吉利火線入股Smart背后：戴姆勒欲增持北京奔馳遇挫

（本文轉(zhuǎn)自：車壹條）

媒體報(bào)道上線不到10小時(shí)后，吉利收購(gòu)Smart的消息已經(jīng)登上微博熱搜，對(duì)于平時(shí)不太受社會(huì)關(guān)注的汽車行業(yè)新聞而言，這是難得一見的“風(fēng)光時(shí)刻”。

近年在海外收購(gòu)的道路上越走越遠(yuǎn)、越走越順的吉利集團(tuán)，買買買的名單上將增加一項(xiàng)新的戰(zhàn)果：戴姆勒集團(tuán)旗下Smart品牌50%的股權(quán)。

另?yè)?jù)媒體報(bào)道，今天下午（德國(guó)斯圖加特時(shí)間8：30），戴姆勒奔馳和吉利汽車將官宣“結(jié)婚”。吉利和戴姆勒奔馳將在中國(guó)成立一個(gè)50：50的合資企業(yè)，共同生產(chǎn)Smart，2019年底前合資企業(yè)正式成立。

從入股50%的傳聞到與戴姆勒組建一個(gè)股比對(duì)等的合資公司，這只是戴姆勒吉利在形式上的一種微調(diào)，核心信息是：雙方的確要光明正大“在一起”。不過(guò)，外媒披露的戴姆勒吸引吉利入股是幫Smart品牌脫困只是原因之一，車壹條穿越人山人海打聽的消息是，戴姆勒此舉還有另一層深意：向不愿在北京奔馳股權(quán)問(wèn)題上讓步的北汽集團(tuán)施壓。

消息人士分析稱，戴姆勒之所以能跟吉利短時(shí)間里達(dá)成出售Smart股權(quán)的協(xié)議，也與其在增持北京奔馳股權(quán)的關(guān)鍵談判上并未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展有直接關(guān)系。如今，吉利成了戴姆勒施壓北汽的另一張王牌。

從寶馬提升華晨寶馬股比，到近期大眾集團(tuán)全球老大釋放明確信號(hào)，再到戴姆勒多管齊下推進(jìn)提升股比……在汽車行業(yè)合資股比開放的政策正式落地之前，外資車企就已按捺不住開始積極行動(dòng)。

中外車企的新一輪博弈大戰(zhàn)，剛剛啟幕。

熟悉的配方熟悉的味道

3月27日，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的一則報(bào)道稱，戴姆勒（Daimler）計(jì)劃將子公司Smart50%股權(quán)，出售給最大股東——中國(guó)吉利（Geely）汽車。知情人士稱，雙方目前洽商順利，預(yù)計(jì)將會(huì)在4月的上海車展前確認(rèn)這樁交易。

車壹條也從知情人士處得到肯定回復(fù)：這事是真的。

不過(guò)知情人士對(duì)車壹條表示，外媒報(bào)道分析的幫助Smart脫困只是原因之一，戴姆勒還有更深的用意：效仿寶馬長(zhǎng)城項(xiàng)目，向北汽集團(tuán)施壓。

“戴姆勒一直想增持北京奔馳，但談判毫無(wú)進(jìn)展。背后有地方政府撐腰的北汽，態(tài)度非常強(qiáng)硬堅(jiān)持不讓步。戴姆勒和吉利成立出行公司、出讓smart股權(quán)都是逼北汽讓步?！鄙鲜鲋槿耸糠Q。

在外媒報(bào)道戴姆勒與吉利接近達(dá)成Smart股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議一天前，3月26日，香港上市的北京汽車股份有限公司發(fā)布公告稱，戴姆勒及其全資附屬公司戴姆勒大中華訂立合資經(jīng)營(yíng)合同修訂協(xié)議，共同向北京奔馳增資約8.93億美元。其中，北汽股份注資4.55億美元，戴姆勒注資3.45億美元，戴姆勒大中華注資約9227.48萬(wàn)美元。增資完成后，北京奔馳的注冊(cè)資本將增加至約32.13億美元，仍為北京汽車股份有限公司非全資附屬公司。

北汽和戴姆勒在低調(diào)中完成了對(duì)雙方合資公司北京奔馳的增資計(jì)劃，但股比仍然是原來(lái)的股比。目前，北汽集團(tuán)和戴姆勒對(duì)北京奔馳的持股比例為51：49，同時(shí)，戴姆勒擁有北汽新能源3.93%的股份。

結(jié)合去年就傳出的戴姆勒有強(qiáng)烈意愿增持北京奔馳的消息，這則新聞在業(yè)內(nèi)分析人士眼中被理解為：戴姆勒增持北京奔馳的計(jì)劃遇挫。

事實(shí)上，在華晨寶馬成為股比開放的首個(gè)“吃螃蟹者”之后，業(yè)界都在關(guān)注誰(shuí)會(huì)成為步后塵。其中，北京奔馳就是業(yè)界猜測(cè)最多的車企之一。原因無(wú)他，和華晨寶馬類似，中外股東雙方實(shí)力懸殊，對(duì)合資企業(yè)的貢獻(xiàn)度也大不相同。

戴姆勒等其他有意提升合資車企股比的外資車企，顯然很難再有華晨寶馬首個(gè)示范案例的特殊待遇。能否提升，提升多少股比，都得坐下來(lái)和中方合資伙伴好好談。但能牽手跨國(guó)車企巨頭的中國(guó)國(guó)企，自然也都不是吃素的，不會(huì)輕易讓步。

但戴姆勒想要提升北京奔馳股比的計(jì)劃，也是認(rèn)真的。

去年12月，外媒報(bào)道戴姆勒有意提升北京奔馳股權(quán)，將股比提升至65%。對(duì)此，北汽方面否認(rèn)，戴姆勒方面保持緘默。近期又有外媒報(bào)道，戴姆勒公司已經(jīng)委托高盛，讓后者幫助其研究增持北京奔馳股份一事，然而迄今這一說(shuō)法也未得到官方證實(shí)。

而在另一邊廂，戴姆勒與“新歡”吉利卻打得火熱。自吉利掌門人李書福通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)狂攬戴姆勒近10%股權(quán)后，雙方的戰(zhàn)略合作與協(xié)同不斷加深。在去年10月，戴姆勒就聯(lián)手吉利組建高端專車出行合資公司，雙方持股比例為50：50，計(jì)劃在中國(guó)的部分城市提供高端專車出行服務(wù)。

與北汽合資生產(chǎn)高檔品牌奔馳，卻轉(zhuǎn)頭和吉利成立高端出行合資公司，如今又要把Smart50%的股權(quán)出售給吉利，在市場(chǎng)分析人士看來(lái)，戴姆勒多管齊下、步步為營(yíng)在向北汽集團(tuán)施壓：“既不會(huì)損害現(xiàn)有合資公司的利益把北汽逼急了，又能讓北汽感到壓力。”

挽救Smart 吉利最合適

按照外媒的報(bào)道，向吉利出售Smart，主要是為了幫助這個(gè)專注于小型車的品牌擺脫困境。去年，Smart全球只賣了13萬(wàn)輛，而寶馬集團(tuán)旗下的小型車品牌Mini品牌全球銷量則有36.15萬(wàn)輛。

《金融時(shí)報(bào)》的報(bào)道稱，Smart自21年前成立以來(lái)一直未能實(shí)現(xiàn)盈利。據(jù)Evercore ISI估計(jì)，Smart每年虧損5億至7億歐元。

戴姆勒已經(jīng)為Smart品牌制定全面電動(dòng)化的發(fā)展路線，將于2020年在歐洲市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)完全電動(dòng)化。但眾所周知，中國(guó)眼下電動(dòng)車發(fā)展正熱，寶馬旗下的Mini品牌，已經(jīng)選擇與長(zhǎng)城合資生產(chǎn)電動(dòng)車。Smart品牌要想成為戴姆勒集團(tuán)的電動(dòng)化先鋒，在中國(guó)市場(chǎng)自然不能滿足于目前每年2萬(wàn)輛進(jìn)口車的業(yè)績(jī)，要做更大的布局。即便沒(méi)有向北汽施壓的一石二鳥計(jì)謀，對(duì)于戴姆勒而言，如果要尋找一個(gè)合作伙伴來(lái)拯救Smart品牌，吉利也是最佳人選。

吉利除了有戴姆勒集團(tuán)單一大股東這一天然優(yōu)勢(shì)，還有三大優(yōu)勢(shì)：

一是低成本制造經(jīng)驗(yàn)，草根出身的吉利在低端車領(lǐng)域打拼了20多年，其低成本造車的豐富經(jīng)驗(yàn)，正是深受高成本困擾的Smart品牌所需的。

二是出行領(lǐng)域的積累。吉利是整車企業(yè)中較早積極探索移動(dòng)出行服務(wù)的，2015年成立曹操專車，目前該公司已經(jīng)成為移動(dòng)出行領(lǐng)域的主力軍。官方數(shù)據(jù)顯示，曹操專車注冊(cè)用戶量超2000萬(wàn)，日均活躍用戶110萬(wàn)。

同樣是致力于年輕時(shí)尚小車的品牌，空間更緊湊的Smart顯然不像MINI那樣更適合中國(guó)國(guó)情，甚至被戲稱為“高端老爺車”。即便轉(zhuǎn)型為電動(dòng)車后，較短的續(xù)航里程和緊湊空間也決定其很難成為私家車消費(fèi)的主流選擇。但作為城市移動(dòng)出行領(lǐng)域用車，小巧靈便的Smart又有明顯優(yōu)勢(shì)：安全、時(shí)尚、品牌知名度高等。

三是國(guó)際化視野，吉利近年在海外市場(chǎng)不斷出手，從早期的收購(gòu)沃爾沃、英國(guó)錳銅，再到近年收購(gòu)英國(guó)跑車品牌蓮花（Lotus），入股馬來(lái)西亞的Proton，已經(jīng)是最具國(guó)際化視野的中國(guó)車企。

　　對(duì)于吉利而言，一來(lái)可以借此加深與戴姆勒的合作，二來(lái)就算每年只有10萬(wàn)多輛的銷量，Smart也是一個(gè)在歐美都有市場(chǎng)、真正意義上的國(guó)際化品牌，入股后可以習(xí)得國(guó)際化品牌運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，尤其是時(shí)尚跨界經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于品牌向上、國(guó)際化運(yùn)作的吉利集團(tuán)而言，顯然也有好處。

更何況，移動(dòng)出行的領(lǐng)域也是一個(gè)市場(chǎng)規(guī)模超千億的誘人領(lǐng)域，而Smart這樣的精品小車，非常適合作為共享汽車等移動(dòng)出行的工具。

總之，在這樁交易中，戴姆勒一石二鳥，步步為營(yíng)；吉利順勢(shì)謀篇，布局未來(lái)；只有北汽，成為打擊對(duì)象。

沒(méi)辦法，就像婚姻一樣，古時(shí)候講究門當(dāng)戶對(duì)，現(xiàn)代人雖不再?gòu)?qiáng)調(diào)門第觀念，卻很看重三觀一致、實(shí)力相當(dāng)，如果雙方實(shí)力相差太遠(yuǎn)，就容易出問(wèn)題。中外車企的聯(lián)姻，失去50：50的合資股比政策保護(hù)之后，中國(guó)車企也要逐漸接受殘酷的現(xiàn)實(shí)：自己不強(qiáng)大，地位就不穩(wěn)。

(責(zé)編：陶璇)

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