本文由方德證券整理。A股三大指數(shù)今日集體收漲，其中滬指上漲1.02%，收?qǐng)?bào)3564.59點(diǎn);深證成指上漲0.75%，收?qǐng)?bào)15169.33點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲1.40%，收?qǐng)?bào)3537.39點(diǎn)。兩市成交額達(dá)到1.17萬億元，行業(yè)板塊漲少跌多，鋼鐵板塊大漲。北向資金今日凈買入123.98億元。(方德證券)
鋼鐵行業(yè)走勢(shì)
鋼鐵板塊現(xiàn)在最大的矛盾在于，市場(chǎng)覺得二季度的高利潤可能是頂點(diǎn)，下半年并不能維持高利潤增速，但我認(rèn)為鋼鐵板塊具備極好的配置價(jià)值。
業(yè)績?nèi)款A(yù)喜
目前已有19家鋼鐵企業(yè)發(fā)布了上半年業(yè)績預(yù)告，業(yè)績?nèi)款A(yù)喜，多數(shù)凈利漲幅都在100%以上，漲幅超過500%的企業(yè)有5家，包括八一鋼鐵、鞍鋼股份、首鋼股份、太鋼不銹、本鋼板材。其中漲幅最高的重慶鋼鐵凈利同比上漲2122.7%，八一鋼鐵凈利同比上漲1744%，鞍鋼股份漲幅達(dá)860%。
我認(rèn)為大幅上漲的業(yè)績封殺了股價(jià)向下的空間，而部分鋼鐵企業(yè)目前是維持在1倍左右的BP，有非常高的安全邊際。(方德證券)
中期看產(chǎn)能具有天花板
在“碳中和”政策下鋼鐵這種傳統(tǒng)金屬有點(diǎn)類似供給側(cè)改革的意思，因?yàn)閲乙髩航荡咒摻衲甑漠a(chǎn)量，壓降粗鋼產(chǎn)量意味著什么?按照鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)看1-5月，粗鋼產(chǎn)能同比增長13.7%，我們姑且認(rèn)為上半年同比增加15%。按照國家要求今年粗鋼產(chǎn)能同比負(fù)增長，那么壓降粗鋼產(chǎn)量的這個(gè)工作就會(huì)落地在今年下半年，下半年粗鋼的產(chǎn)能至少要砍掉15%左右，這會(huì)使得鋼鐵下半年供給端發(fā)生巨大的改變。所以，中期來看鋼鐵的產(chǎn)量會(huì)有一個(gè)非常明確的天花板。(方德證券)
需求緩步增長
需求緩步增長
鋼產(chǎn)品漲聲一片
今日全國鋼材價(jià)格大幅上調(diào)，其中烏魯木齊螺紋鋼價(jià)格上調(diào)250元/噸，銀川螺紋鋼價(jià)格上調(diào)210元/噸，鄭州螺紋鋼價(jià)格上調(diào)220元/噸，全國27個(gè)城市螺紋鋼均價(jià)5446元/噸，較上一交易日?qǐng)?bào)價(jià)上調(diào)149元/噸，全國27個(gè)城市熱軋板卷均5729元/噸，較上一交易日價(jià)格上調(diào)133元/噸，全國27個(gè)城市中厚板均價(jià)5594元/噸，較上一交易日價(jià)格上調(diào)115元/噸。
總結(jié)，我認(rèn)為鋼鐵板塊中報(bào)業(yè)績會(huì)使得股價(jià)短期會(huì)有一定程度反彈，從供需關(guān)系來看鋼鐵企業(yè)能維持一個(gè)比較高的盈利水平。在量價(jià)齊升的狀態(tài)下，鋼鐵板塊整體估值有望抬高。上漲邏輯沒有發(fā)生改變，鋼鐵企業(yè)的盈利水平是處在一個(gè)相對(duì)不錯(cuò)狀態(tài)，動(dòng)態(tài)估值又是處在一個(gè)較低的位置，所以我認(rèn)為鋼鐵板塊具備極好的配置價(jià)值。(方德證券)
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