京東金融重組完成交割謀上市 仍存牌照和盈利挑戰(zhàn)

（原標題：重組完成交割 京東金融謀上市 ）

京東金融重組宣告完成。在京東8月14日發(fā)布的二季報中，已不見京東金融財務(wù)數(shù)據(jù)。在分析人士看來，京東金融從集團拆分，一方面是為上市做準備，另一方面也是為了能拿到更多的金融牌照。不過，目前監(jiān)管政策不明朗，京東金融營收狀況不明，短期內(nèi)上市仍存障礙。

完成重組

8月14日，京東發(fā)布了2017財年二季度財報。2017年6月30日，京東金融重組已完成交割，京東金融的財務(wù)數(shù)據(jù)將不再納入京東集團的合并財務(wù)報表。京東金融歷史期間的財務(wù)數(shù)據(jù)在京東集團的合并財務(wù)報表中已列示為終止經(jīng)營。

京東金融方面對北京商報記者表示，由于京東集團董事局主席兼首席執(zhí)行官劉強東同時擁有京東集團和京東金融的控制權(quán)，所以京東金融的分拆為同一控制下企業(yè)之間的交易，與此交易相關(guān)的142億元（約21億美元）收益記錄在京東集團2017年二季度財務(wù)報表權(quán)益科目中的資本公積。該收益為京東集團應(yīng)收取的稅后凈現(xiàn)金對價與京東集團持有的金融集團的股權(quán)賬面價值的差額。

網(wǎng)貸之家研究院院長于百程表示，從京東集團拆分有利于京東金融更加獨立的發(fā)展。

京東金融CEO陳生強表示，重組完成之后，京東金融未來仍將與京東集團的戰(zhàn)略保持一致，與電商和物流板塊協(xié)同服務(wù)各類金融及商業(yè)企業(yè)。

或謀求上市

事實上，自去年初開始，京東金融就開始謀劃從集團拆分和私有化。

去年1月16日，京東金融宣布獲得總規(guī)模66.5億元的融資，由紅杉資本中國基金、嘉實投資和中國太平領(lǐng)投，這三家機構(gòu)全部為人民幣基金，A輪融資估值466.5億元。此后關(guān)于京東金融將在A股上市的聲音不斷。據(jù)了解，京東金融在私有化后將成為只有中國投資者作為股東的企業(yè)，業(yè)內(nèi)人士分析認為，京東金融謀求全內(nèi)資身份，將會在私有化后引入一些中資股東，尤其一些國字頭資本，意在獲取更多的政策支持和便利，并更好地利用中國資本市場的資金做鋪墊。

去年11月15日，京東集團公布三季度財務(wù)報表，對外宣布將出售京東金融的全部股份，以謀求京東金融在股份身份上的完全內(nèi)資化。

今年3月，京東金融拆分事宜塵埃落定。據(jù)京東集團發(fā)布的一季報披露，2017年3月1日，該集團簽署了關(guān)于重組京東金融（負責運營京東互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)）的最終協(xié)議。依照該協(xié)議，京東集團將出讓其持有的所有京東金融股份，相當于京東金融68.6%的股份，京東集團將不再擁有京東金融的法律所有權(quán)或有效控制權(quán)。

仍存牌照和盈利挑戰(zhàn)

近兩年，京東金融業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，但其牌照短板也很明顯。

京東金融是京東集團六大核心業(yè)務(wù)之一，2013年10月開始獨立運營，地位卻僅次于京東商城，劉強東對京東金融寄予厚望，他曾在公開場合表示，京東未來70%的利潤都將來自金融。在今年2月的京東年會上，劉強東提出2020年京東金融有望成為全球金融科技公司TOP3。

京東金融已經(jīng)實現(xiàn)在供應(yīng)鏈金融、消費金融、支付、財富管理、眾籌、保險、證券、農(nóng)村金融、金融科技九大領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)布局，目前確立了做一家“服務(wù)于金融行業(yè)的科技公司”的戰(zhàn)略定位。

除了不斷擴張自己的業(yè)務(wù)條線外，最近一年多，京東金融還通過戰(zhàn)略投資快速擴大自己的版圖。去年，京東金融投資了美利金融、藍領(lǐng)分期品牌買單俠、租房分期平臺會分期、汽車金融平臺花生好車、實物抵押平臺淘當鋪等。今年8月，還成立了投資基金千樹資本，欲在消費升級浪潮中分一杯羹。

在經(jīng)營方面，截至2017年7月底，京東金融累計服務(wù)超過1.5億個人用戶和50萬家企業(yè)用戶。其中，京東金融消費金融業(yè)務(wù)在2017年收入取得了近200%的同比增長；供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)服務(wù)京東體系外客戶營收增長超過300%；支付業(yè)務(wù)的外部活躍商戶數(shù)實現(xiàn)增長40倍；結(jié)構(gòu)金融業(yè)務(wù)累計發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品達450億元，包括京東體系內(nèi)的消費金融以及供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)，以及京東體系外企業(yè)的消費金融類資產(chǎn)。

不過，京東金融未披露盈利狀況。據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，京東金融可能仍處于虧損狀態(tài)。在牌照方面，京東金融也缺乏銀行等重量級牌照。一位不愿具名的分析人士對北京商報記者表示，京東金融拆分一方面是上市，另一方面是想獲得國內(nèi)的金融牌照，他解釋，京東集團有外資背景，要想獲得國內(nèi)的金融牌照很難，拆分出去后，更易獲得金融牌照。

北京商報記者了解到，從2013年10月獨立運營至今，京東金融已經(jīng)擁有了包括支付、小貸、基金銷售支付、保險經(jīng)紀、保理等牌照，但含金量更高的牌照，如銀行、證券、保險、信托、基金等卻顆粒無收。劉強東在剛剛結(jié)束的集團年會上表示，未來，京東金融不僅會有金融產(chǎn)品和服務(wù)，也有計劃進入證券、征信、銀行、保險領(lǐng)域，并通過自主申請或投資入股的形式獲取相應(yīng)的牌照。

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根據(jù)財報顯示，今年二季度京東實現(xiàn)交易總額2348億元，同比增長46%。其中電子和家電產(chǎn)品同比增長39%；一般商品和其他類商品同比增長55%，在整體交易規(guī)模中占比達51%。京東非帶電業(yè)務(wù)的市場份額超越電子和家電品類。

京東在多元業(yè)務(wù)領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)力，使得京東找到了新的用戶群體和市場空間。財報顯示，報告期內(nèi)京東實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)務(wù)凈收入932億元，同比增長43.6%。在非美國通用會計準則下實現(xiàn)凈利潤為9.765億元，同比增長59.4%。此外，從用戶整體增長情況來看，截至2017年6月30日，京東在過去12個月內(nèi)的活躍用戶數(shù)為2.583億人，較去年同期的1.881億人同比增長37%。京東集團董事局主席兼首席執(zhí)行官劉強東表示，“隨著京東持續(xù)豐富產(chǎn)品品類以及迅速吸引了大量的國際頂尖品牌入駐平臺，我們的客戶數(shù)量繼續(xù)保持了快速增長，女性消費者顯著增加并日益活躍”。

事實上，以3C、家電起家的京東一直帶有以男性消費者為主的標簽，但如今這一情況正在發(fā)生改變。根據(jù)此前京東發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，家電網(wǎng)購用戶的男女比例已經(jīng)由2013年的5：1上升為3：2，甚至在小家電領(lǐng)域，女性用戶占比已經(jīng)超過男性達到57%。京東表示，二季度商品交易總額的大幅提升得益于京東女性消費者的顯著增加并日益活躍。

另外可以注意到，在過去的3個月中，京東通過持續(xù)加碼時尚化屬性正在不斷吸引女性消費者的目光。包括與瑞士鐘表巨匠真力時、奧地利知名品牌施華洛世奇、意大利著名家具品牌Kartell等多家國際品牌達成了合作，京東斥資近4億美元入股時尚精品購物平臺Farfetch等。

生成海報

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