龍頭擴產，新能源車ETF逆市上漲3.12%

摘要：

(1)9月14日新能源車ETF(159806)逆市大漲3.12%。消息面上，產業(yè)巨頭寧德時代又有擴產大動作。銷量數據更加直接反映行業(yè)的火熱情況，目前新能源汽車新車滲透率迎來了加速上行的階段，遠超2019和2020年同期水平。當時由于下半年補貼退坡導致車企普遍進行大力度強裝，如今沒有這些外部因素的情況下仍能實現滲透率穩(wěn)步提升，更凸顯了我國新能源汽車市場已經進入發(fā)展爆發(fā)階段。

(2)醫(yī)療器械集體拉升，醫(yī)療ETF(159828)盤中一度漲逾2%，最終收漲1.25%。消息面上，國家組織人工關節(jié)集中帶量采購9月14日在天津開標。如今胰島素集采和人工關節(jié)集采先后落地，今年的醫(yī)藥政策已經基本出臺，相關擾動也有望逐步減弱。中長期來看，由于老齡化加劇剛需醫(yī)藥擴容、健康消費升級加劇消費醫(yī)藥滲透率提升，醫(yī)藥行業(yè)將是少有的邏輯周期夠長并且確定性夠強的行業(yè)之一，長期投資價值較高。投資者可繼續(xù)關注醫(yī)療ETF(159828)和生物醫(yī)藥ETF(512290)。

(3)目前行業(yè)輪動速度很快，短期最需要注意的千萬不要反復折騰。整體來看，三季度后續(xù)整體來看比較適宜的策略可能仍然是逢低買入成長+周期。

正文：

9月14日滬指早盤窄幅震蕩，午后大幅跳水，盤中跌幅超1.5%失守3700點;深成指沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指早盤一度大漲超2.5%，午后跌幅明顯收窄。行業(yè)板塊多數走低，鋼鐵、有色、地產、證券等板塊跌幅居前，新能源車、醫(yī)療醫(yī)藥板塊逆勢活躍。截至收盤，滬指跌1.42%報3662.6點，深成指跌0.54%報14626.08點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.32%報3236.55點。9月14日兩市合計成交1.5萬億元，較上日有所放量。北向資金方面，午后加速離場，全天凈賣出41.28億元;其中滬股通凈賣出37.84億元，深股通凈賣出3.45億元。

來源：wind

周期終于調整，但主要跟著對應的商品走，鋼鐵煤炭跟隨黑色跌幅較大，兩桶油跟隨原油逆勢上漲。受到煤價大漲影響，大量中小公司上半年業(yè)績同比下滑80~90%、2Q2021單季虧損。2H2021，多地重申允許火電市場化交易電價最高基準上浮10%，但由于年度長協(xié)提前鎖定多數電量的電價，預計2H2021火電虧損形勢將加劇。

我國電價相對其他國家偏低，存在上漲空間。2019年我國銷售電價平均值為0.611元/千瓦時，分別為OECD國家、新型工業(yè)化國家、美國的59%、80%、83%。與OECD國家相比，我國電價明顯處于較低水平;與新興工業(yè)化國家和美國相比，我國電價總體水平也偏低，后續(xù)如果電價上漲，新能源發(fā)電將更具有競爭性。目前各大發(fā)電集團旗下公司已持續(xù)在新能源業(yè)務上發(fā)力，未來新能源逐步替代傳統(tǒng)能源是大勢所趨，投資者可以持續(xù)關注碳中和50ETF(159861)，光伏50ETF(159864)。

金融股大跌帶崩了市場，資金嘗試向成長風格切換。9月14日新能源汽車板塊逆市大漲。盤面上，新能源車ETF(159806)低開高走，大漲3.12%，當日成交額達1.13億。

來源：wind

消息面上，產業(yè)巨頭寧德時代又有擴產大動作。昨天晚間，寧德時代公告稱，擬在有著“亞洲鋰都”之稱的江西宜春投資建設新型鋰電池生產制造基地項目。按照計劃，該項目總投資不超過135億元，規(guī)劃用地面積約1300畝，建設期為預計自開工建設起不超過30個月。

除了龍頭公司的大動作之外，近期出爐的新能源汽車銷量數據直接反映了行業(yè)火熱的情況。根據中汽協(xié)近期公布的數據，8月我國實現新能源汽車銷量32.1萬輛，同比增長181.9%，今年1-8月我國新能源汽車累計銷量達179.9萬輛，同比增長194.0%，3-8月每月的銷量都超過了20萬輛，8月新能源汽車銷量達到歷史新高32.1萬輛。

此外，我們在《新能源汽車2025年目標要提前完成了?》中提到，目前新能源汽車新車滲透率迎來了加速上行的階段，截至去年底新能源汽車滲透率僅不足10%，而今年8月已提升至17.8%，新能源乘用車滲透率更是接近20%，遠超2019和2020年同期水平。中汽協(xié)指出，按照這樣的態(tài)勢發(fā)展，我國有望提前實現2025年新能源汽車20%市場份額的中長期規(guī)劃目標。更加值得注意的是，考慮到當時由于下半年補貼退坡導致車企普遍進行大力度強裝，如今在沒有這些外部因素的情況下仍能實現滲透率穩(wěn)步提升，更凸顯了我國新能源汽車市場已經進入發(fā)展爆發(fā)階段。

在政策導向、先進技術等方面有利因素的支持下，新能源車如今又迎來需求的持續(xù)爆發(fā)階段，產業(yè)長期向好趨勢較為明確。感興趣的投資者可以繼續(xù)采用“逢低+分批”的方式把握新能源車ETF(159806)的中長期投資價值，同時注意近階段調整期間波動可能較大的風險。

與新能源車一同逆市上漲的，還有醫(yī)療板塊。由于醫(yī)療器械集體拉升，醫(yī)療ETF(159828)盤中一度漲逾2%，最終收漲1.25%。

來源：wind

消息面上，國家組織人工關節(jié)集中帶量采購9月14日在天津開標，擬中選結果在中午出爐。據國家組織高值醫(yī)用耗材聯合采購辦公室集中采購組組長高雪介紹，此次擬中選的人工關節(jié)產品價格從平均3萬元降到1萬塊以內，降幅達到80%以上。

由于下半年是政策密集期，醫(yī)療行業(yè)自7月開始就陷入了漫長的調整，調整幅度高達23%。如今胰島素集采和人工關節(jié)集采先后落地，今年的醫(yī)藥政策已經基本出臺，相關擾動也有望逐步減弱。中長期來看，由于老齡化加劇剛需醫(yī)藥擴容、健康消費升級加劇消費醫(yī)藥滲透率提升，醫(yī)藥行業(yè)將是少有的邏輯周期夠長并且確定性夠強的行業(yè)之一，長期投資價值較高。感興趣的投資者可以繼續(xù)關注醫(yī)療ETF(159828)和生物醫(yī)藥ETF(512290)。

目前行業(yè)輪動速度很快，短期最需要注意的千萬不要反復折騰，很容易左右打臉。整體來看，三季度后續(xù)整體來看比較適宜的策略可能仍然是逢低買入成長+周期，像成長板塊中的新能源車(159806)、光伏50(159864)、芯片ETF(512760)、軍工ETF(512660)基本面都很不錯。

周期板塊中的鋼鐵ETF(515210)、煤炭ETF(515220)持續(xù)受益于減產帶來的供求錯配，有色60ETF(159881)、化工龍頭ETF(516220)則受益于大宗商品價格高位震蕩和新能源帶來的增量需求。

對于自認為沒有能力跟蹤行業(yè)的投資者，國泰中證500ETF(561350)也是個不錯的選擇，從行業(yè)分布來看，國泰中證500ETF權重排在前列的行業(yè)包括電子、化工、醫(yī)藥、有色、計算機、電氣設備、汽車、軍工、非銀金融、鋼鐵等，恰好符合我們重點推薦的成長+周期，最近在市場的波動中表現也可圈可點。對于風險偏好高一些的投資者，可以關注一鍵布局新興科技產業(yè)的科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)ETF(588360)。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。

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