黨的二十大報告中，在“人民”與“發(fā)展”之后，“安全”是提及率第三高的關鍵詞，多家券商預計信創(chuàng)有望成為當前科技板塊最大投資主線，行業(yè)景氣度持續(xù)提升。自2022年10月以來，A股信創(chuàng)板塊持續(xù)受到資金關注，多家龍頭公司股價上漲顯著，港股信創(chuàng)標的中國軟件國際(00354)亦從底部迎來上漲，股價三日彈升近14%。
中軟國際為信創(chuàng)“扛旗者”華為核心合作伙伴+信創(chuàng)重要建設者
中軟國際是信創(chuàng)“扛旗者”華為的核心戰(zhàn)略合作伙伴，及當前港股市場稀缺的信創(chuàng)核心建設者。華為憑借在根技術領域的不斷進取，是信創(chuàng)領域名副其實的“扛旗者”。中軟國際是華為戰(zhàn)略合作伙伴，亦是華為在國內最大的 IT 服務提供商。經過長期發(fā)展及合作推進，中軟逐步與華為達成了包括云、智能操作系統(tǒng)、智能汽車、華為軍團等全鏈條業(yè)務合作，為華為提供全方位的信息技術服務。在云業(yè)務方面，雙方同舟共濟五年來合作規(guī)模增長超30倍，合作范圍覆蓋云遷移、云開發(fā)、云管理等全棧式云服務;智能操作系統(tǒng)方面，中軟深度參與了鴻蒙系統(tǒng)從0到1的研發(fā)落地，并成立深開鴻積極推動鴻蒙生態(tài)的繁榮壯大;華為軍團方面，中軟與華為聯(lián)合創(chuàng)新共同形成戰(zhàn)略相關性強的行業(yè)解決方案，使能千行百業(yè)數(shù)智轉型。作為信創(chuàng)主力華為的核心伙伴，中軟國際未來有望持續(xù)受益產業(yè)紅利。
根據(jù)海比研究院預測，2022年信創(chuàng)產業(yè)規(guī)模達9220.2億元，2021-2025年復合增長率為35.7%，預計2025年突破2萬億。巨大的信創(chuàng)市場中，除基礎軟件廠商外，信創(chuàng)產業(yè)的建設者和服務商亦是產業(yè)中的關鍵角色。中軟國際便是其中的重要代表，在服務華為及客戶的過程中，中軟國際構建了全棧式的軟硬件服務能力，并緊抓信創(chuàng)產業(yè)發(fā)展風口，與產業(yè)伙伴形成合力，提供全棧式國產替代方案。在政府領域，公司與深圳、天津政府共建鴻蒙之城，推動數(shù)字經濟產業(yè)高速發(fā)展;在應用服務領域，公司攜手用友、金蝶、安恒等伙伴，基于領先產品和平臺服務，為國產化和數(shù)字化按下加速鍵。
除了作為華為核心合作伙伴及信創(chuàng)產業(yè)重要建設者，中軟國際夯實的基本面和高成長性，亦是公司的價值護城河。
低估值+夯實基本面+高成長性
今年的港股科技板塊整體回落，中軟國際的股價回到近兩年來的底部位置，靜態(tài)PE 11.6倍。而與之相反的是公司的基本面和業(yè)績持續(xù)提升。從上市以來，中軟國際便保持著30%以上的年復合增速，2022年中期收入首次突破百億，再創(chuàng)上市以來新高，亮眼的業(yè)績增速在當前的經濟形勢中顯得難能可貴。同時中軟國際在Gartner IT服務市場份額排名中已連續(xù)四年排名前100名，排名實現(xiàn)持續(xù)晉升，亦體現(xiàn)了公司在行業(yè)中的地位及自身實力。
隨著信創(chuàng)領域在政策推動下迎來黃金發(fā)展期，中軟國際作為港股核心信創(chuàng)領域受益標的有望持續(xù)受益于行業(yè)景氣度的提升。同時中軟國際在信創(chuàng)領域的布局，與華為、政府、產業(yè)伙伴的合作緊密程度不斷加深，在技術服務、價值能力上不斷精進，將為公司長期成長奠定重要基礎，也為中軟國際打開了新的市場增長極。信創(chuàng)產業(yè)東風提振下，相信低估值的中軟國際股價回暖之路將得以延續(xù)。
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