2021年市場(chǎng)即將收官，展望后市，多元化布局成為關(guān)鍵詞。不少行業(yè)資深人士表示，震蕩市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換頻繁，水溫反復(fù)，建議投資者通過(guò)均衡配置來(lái)獲取長(zhǎng)期回報(bào)。這一背景下，全球金融中心之一的新交所發(fā)行的多元化REITs或?qū)⒊蔀橥顿Y者捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值的較好選擇之一。新交所數(shù)據(jù)顯示，今年其房地產(chǎn)投資信托(S-REIT)板塊上市交易迄今的平均總回報(bào)率為11%。
作為僅次于日本的亞洲第二大REITs交易市場(chǎng)，新加坡房托和地產(chǎn)商業(yè)信托板塊目前上市44只信托，總市值為1100億新元，占新加坡總市場(chǎng)10%以上。作為投資者涉足基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資的有力工具之一，新交所房托超80%持有海外多國(guó)資產(chǎn)，廣泛的地域布局可有效熨平單一市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。除此之外，新加坡房托細(xì)分板塊眾多，從辦公樓、住宅樓、購(gòu)物中心、物流園、工業(yè)廠房到數(shù)據(jù)中心等，各類(lèi)物業(yè)均有覆蓋，租戶(hù)更是來(lái)自高科技、金融、IT等各行各業(yè)。
作為新交所最成熟、最具代表性的REITs板塊，辦公樓REITs在全球新冠疫情背景下仍有堅(jiān)挺表現(xiàn)。截止2021年8月，該板塊錄得6.8%的收益率，高于市場(chǎng)預(yù)期。新加坡本地分析師看來(lái)，當(dāng)?shù)刈≌娣e小且通勤時(shí)間相對(duì)較短，永久性居家辦公并非可取之策。且伴隨騰訊、阿里、字節(jié)等科技巨頭會(huì)師新加坡拓展東南亞業(yè)務(wù)，使得當(dāng)?shù)剞k公樓宇需求強(qiáng)勁。
上述分析師進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，疫情影響雖不致命但卻不容忽視，這一背景下，擁有優(yōu)質(zhì)甲級(jí)辦公樓資產(chǎn)的REITs更具抗跌能力，如吉寶房地產(chǎn)信托。除此之外，星獅地產(chǎn)信托所配置的城郊資產(chǎn)因交通便利、人口密度較低，可率先從新加坡防疫封鎖措施解除后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中受益。
與辦公樓宇的強(qiáng)勁表現(xiàn)不同，酒店類(lèi)房托則因困于新冠疫情下出行需求驟減泥潭中，收益率曾大幅跌至3.5%，一度成為新交所REITs收益墊底板塊。然而，自今年10月份以來(lái)，新加坡政府持續(xù)推進(jìn)“與新冠共存”戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)將在3-6個(gè)月內(nèi)過(guò)渡到“新常態(tài)”。同時(shí)，新加坡疫苗接種者旅行通道(VTL)新增美英法等8國(guó)，意味著將有更多旅行者入境。
政策帶動(dòng)下，該板塊正在迎來(lái)利好反彈，亞太地區(qū)最大的酒店類(lèi)信托之一雅詩(shī)閣公寓信托收益于10月漲至5.9%。行業(yè)人士表示，行業(yè)復(fù)蘇初始階段仍由國(guó)內(nèi)旅行和必要的商務(wù)出行推動(dòng)，在疫情風(fēng)險(xiǎn)充分釋放后，新加坡旅游業(yè)和酒店業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)需求爆發(fā)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，酒店類(lèi)房托將從中受益。
除辦公樓、酒店住宿等傳統(tǒng)板塊外，新交所REITs還覆蓋數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊，如數(shù)據(jù)中心、高科技工廠、商業(yè)和科技園區(qū)等資產(chǎn)。全球物聯(lián)網(wǎng)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大潮中，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)處理需求指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)價(jià)值上揚(yáng)，此類(lèi)REITs尤其值得投資者關(guān)注。
目前，新交所44只上市信托中，工業(yè)和數(shù)據(jù)中心REITs占據(jù)四分之一。截止12月7日，這11只REITs的平均派息率約為5.8%。其中，最知名的數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品當(dāng)屬吉寶數(shù)據(jù)中心房地產(chǎn)信托，其投資區(qū)域已拓展至歐洲及亞太地區(qū)的多個(gè)國(guó)家，目前擁有20個(gè)數(shù)據(jù)中心，投資組合價(jià)值超30億美金。而純數(shù)據(jù)中心信托DigitalCoreREIT自12月3日上市以來(lái)，大漲29.9%。行業(yè)人士稱(chēng)，此類(lèi)數(shù)據(jù)中心REITs或?qū)⒊蔀橥顿Y者分享數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利的順風(fēng)車(chē)之一。
面對(duì)新交所多元化REITs產(chǎn)品，專(zhuān)業(yè)人士建議，投資者可根據(jù)需求配置不同屬性資產(chǎn)來(lái)降低組合波動(dòng)，充分利用REITs產(chǎn)品所具備的防守性來(lái)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健長(zhǎng)期回報(bào)。
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