券商股持續(xù)分化，海通證券大跌超9%，券商ETF優(yōu)勢(shì)再度凸顯

尾盤券商股持續(xù)分化，申萬宏源、瑞達(dá)期貨、廣發(fā)證券、西南證券等有所拉升，但海通證券因利空消息影響跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，目前跌9.22%。

ETF風(fēng)險(xiǎn)分散優(yōu)勢(shì)凸顯。目前，券商ETF(512000)下跌1.18%，在券商投資中較好的避免了個(gè)股踩雷風(fēng)險(xiǎn)?；卣{(diào)后區(qū)間買盤強(qiáng)勁，Level-2行情顯示截至發(fā)稿獲得資金凈申購(gòu)達(dá)1.35億元。

中信建投認(rèn)為券商板塊行情可樂觀看待。(1)當(dāng)前券商板塊市凈率位于2016年以來的35%分位，低于2020年的估值中樞(1.82倍);但上市券商盈利能力持續(xù)向好，2021H1ROE均值由去年同期的4.5%增至5.2%，市凈率也理應(yīng)同比提升;基于此，券商板塊低迷的估值與其火熱的業(yè)績(jī)存在錯(cuò)配，有向上修復(fù)的勢(shì)能。(2)流動(dòng)性方面，央行二季度貨幣政策報(bào)告做出微調(diào)，市場(chǎng)利率存在下行的可能性，利于券商板塊估值改善。(3)監(jiān)管政策方面，年內(nèi)北交所開業(yè)、資管子公司掛牌上市、科創(chuàng)板做市商、單次T+0交易、深市股指期貨等制度安排均可期待，進(jìn)一步加大對(duì)外開放、引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市等措施有望推出，為券商板塊提供增量業(yè)績(jī)來源。

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