險(xiǎn)企代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)升溫，固收類(lèi)基金成流量擔(dān)當(dāng)

尤其自8月10日以來(lái)，泰達(dá)宏利、圓信永豐、先鋒、東方阿爾法、中科沃土、創(chuàng)金合信等6家基金公司旗下的40余只基金（A、C份額合并計(jì)算）分別新增中國(guó)人壽、陽(yáng)光人壽、玄元保險(xiǎn)等保險(xiǎn)公司為代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)。

險(xiǎn)企代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)升溫

自2013年《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售證券投資基金管理暫行規(guī)定》出臺(tái)以來(lái)，保險(xiǎn)代銷(xiāo)基金正式開(kāi)閘。但隨著2016年以來(lái)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金銷(xiāo)售牌照的審批收緊，目前僅有10家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)先后獲得證券投資基金銷(xiāo)售資格。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2014-2016年，各家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)基金家數(shù)始終維持在個(gè)位數(shù)，代銷(xiāo)基金只數(shù)則不超過(guò)百只；2017年以后，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)基金家數(shù)和只數(shù)增長(zhǎng)迅速，代銷(xiāo)基金突破千只；尤其自2019年以來(lái)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)基金公司家數(shù)和只數(shù)明顯增加。

截至8月23日，在10家可代銷(xiāo)基金的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，中國(guó)人壽代銷(xiāo)基金產(chǎn)品3109只，代銷(xiāo)產(chǎn)品數(shù)量居各家之首；陽(yáng)光人壽、玄遠(yuǎn)保險(xiǎn)代理的代銷(xiāo)基金數(shù)量也都在2000只以上，代銷(xiāo)基金公司的家數(shù)有50家之多。

隨著近日多只公募基金增加保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)，險(xiǎn)企代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)儼然再次升溫。這一方面源于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)具有客戶資源豐富、客戶關(guān)系維護(hù)到位等獲客優(yōu)勢(shì)，另一方面也與螞蟻、天天等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及銀行代銷(xiāo)門(mén)檻越來(lái)越高有關(guān)——出于開(kāi)拓銷(xiāo)售渠道的考慮，基金公司特別是中小型基金公司逐漸傾向與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作。

固收類(lèi)產(chǎn)品成“流量擔(dān)當(dāng)”

值得注意的是，目前被保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)的產(chǎn)品中，固收類(lèi)產(chǎn)品占據(jù)多數(shù)，與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)厭惡性投資偏好相似。如創(chuàng)金合信貨幣A/C在8月16日均增加中國(guó)人壽作為代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，中科沃土沃安中短期利率A/C也增加中國(guó)人壽作為代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)。

業(yè)內(nèi)人士表示，險(xiǎn)企代銷(xiāo)升溫或也在反應(yīng)當(dāng)前投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好在收緊。與過(guò)往萬(wàn)能險(xiǎn)、分紅型保險(xiǎn)等中短存續(xù)期險(xiǎn)種類(lèi)似，投保人的理財(cái)預(yù)期收益率大約都在5%左右，投資門(mén)檻也相對(duì)較低，但隨著監(jiān)管對(duì)于此類(lèi)產(chǎn)品的收緊，險(xiǎn)企相關(guān)產(chǎn)品的規(guī)模有所收縮，原客戶理財(cái)需求也在向固收類(lèi)基金轉(zhuǎn)移。

險(xiǎn)企代銷(xiāo)短期或難成主力

業(yè)內(nèi)人士指出，增加保險(xiǎn)公司為銷(xiāo)售渠道，可以增加基金銷(xiāo)售規(guī)模，但短期內(nèi)，保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)難以成為基金代銷(xiāo)主力。

據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年二季度，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為代銷(xiāo)渠道在股票+混合公募基金保有規(guī)模、非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模方面的占比分別為0.27%和0.24%，也僅有中國(guó)人壽這1家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)入圍基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)百?gòu)?qiáng)榜單。

相較規(guī)模領(lǐng)先的銀行、數(shù)量占優(yōu)的券商、后來(lái)居上的獨(dú)立銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)主要受限于保險(xiǎn)銷(xiāo)售人員專(zhuān)業(yè)性限制、傭金費(fèi)用低、與中短存續(xù)期保險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售或存在競(jìng)爭(zhēng)等多方面因素。

而在保險(xiǎn)公司代銷(xiāo)基金頗為普遍的美國(guó)，根據(jù)ICI的調(diào)查，保險(xiǎn)公司客戶通過(guò)保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)基金的三大原因分別是：曾經(jīng)購(gòu)買(mǎi)過(guò)保險(xiǎn)公司的其他產(chǎn)品；保險(xiǎn)公司可以提供投資建議和指導(dǎo)；通過(guò)保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)比其他渠道更為方便。

據(jù)此業(yè)內(nèi)人士曾分析，保險(xiǎn)公司如能充分借助自身的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)、客戶資源、銷(xiāo)售能力等方面的優(yōu)勢(shì)，并有效解決在網(wǎng)點(diǎn)和結(jié)算方面的不足，將很有可能會(huì)迅速占據(jù)基金銷(xiāo)售市場(chǎng)的重要份額。

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