馬斯克發(fā)飆辟謠背后：特斯拉快被比亞迪卷死了

　　“撒謊成性，茍延殘喘”（Reuters is lying again， and dying）。馬斯克用一種最為激烈的方式，辟謠了權(quán)威財(cái)經(jīng)媒體路透社關(guān)于特斯拉的一則獨(dú)家報(bào)道。

　　怒斥辟謠路透獨(dú)家新聞

　　馬斯克怒斥媒體已經(jīng)不是新聞了。隨著個(gè)人政治立場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)右，以及收購(gòu)?fù)铺刂蟮闹T多爭(zhēng)議言行，馬斯克和美國(guó)主流媒體的關(guān)系越來(lái)越惡劣。

　　過(guò)去兩年時(shí)間，馬斯克已經(jīng)多次在X平臺(tái)（前推特）上怒斥自己的負(fù)面新聞是假消息，更和斯威什（Kara Swisher）等知名媒體人公開(kāi)互懟。路透社、華爾街日?qǐng)?bào)、彭博社、紐約時(shí)報(bào)，這些美國(guó)權(quán)威媒體都領(lǐng)教過(guò)馬斯克的怒斥辟謠。

　　看起來(lái)，馬斯克對(duì)媒體關(guān)系已經(jīng)是自暴自棄：除了數(shù)次公開(kāi)羞辱媒體行業(yè)日暮西山，更拒絕與主流媒體進(jìn)行常規(guī)的溝通與置評(píng)。收購(gòu)?fù)铺刂?，馬斯克直接解散了整個(gè)公關(guān)部門(mén)，甚至把媒體聯(lián)絡(luò)郵箱設(shè)置了自動(dòng)回復(fù)，對(duì)所有尋求置評(píng)的媒體郵件都自動(dòng)回復(fù)一坨便便。

　　這次讓馬斯克失態(tài)的導(dǎo)火索，是路透社周五爆出的獨(dú)家信息。據(jù)幾位知情人士透露，以及媒體看到的公司內(nèi)部信息，特斯拉已經(jīng)取消了入門(mén)車(chē)型Model 2的開(kāi)發(fā)工作，轉(zhuǎn)向在小車(chē)平臺(tái)上開(kāi)發(fā)無(wú)人駕駛出租車(chē)業(yè)務(wù)。

　　據(jù)路透報(bào)道，馬斯克是在今年2月底一次內(nèi)部會(huì)議上宣布放棄Model 2車(chē)型的，當(dāng)時(shí)有數(shù)十名高管參加，其中兩位參會(huì)者向路透泄露了這一信息。馬斯克還在會(huì)上宣布特斯拉要全面轉(zhuǎn)向無(wú)人駕駛出租車(chē)業(yè)務(wù)。

　　此外，路透社新聞還提到了另外一個(gè)信源：另外一名高管向媒體展示了特斯拉內(nèi)部信息，顯示一位項(xiàng)目經(jīng)理在3月1日與工程部門(mén)員工討論時(shí)，建議他們暫時(shí)不要告知供應(yīng)商Model 2項(xiàng)目取消的決定。

　　路透這則看起來(lái)相當(dāng)真實(shí)的新聞發(fā)布之后，特斯拉股價(jià)隨即大跌6%。因?yàn)槿腴T(mén)級(jí)別的Model 2是外界期待已久的特斯拉最重要新車(chē)型。就在兩周之前，還有消息稱(chēng)，Model 2會(huì)在明年下半年德國(guó)超級(jí)工廠率先量產(chǎn)，隨后在美國(guó)德州工廠投產(chǎn)。

　　眼看著股價(jià)暴跌，馬斯克終于坐不住了。他立即現(xiàn)身X平臺(tái)上，轉(zhuǎn)發(fā)相關(guān)新聞，怒斥這是路透社又在撒謊，這是一條假消息。在他辟謠之后，特斯拉股價(jià)隨即回升了5%，收回了之前的失地。但周五收盤(pán)時(shí)特斯拉還是下跌了3.6%，整周下跌了6.3%。在遭到馬斯克怒斥辟謠之后，路透社并沒(méi)有撤下這一新聞。

　　中國(guó)車(chē)企實(shí)在太卷了

　　Model 2對(duì)特斯拉的未來(lái)至關(guān)重要，投資者期待定價(jià)2.5萬(wàn)美元的廉價(jià)電動(dòng)車(chē)能夠帶動(dòng)陷入困境的特斯拉重新開(kāi)始增長(zhǎng)，并且推動(dòng)歐美電動(dòng)車(chē)實(shí)現(xiàn)真正普及。因?yàn)閮r(jià)格過(guò)高一直是電車(chē)在美國(guó)市場(chǎng)普及的重要障礙，目前美國(guó)市場(chǎng)電車(chē)平均價(jià)格依然超過(guò)4萬(wàn)美元，即便享受聯(lián)邦退稅補(bǔ)貼，也超過(guò)了藍(lán)領(lǐng)階層的承受能力。

　　雖然馬斯克辟謠了關(guān)于放棄Model 2的消息，但路透社報(bào)道提到的行業(yè)背景卻是他無(wú)法否認(rèn)的。曾經(jīng)引領(lǐng)全球電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)潮流的特斯拉，如今已經(jīng)陷入中國(guó)電動(dòng)車(chē)行業(yè)的包圍，面臨著從未有過(guò)的激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　路透報(bào)道稱(chēng)，特斯拉之所以放棄廉價(jià)入門(mén)車(chē)型，是被中國(guó)車(chē)企給卷死的：中國(guó)車(chē)企的高性?xún)r(jià)比車(chē)型正在全球市場(chǎng)不斷擴(kuò)張，中國(guó)車(chē)企甚至可以提供低至1萬(wàn)美元的電動(dòng)車(chē)。面對(duì)著中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，特斯拉的入門(mén)車(chē)型Model 2并沒(méi)有性?xún)r(jià)比可言。

　　需要指出的是，1萬(wàn)美元的中國(guó)電動(dòng)車(chē)可不是山寨車(chē)，而是新能源巨頭比亞迪(208.160, -4.18, -1.97%)已經(jīng)上市的海鷗。這款售價(jià)還不到人民幣7萬(wàn)的電動(dòng)車(chē)，再加上比亞迪在墨西哥建廠的消息，已經(jīng)引發(fā)了美國(guó)媒體和政界的頻繁報(bào)道和高度關(guān)注。實(shí)際上，海鷗是近期美國(guó)政界不斷提及中國(guó)電動(dòng)車(chē)威脅，拜登政府出臺(tái)總統(tǒng)行政令施壓中國(guó)電動(dòng)車(chē)的直接因素。

　　很多美國(guó)媒體在報(bào)道比亞迪海鷗的時(shí)候，都會(huì)提到一個(gè)問(wèn)題，“如果1萬(wàn)美元的中國(guó)電動(dòng)車(chē)進(jìn)來(lái)了，美國(guó)電動(dòng)車(chē)行業(yè)怎么辦？”在1萬(wàn)美元的海鷗面前，2.5萬(wàn)美元的Model 2還有競(jìng)爭(zhēng)力嗎？這個(gè)價(jià)位的車(chē)主或許也不會(huì)選擇額外購(gòu)買(mǎi)Autopilot或者FSD，特斯拉的輔助駕駛技術(shù)優(yōu)勢(shì)也無(wú)從發(fā)揮。

　　如果比亞迪在墨西哥組裝海鷗，再進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售，那么對(duì)本就處境艱難的美國(guó)電動(dòng)車(chē)行業(yè)將是毀滅性打擊。因?yàn)槟鞲缃M裝的汽車(chē)進(jìn)入美國(guó)無(wú)需關(guān)稅，而中國(guó)組裝車(chē)進(jìn)入美國(guó)需要繳納27.5%的高額關(guān)稅。美國(guó)電動(dòng)車(chē)行業(yè)唯一能做的，就是游說(shuō)政府設(shè)置貿(mào)易壁壘，強(qiáng)行阻止中國(guó)電車(chē)涌入。

　　更令美國(guó)政府擔(dān)心的是，比亞迪不僅是電動(dòng)車(chē)巨頭，更是混動(dòng)車(chē)巨頭。電動(dòng)巨頭特斯拉和混動(dòng)巨頭豐田都無(wú)法在兩條產(chǎn)品線齊頭并進(jìn)。2023年比亞迪純電動(dòng)銷(xiāo)量157.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)72.8%，而混動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量143.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)52%。

　　美國(guó)電動(dòng)車(chē)增長(zhǎng)放緩的同時(shí)，混動(dòng)車(chē)卻依然保持著強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。去年年底，純電動(dòng)車(chē)僅僅增長(zhǎng)40%的情況下，混動(dòng)車(chē)的銷(xiāo)量卻增長(zhǎng)了75%，形成了鮮明對(duì)比。市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)Cox預(yù)期，2024年美國(guó)混動(dòng)車(chē)份額會(huì)達(dá)到14%，超過(guò)電動(dòng)車(chē)的10%。

　　特斯拉股價(jià)頹勢(shì)難返

　　馬斯克之所以對(duì)路透社怒氣沖天，因?yàn)樘厮估蓛r(jià)目前風(fēng)雨飄搖，經(jīng)不起任何負(fù)面沖擊。今年以來(lái)美國(guó)股市全線上漲，標(biāo)普500指數(shù)上漲了9.7%，但特斯拉股價(jià)同期卻下跌了32%，成為表現(xiàn)最差的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股。曾經(jīng)股價(jià)氣勢(shì)如虹連翻數(shù)倍，市值超過(guò)萬(wàn)億美元的特斯拉，如今卻成為了表現(xiàn)最低迷股票。

　　過(guò)去兩年特斯拉的股價(jià)表現(xiàn)一直不佳，市值累計(jì)縮水了54%，從最高時(shí)的1.1萬(wàn)億美元急劇縮水到目前的5250億美元。不過(guò)，即便市值急劇下滑，特斯拉依然是目前市值最高的車(chē)企，遠(yuǎn)超其他諸多汽車(chē)企業(yè)，豐田汽車(chē)以3970億美元排名第二。

　　但如果相比其他諸多美國(guó)電車(chē)新勢(shì)力，特斯拉股價(jià)僅僅腰斬，已經(jīng)算是相當(dāng)不錯(cuò)了。隨著美國(guó)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩，中國(guó)電動(dòng)車(chē)企強(qiáng)勢(shì)崛起，曾經(jīng)遭受追捧的美國(guó)電動(dòng)車(chē)股票已經(jīng)成為了明日黃花，Lucid、Rivian、Fisker、FF、Nikola等諸多美國(guó)造車(chē)新勢(shì)力，過(guò)去兩年股價(jià)跌幅都接近了九成，有的甚至暴跌了99%。而Fisker甚至已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)。

　　特斯拉股價(jià)為何失寵？市場(chǎng)對(duì)特斯拉能否保持增長(zhǎng)以及電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的潛力感到擔(dān)憂(yōu)。目前的特斯拉，正處在青黃不接的最尷尬時(shí)候。新車(chē)型要到兩年后才能全面上市，只能用現(xiàn)有的車(chē)型去應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　本周公布的初步業(yè)績(jī)顯示，特斯拉第一季度產(chǎn)量為43.37萬(wàn)輛，但交付量?jī)H為38.68萬(wàn)輛，不僅同比下滑8.5%，更遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于分析師最初預(yù)期的44.9萬(wàn)輛。這是2020年因?yàn)樾鹿谝咔橛绊懼蟮氖状谓桓读肯禄odel 3和Y這兩部低價(jià)車(chē)型交付量下滑了10%，占總交付量的95.6%。Model S/Y以及CyberTruck這些高端車(chē)型加起來(lái)也只有不到4.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　今年年初馬斯克曾經(jīng)表示，特斯拉新車(chē)型將在2025年底至2026年初量產(chǎn)，在此之前銷(xiāo)量增長(zhǎng)可能會(huì)大幅放緩，但并沒(méi)有給出具體的增長(zhǎng)目標(biāo)。馬斯克已經(jīng)完全不再提此前設(shè)立的年增長(zhǎng)50%的目標(biāo)了，因?yàn)楦静豢赡軐?shí)現(xiàn)。分析師當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)特斯拉今年銷(xiāo)量可能只會(huì)增長(zhǎng)20%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年的38%。

　　但第一季度的情況來(lái)看，特斯拉面臨的挑戰(zhàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了此前預(yù)期，不只是放緩增長(zhǎng)，而是大幅下滑。特斯拉也沒(méi)有公布具體的地區(qū)銷(xiāo)量，無(wú)法得知具體哪個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)了嚴(yán)重下滑。中國(guó)和美國(guó)是特斯拉最大的兩個(gè)市場(chǎng)，而在美國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩的同時(shí)，特斯拉又在中國(guó)市場(chǎng)陷入了紅海競(jìng)爭(zhēng)。

　　只能靠降價(jià)刺激銷(xiāo)量

　　銷(xiāo)量大幅下滑意味著庫(kù)存壓力日增。過(guò)去八個(gè)季度，特斯拉有七個(gè)季度的產(chǎn)量都超過(guò)了交付量，第一季度又超出了4.66萬(wàn)輛，這意味著特斯拉面臨著日益嚴(yán)重的庫(kù)存壓力。在沒(méi)有新車(chē)型上市的情況下，特斯拉只能再度通過(guò)降價(jià)來(lái)刺激銷(xiāo)售以及緩解庫(kù)存壓力：就在這周，特斯拉將美國(guó)區(qū)Model Y的價(jià)格下調(diào)了5000-7000美元不等。

　　降價(jià)也是過(guò)去一年半時(shí)間特斯拉唯一有效的增長(zhǎng)手段。從2022年底開(kāi)始特斯拉先后七次下調(diào)價(jià)格，將Model 3和Y這兩款車(chē)型的價(jià)格下調(diào)了近三成，有效推動(dòng)特斯拉2023年交付量增長(zhǎng)38%。馬斯克去年10月在分析師電話(huà)會(huì)議上表示，對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，降價(jià)是必需之舉。我們必須讓電動(dòng)車(chē)變得更親民，讓消費(fèi)者買(mǎi)得起。

　　這的確是馬斯克的長(zhǎng)期規(guī)劃，打造普通民眾消費(fèi)得起的電動(dòng)車(chē)。然而，降價(jià)同樣是一款雙刃劍，在促銷(xiāo)提振銷(xiāo)量的同時(shí)，也會(huì)直接拉低特斯拉的利潤(rùn)率。曾經(jīng)全球車(chē)企利潤(rùn)率最高的特斯拉，如今的毛利率甚至還不到18%。

　　此外，大幅降價(jià)還會(huì)嚴(yán)重?fù)p傷消費(fèi)者未來(lái)購(gòu)買(mǎi)電動(dòng)車(chē)的動(dòng)力。特斯拉新車(chē)價(jià)格大幅下調(diào)，自然也會(huì)帶動(dòng)二手車(chē)殘余價(jià)值顯著縮水，行業(yè)龍頭大幅降價(jià)，還會(huì)拉低其他電動(dòng)車(chē)的整體價(jià)格。

　　據(jù)美國(guó)汽車(chē)行業(yè)研究機(jī)構(gòu)iSeeCars調(diào)查，過(guò)去一年美國(guó)車(chē)齡1-5年的二手電動(dòng)車(chē)殘余價(jià)值縮水了31.8%，平均一年價(jià)值減少了1.44萬(wàn)美元，而同期傳統(tǒng)燃油車(chē)的價(jià)值僅僅減少了3.65%，二手混動(dòng)車(chē)的價(jià)值縮水6.5%。

　　iSeeCars分析師鮑爾（Karl Brauer）看來(lái)，二手電車(chē)價(jià)格下滑會(huì)讓更多人開(kāi)上電動(dòng)車(chē)，但也會(huì)挫傷消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)新車(chē)的意愿?！靶萝?chē)買(mǎi)了就大幅貶值，這實(shí)際上是買(mǎi)新車(chē)最貴的部分。越來(lái)越多的購(gòu)車(chē)者了解到電動(dòng)車(chē)價(jià)值會(huì)大幅縮水，他們購(gòu)買(mǎi)新車(chē)的興趣也會(huì)受到影響。”

　　Smart Investor分析師David Kuo看來(lái)，他不愿投資電車(chē)股票是因?yàn)殡娷?chē)無(wú)法保值?！半妱?dòng)車(chē)就像是筆記本或者手機(jī)，很多二手電車(chē)的軟件和計(jì)算能力會(huì)很快過(guò)時(shí)與無(wú)法更新，一旦購(gòu)買(mǎi)就會(huì)大幅貶值。買(mǎi)了一年之后就會(huì)發(fā)現(xiàn)貶值速度遠(yuǎn)超過(guò)燃油車(chē)。消費(fèi)者意識(shí)到他們支付了過(guò)高價(jià)格之后，就會(huì)出現(xiàn)’燈泡時(shí)刻’（即信心幻滅）”。

　　進(jìn)軍最艱難的賽道

　　雖然馬斯克否認(rèn)了取消Model 2的消息，但他也肯定了路透社的另外一半消息是真實(shí)的：特斯拉的確在大舉進(jìn)軍無(wú)人駕駛出租車(chē)業(yè)務(wù)。馬斯克隨后在X平臺(tái)上確認(rèn)，特斯拉會(huì)在今年8月8日正式推出無(wú)人駕駛出租車(chē)。這則消息推動(dòng)特斯拉股價(jià)在周五盤(pán)后上漲了3%。

　　無(wú)人駕駛一直是特斯拉吸引投資者的重要概念。早在2015年，馬斯克就表示特斯拉會(huì)在三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛。2016年他又表示，特斯拉能夠在2017年底實(shí)現(xiàn)完全靠自動(dòng)駕駛橫穿美國(guó)。雖然這些豪言都沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，但特斯拉的確在高級(jí)輔助駕駛領(lǐng)域占據(jù)著行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　需要指出的是，特斯拉所提供的FSD并不是真正的自動(dòng)駕駛（L3級(jí)別之上），而是L2+級(jí)別的高級(jí)輔助駕駛（ADAS），需要駕駛者保持關(guān)注隨時(shí)接管車(chē)輛。特斯拉給自己的ADAS技術(shù)使用了Autoplot和Full Self Driving這樣具有迷惑性的命名，也面臨著美國(guó)監(jiān)管部門(mén)的調(diào)查和訴訟。

　　而無(wú)人駕駛出租車(chē)則是L4級(jí)別無(wú)人駕駛的專(zhuān)利，并不需要駕駛者干預(yù)。這意味著特斯拉8月發(fā)布無(wú)人駕駛出租車(chē)的同時(shí)，其高級(jí)輔助駕駛技術(shù)也將正式升級(jí)到L4級(jí)無(wú)人駕駛技術(shù)。

　　在無(wú)人駕駛出租車(chē)領(lǐng)域，谷歌和通用汽車(chē)兩大巨頭旗下的Waymo和Cruise占據(jù)著明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。在過(guò)去五年時(shí)間，兩家公司在鳳凰城、奧斯汀、舊金山、洛杉磯等城市不斷推出試點(diǎn)業(yè)務(wù)，并在去年得到了加州監(jiān)管部門(mén)的正式批準(zhǔn)，在舊金山推出商業(yè)運(yùn)營(yíng)。

　　然而，相比電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的紅海競(jìng)爭(zhēng)，無(wú)人駕駛出租車(chē)更是一條充滿(mǎn)荊棘的道路：一次技術(shù)失誤，一次交通事故，都可能給一家無(wú)人駕駛公司帶來(lái)毀滅性沉重打擊。

　　去年年底，Cruise的無(wú)人出租車(chē)在舊金山卷入了一起交通事故。在另一輛車(chē)撞到了行人之后，Cruise無(wú)人車(chē)并沒(méi)有識(shí)別出車(chē)底有人，繼續(xù)從行人身上碾過(guò)靠邊停車(chē)，導(dǎo)致后者遭受重傷。

　　加州和聯(lián)邦監(jiān)管部門(mén)先后介入調(diào)查之后，Cruise隨后宣布完全停運(yùn)所有無(wú)人出租車(chē)進(jìn)行技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。短短三個(gè)月時(shí)間，Cruise就陷入了業(yè)務(wù)停擺、大幅裁員、估值腰斬的困境。相比之下，Waymo的無(wú)人出租車(chē)目前還沒(méi)有遭遇車(chē)禍，還在正常運(yùn)營(yíng)和擴(kuò)張。

　　在這樣的行業(yè)背景下，馬斯克高調(diào)宣布進(jìn)軍無(wú)人出租車(chē)業(yè)務(wù)，無(wú)疑需要極大的勇氣。或許電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)已經(jīng)陷入了中國(guó)車(chē)企的紅海，特斯拉必須開(kāi)辟一條全新的市場(chǎng)空間，給投資者帶來(lái)更新的想象空間。而且，從電動(dòng)車(chē)到航天到腦神經(jīng)科學(xué)，馬斯克的每次創(chuàng)業(yè)都在不斷挑戰(zhàn)最艱難的賽道，冒險(xiǎn)刻在了他的基因之中。

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