美團(tuán)財(cái)報(bào)解讀：摩拜虧損45.5億 成為最大拖累

3月11日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)（股票代碼：3690.HK，以下簡(jiǎn)稱(chēng)美團(tuán)）發(fā)布2018年四季度及全年業(yè)績(jī)報(bào)告。

財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)第四季度營(yíng)收198.03億元，同比增長(zhǎng)89%；經(jīng)調(diào)整虧損凈額18.62億元，上年同期經(jīng)調(diào)整虧損凈額為13.85億元。

2018年全年，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入652.3億元人民幣，較去年同期增長(zhǎng)92.3%，餐飲外賣(mài)與到店及酒旅業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)，兩大板塊合計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利。

在美團(tuán)劃分的三大業(yè)務(wù)中，2018年餐飲外賣(mài)收入增至人民幣381億元，同比增長(zhǎng)81.4%；到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入增至人民幣158億元，同比增長(zhǎng)46.0%；新業(yè)務(wù)及其他分部收入增至人民幣112億元，同比增長(zhǎng)450.3%。

4年?duì)I收增長(zhǎng)16倍 摩拜成拖累

從美團(tuán)最近四年的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，其營(yíng)收每年都高速增長(zhǎng)，從2015年的40.2億元增長(zhǎng)至2018年的652.3億元，增長(zhǎng)了16倍。

在增速方面，美團(tuán)營(yíng)收呈現(xiàn)增速逐漸下滑的局面，從2016年同比223.2%的增長(zhǎng)降至2018年同比92.3%的增速，其中一個(gè)很重要的原因在于其基數(shù)已經(jīng)很大，以往那種超高速的增長(zhǎng)不可能成為常態(tài)。

盡管美團(tuán)營(yíng)收增速下滑，但是其營(yíng)收增長(zhǎng)的絕對(duì)值卻是一年超過(guò)一年，如2016年比2015年增長(zhǎng)了89.7億元，2017年比2016年增長(zhǎng)了209.4億元，2018年比2017年增長(zhǎng)了313億元。

在經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)方面，美團(tuán)最近四年一直處于持續(xù)虧損中，從2015年到2017年，美團(tuán)虧損額持續(xù)收窄，三年間從虧損59.1億元到僅虧損28.5億元。不過(guò)，2018年美團(tuán)虧損額度達(dá)到創(chuàng)下新高的85.2億元，同比擴(kuò)大198.9%。

美團(tuán)虧損額大幅上漲，很重要的原因在于摩拜的拖累。財(cái)報(bào)顯示，自2018年4月4日全資收購(gòu)摩拜單車(chē)起，由摩拜貢獻(xiàn)的計(jì)入綜合收益表的收入為15.07億元。同期摩拜亦貢獻(xiàn)虧損人民幣45.5億元。

基于這樣的情況，美團(tuán)選擇優(yōu)化摩拜業(yè)務(wù)，首先是摩拜國(guó)際業(yè)務(wù)。3月11日，摩拜方面表示，基于提高運(yùn)營(yíng)效率、保障用戶(hù)權(quán)益的大原則，目前公司正在尋求優(yōu)化摩拜國(guó)際業(yè)務(wù)。在這個(gè)原則下，近期摩拜將關(guān)閉亞洲部分國(guó)家業(yè)務(wù)；此調(diào)整會(huì)涉及十余名當(dāng)?shù)貑T工，摩拜將會(huì)依照當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)進(jìn)行安置。

更早前的1月23日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)宣布，摩拜單車(chē)將更名為美團(tuán)單車(chē)，美團(tuán)App將成為其國(guó)內(nèi)唯一入口。此外，摩拜北京各辦公區(qū)人員也已搬遷至美團(tuán)總部。

與餓了么外賣(mài)之爭(zhēng)將繼續(xù)

餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)是美團(tuán)的第一大業(yè)務(wù)，2018年美團(tuán)餐飲外賣(mài)收入增至人民幣381億元，同比增長(zhǎng)81.4％。在美團(tuán)2018年總營(yíng)收652.3億元中，餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的營(yíng)收占比高達(dá)58%。

美團(tuán)在財(cái)報(bào)中披露，2018年其餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。餐飲外賣(mài)日均交易筆數(shù)由2017年的11.2百萬(wàn)筆增至2018年的17.5百萬(wàn)筆，同比增長(zhǎng)56.3％。美團(tuán)的餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)總交易金額由2017年年的人民幣1711億元增至2018年的人民幣2828億元，同比增長(zhǎng)65.3％。

美團(tuán)稱(chēng)，作為全球最大的餐飲外賣(mài)服務(wù)供應(yīng)商，其在2018年進(jìn)一步鞏固我們的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，并將戰(zhàn)略重點(diǎn)投放在提升用戶(hù)體驗(yàn)，擴(kuò)大服務(wù)品類(lèi)及餐飲外賣(mài)消費(fèi)場(chǎng)景，為商家提供更全面的服務(wù)解決方案及提高我們配送網(wǎng)絡(luò)的服務(wù)質(zhì)量及效率。不過(guò)，美團(tuán)未提及其具體市場(chǎng)份額。

在餐飲外賣(mài)市場(chǎng)，美團(tuán)仍然面臨來(lái)自阿里的競(jìng)爭(zhēng)。2019年以來(lái)，不少創(chuàng)業(yè)公司都進(jìn)行了人員縮減，但餓了么卻宣布要大規(guī)模招聘，這意味著，美團(tuán)外賣(mài)與餓了么的競(jìng)爭(zhēng)將加劇。

2月底，阿里巴巴集團(tuán)合伙人、阿里本地生活服務(wù)公司總裁兼餓了么CEO王磊表示，“今年餓了么口碑計(jì)劃再招超過(guò)5000名新員工，同時(shí)繼續(xù)歡迎老戰(zhàn)友回家。”

據(jù)媒體報(bào)道，過(guò)去3個(gè)月，餓了么和口碑已經(jīng)新招超過(guò)6000名員工，其中餓了么超過(guò)2000名員工，口碑則凈增超過(guò)4000人城市業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。6000名新招員工崗位涵蓋商戶(hù)服務(wù)、產(chǎn)品研發(fā)、配送管理等方面。

酒旅業(yè)務(wù)需突破高端市場(chǎng)

根據(jù)美團(tuán)財(cái)報(bào)，到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)為其第二大營(yíng)收來(lái)源，僅次于餐飲外賣(mài)。美團(tuán)2018年的到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入由2017年的人民幣109億元增至2018年的人民幣158億元，同比增長(zhǎng)46.0％。

不過(guò)，美團(tuán)這一業(yè)務(wù)的交易量增長(zhǎng)不容樂(lè)觀。根據(jù)財(cái)報(bào)披露，2018年，美團(tuán)的到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)交易金額由2017年的人民幣1,581億元增至2018年的人民幣1,768億元，同比僅增長(zhǎng)11.8％。美團(tuán)該業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)主要依賴(lài)變現(xiàn)率由6.9％升至9.0％。

要知道，美團(tuán)平臺(tái)的總交易金額由2017年的3572億元人民幣增至2018年的5156億元人民幣，同比增長(zhǎng)44.3％。其中，餐飲外賣(mài)的總交易金額由2017年的1711億元增至2018年的2828億元，同比增長(zhǎng)65.3％。這意味著，交易額僅增長(zhǎng)11.8％的到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)已經(jīng)嚴(yán)重拖了整個(gè)美團(tuán)平臺(tái)的后腿。

眾所周知，盡管美團(tuán)在酒店及旅游業(yè)務(wù)上發(fā)展迅速，并于2018年宣布其酒店訂單量、間夜量已經(jīng)超過(guò)攜程排名第一，但是其在交易額上相比攜程仍有差距。

根據(jù)攜程公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，攜程2018年全年總交易額（不包括天巡在內(nèi)）增長(zhǎng)約30％，達(dá)到了7250億元人民幣（1050億美元），無(wú)論是營(yíng)收規(guī)模還是增長(zhǎng)速度都超過(guò)了美團(tuán)的到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)。攜程的訂單少但成交額卻高，這也就意味著，攜程酒旅業(yè)務(wù)客單價(jià)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美團(tuán)。

眾所周知，美團(tuán)的酒旅業(yè)務(wù)主要依靠美團(tuán)APP和大眾點(diǎn)評(píng)APP強(qiáng)大的裝機(jī)量，發(fā)力低端市場(chǎng)而崛起，在高端酒旅市場(chǎng)仍然沒(méi)有足夠的話(huà)語(yǔ)權(quán)，這一領(lǐng)域是攜程的天下，這也是美團(tuán)當(dāng)下最需要突破的領(lǐng)域。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。