(jià)格的走勢(shì)。但考慮到大宗商品價(jià)格在過(guò)去一兩年已經(jīng)觸底，未來(lái)溫和上升是大概率事件。”近日，摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

近期，美元指數(shù)仍處于上升通道。方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美元指數(shù)繼續(xù)走高，美元對(duì)一籃子貨幣悉數(shù)走高。

同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，有色金屬價(jià)格同比增速回升，上周LME銅和LME鋁周分別環(huán)比增長(zhǎng)7.1%和3.6%，較前一周上升1.9和0.2個(gè)點(diǎn)，上周LME鋅價(jià)格周環(huán)比增長(zhǎng)6.2%，較前一周上升1.9個(gè)點(diǎn)。此外，上周波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)結(jié)束連漲，周環(huán)比下降4.5%，較前一周上升12.3個(gè)點(diǎn)。

章俊表示，全球經(jīng)濟(jì)依然疲弱，而且大宗商品最大的進(jìn)口國(guó)中國(guó)在推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低對(duì)基建和房地產(chǎn)投資的依賴，因此大宗商品價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅反彈。而且如果未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息的頻次超預(yù)期，將會(huì)對(duì)大宗商品價(jià)格構(gòu)成下行壓力，因此對(duì)國(guó)內(nèi)制造業(yè)而言，大宗商品層面的成本壓力不是主要問(wèn)題。

有關(guān)專家表示，美元指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的催化下持續(xù)攀升。貨幣市場(chǎng)資金面再度趨緊，中國(guó)人民銀行以MLF操作加以應(yīng)對(duì)，再度彰顯出貨幣政策總量上保持穩(wěn)健，結(jié)構(gòu)上注重防風(fēng)險(xiǎn)的意圖。未來(lái)，央行仍將更多采用MLF、PSL等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)資金“脫虛入實(shí)”;而蘊(yùn)含較強(qiáng)貨幣寬松信號(hào)的降準(zhǔn)、降息皆不可期。

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