十年沉淀，璀璨升華！東方基金李瑞：投資是一場長期修行

根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，今年7月新能源乘用車批發(fā)銷量達到24.6萬輛，環(huán)比增長5.1%，同比增長202.9%。此外，新能源乘用車批發(fā)133.9萬輛，1-7月同比增長227.4%。產(chǎn)銷超預期增長疊加政策利好的刺激下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈景氣度與未來發(fā)展趨勢確定性不斷提升。

新能源車行業(yè)屬于典型的新興技術行業(yè)，變化之快，革新之多，紛繁復雜之中，要學會化繁為簡，抓住主要矛盾尤為重要。利用產(chǎn)業(yè)思維、周期思維和邊際思維來思考產(chǎn)業(yè)趨勢，選擇優(yōu)質(zhì)公司共同成長。據(jù)了解，東方基金的李瑞，自2011年起，便一直沉浸在新能源車行業(yè)的研究與投資中，從研究員時期一路走到基金經(jīng)理，十年沉淀，璀璨升華?；诙嗄甑男袠I(yè)研究，東方基金李瑞管理的東方新能源汽車主題基金，業(yè)績極具進攻性。

基金二季報顯示，截至2021年6月30日，東方新能源汽車近三年、近一年回報分別為180.41%和129.68%，同期業(yè)績比較基準分別為：129.51%和85.43%，過去六個月亦猛漲了31.78%，同期業(yè)績比較基準為22.12%;另據(jù)海通證券數(shù)據(jù)，東方新能源汽車最近一年、最近兩年漲幅分別排名強股混合型同類第一、第二，分別為1/772、2/572。自2018年6月21日基金轉型以來，基金規(guī)模也從幾千萬增長至百億元以上。

東方基金李瑞認為，投資是一場長期修行。作為一名堅定的長期主義者，李瑞表示投資一方面要仰望星空，另一方面要腳踏實地，前者就是長期，后者就是專注，做投資、做研究，很重要的是保持好奇心;投資是不斷積累和進化的過程，要在正確的路上等待和堅守，無時無刻不學習。

在投資框架構成方面，東方基金李瑞表示，其投資風格是價值成長;框架上，淡化宏觀，從中長期視角出發(fā)，中觀行業(yè)比較出發(fā)，基于中長期產(chǎn)業(yè)趨勢和短期產(chǎn)業(yè)景氣度，自下而上選擇成長性、確定性、持續(xù)性、增長質(zhì)量都好的公司。一句話講，尊重產(chǎn)業(yè)趨勢，選擇優(yōu)質(zhì)公司。

在投資組合構建方面，東方基金李瑞認為，組合構建應滿足三個最：最好的公司，變化最大的公司，供需關系最好的公司。此外，投后管理也是體系化投資的一部分，應定期重新審視持倉，避免先入為主，避免線性思維，保持客觀的基礎上大膽假設，小心求證，必要時候進行糾偏。

談及新能源汽車產(chǎn)業(yè)后市發(fā)展，東方基金李瑞認為，從產(chǎn)業(yè)角度來講，近幾年新能源車行業(yè)產(chǎn)業(yè)進步非常巨大。新能源車產(chǎn)品成為了能源革命和科技革命的集大成者，新能源汽車行業(yè)的成長性、確定性、持續(xù)性都非常強，是未來十年的黃金賽道。

從生命周期角度來看，新能源汽車行業(yè)的發(fā)展進入了新階段，行業(yè)發(fā)展驅(qū)動力從政策到產(chǎn)品的切換基本完成，隨著全球各國滲透率不斷提升，在超越臨界點后會進入非線性加速的階段;此外，智能汽車的產(chǎn)業(yè)趨勢已經(jīng)日漸清晰，將成為另一個具有巨大投資機會的行業(yè)。

東方基金李瑞表示，在行業(yè)變遷中找到每個階段的主要矛盾和核心變量，才有可能獲取超額收益。從產(chǎn)業(yè)格局來看，中國具備了彎道超車的機會。通過新能源車實現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)的彎道超車曾經(jīng)是國家的戰(zhàn)略目標，而在全球共振的產(chǎn)業(yè)趨勢面前，中國完善的產(chǎn)業(yè)鏈全球配套的機會也非常大，看好新能源汽車行業(yè)長期投資價值。

備注：東方新能源汽車主題混合基金成立于2018年6月21日，是由原東方增長中小盤混合型基金轉型而來，李瑞先生于同日至今任職本基金基金經(jīng)理，2018—2020年凈值增長率分別為：-22.21%、27.42%、116.30%，同期業(yè)績比較基準收益率為-20.75%、35.80%、77.60%;東方新能源汽車規(guī)模為102.17億元，東方基金非貨規(guī)模為386.39億元;(數(shù)據(jù)來源：基金定期報告);東方新能源汽車主題基金最近一年、最近兩年漲幅分別排名強股混合型同類1/772、2/572(數(shù)據(jù)來源：海通證券-基金業(yè)績排行榜(2021-07-01)，截止日期：20210630;評價日期：20210630)。

投資有風險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。

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