互聯(lián)網(wǎng)巨頭如何成為好VC？京東金融提供了新思路

（原標(biāo)題：互聯(lián)網(wǎng)巨頭如何成為一個(gè)好VC，京東金融提供了一個(gè)新思路）

剛剛正式“走出京東”的京東金融已經(jīng)擁有了九大業(yè)務(wù)線，在這一輪財(cái)報(bào)發(fā)布前，產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)剛剛醞釀了一個(gè)大動(dòng)作。

8月10日，京東金融推出了首支關(guān)注消費(fèi)領(lǐng)域的投資基金“千樹資本”。

從當(dāng)下這一時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)巨頭在創(chuàng)投領(lǐng)域劃分領(lǐng)地并非是一件新鮮事。早在2008年，阿里巴巴集團(tuán)旗下阿里資本就已面世，三年之后，騰訊設(shè)立了50億元的“騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金”，“遲鈍者”如百度，也在去年9月和10月，相繼成立百度風(fēng)投和百度資本兩家獨(dú)立的投資機(jī)構(gòu)。

巨頭們進(jìn)軍VC的目的都很明確——通過投資的方式來(lái)完善各自的商業(yè)生態(tài)圈，靠“買買買”的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)防御的目的；投資思路也比較一致——傾向在投資產(chǎn)業(yè)鏈尾端，做前面一些專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的“接盤俠”。

相較之下，京東金融的這只新基金卻顯得有些另類，它專注在中國(guó)市場(chǎng)消費(fèi)領(lǐng)域，投資目標(biāo)為天使輪到 A+輪的初創(chuàng)公司，而并非是成為“接盤俠”。

京東金融副總裁馬驥近期接受了鈦媒體采訪，向鈦媒體記者介紹了這支新基金的四點(diǎn)投資理念：

第一，數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)投資；

第二，系統(tǒng)、可持續(xù)的投資扶持體系；

第三，小股比投資，扶持更多創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，為生態(tài)體系輸送新鮮血液，而非重倉(cāng)投資搞自營(yíng)；

第四，只扶持不干擾策略，更多是服務(wù)的角色，在發(fā)展戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)管理上不會(huì)過多介入。

并非“新兵”

千樹資本的之所以另類與它的“出身”密切相關(guān)，其前身是京東金融眾創(chuàng)基金，而這一基金誕生于京東金融的眾籌業(yè)務(wù)。實(shí)際上，京東金融眾創(chuàng)基金已經(jīng)運(yùn)行了兩年時(shí)間，投了數(shù)十個(gè)項(xiàng)目，涵蓋了貓王、潤(rùn)米、最生活等明星創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

鈦媒體不久前曾對(duì)京東眾籌有過深入分析（點(diǎn)擊查看文章），京東眾籌業(yè)務(wù)經(jīng)歷了從單純的產(chǎn)品眾籌向眾創(chuàng)生態(tài)的轉(zhuǎn)變，在這一體系內(nèi)，創(chuàng)業(yè)者可以獲得創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、saas平臺(tái)服務(wù)、資金等多方面的扶持。

在馬驥看來(lái)，千樹資本正是從這個(gè)眾創(chuàng)生態(tài)里面成長(zhǎng)起來(lái)的，專注于扶持初創(chuàng)企業(yè)是其分內(nèi)之事。在這一背景下，京東眾籌內(nèi)部的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目是目前千樹資本關(guān)注的主要領(lǐng)域，不過需要注意的是，千樹資本不僅會(huì)選擇京東眾籌出來(lái)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目方，其目標(biāo)是整個(gè)消費(fèi)領(lǐng)域。

而在消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域，千樹資本目前主要關(guān)注品牌方面，據(jù)馬驥介紹，這有兩點(diǎn)原因：第一，整個(gè)中國(guó)的消費(fèi)升級(jí)品牌化是一個(gè)很重要的領(lǐng)域；第二，從京東商城和用戶的角度來(lái)講，這本身是京東的一個(gè)優(yōu)勢(shì)，千樹資本就要用這些優(yōu)勢(shì)吸引品牌。

數(shù)據(jù)是壁壘

雖然并非是一個(gè)純粹的投資新兵，但做早期投資，千樹資本面臨一個(gè)最核心的問題是，如何與創(chuàng)新工場(chǎng)等同樣專注早期投資的VC們展開競(jìng)爭(zhēng)？

事實(shí)上，2016 年 IDG 資本、紅杉資本等一些一線的投資機(jī)構(gòu)把消費(fèi)升級(jí)作為投資布局的重點(diǎn)。

馬驥很清楚這些競(jìng)爭(zhēng)者的實(shí)力，“這些基金是由少數(shù)精英組成，他們有很強(qiáng)的人脈，對(duì)行業(yè)有很好的看法，有很敏銳的感覺。”馬驥說(shuō)道，“但是在對(duì)于趨勢(shì)的把握上，我們會(huì)更加擅長(zhǎng)?！?/p>

按照這位京東金融副總裁的觀點(diǎn)，傳統(tǒng)投資思路依靠對(duì)團(tuán)隊(duì)的認(rèn)識(shí)，需要比拼人脈。但對(duì)于VC來(lái)說(shuō)，人脈的比拼已經(jīng)相對(duì)進(jìn)入瓶頸期，這時(shí)候需要一個(gè)增量的要素——把控“趨勢(shì)”。

京東能夠提供海量的消費(fèi)數(shù)據(jù)給了千樹資本把握趨勢(shì)的底氣。“具有什么樣品質(zhì)的產(chǎn)品或者特征的產(chǎn)品會(huì)成為爆款，這個(gè)問題是其他投資基金解決不了的?！瘪R驥說(shuō)道，“我們正在努力挖掘下一波消費(fèi)熱點(diǎn)的特定的特征?！?/p>

在馬驥看來(lái)，這只背靠京東的投資基金可以比別人快而且深入的去感受到市場(chǎng)變化的趨勢(shì)，并且可以從爆款的角度，挖掘和打造出這個(gè)品類的產(chǎn)品來(lái)滿足用戶的需求。

不過馬驥也并不認(rèn)為千樹資本與早期基金是一種“你死我活”的關(guān)系，傳統(tǒng)投資基金的人脈優(yōu)勢(shì)與千樹資本的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)給了雙方互相合作的空間。創(chuàng)新工場(chǎng)管理合伙人汪華就表示，愿意做千樹資本的“接盤俠”。

“孵化器的時(shí)代已經(jīng)過去了”

馬驥并不將千樹資本定義為一只僅僅追求財(cái)務(wù)回報(bào)的產(chǎn)業(yè)基金，他并不會(huì)選擇股本占比大的投入，在他看來(lái)，千樹資本更在意的是整個(gè)眾創(chuàng)生態(tài)的服務(wù)。

“過去幾年，錢的流動(dòng)性都處于比較好的狀態(tài)，可以說(shuō)不缺錢。錢本身的重要性降低之后，擁有更多的資源反而是創(chuàng)業(yè)公司更在意的，比如流量、用戶、渠道等等。”馬驥說(shuō)道。

尤其在消費(fèi)領(lǐng)域的初創(chuàng)公司，除了資金的需求外，他們更迫切需要一個(gè)孵化平臺(tái)，得到在產(chǎn)品定位、營(yíng)銷創(chuàng)意、電商運(yùn)營(yíng)、渠道整合、融資服務(wù)等全方位的服務(wù)支持。

而這些正是京東金融眾創(chuàng)生態(tài)的核心要素。

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